芯片巨頭，突傳利空！
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炒股少煩惱
7月2日最新消息，芯片巨頭三星電子最大工會表示，將舉行爲期三天的罷工。分析人士指出，三星電子是全球最大的存儲芯片製造商，此次罷工，恐將影響全球關鍵的半導體供應鏈。
與此同時，全球AI芯片龍頭企業英偉達，則面臨法國反壟斷指控，如果被認定違規，罰金最高可達60.9億美元，摺合人民幣約443億元。週二美股盤前，英偉達股價跌超1%。
三星電子罷工
因與資方協商未果，三星電子最大工會——全國三星電子工會7月1日晚間表示，將從7月8日開始舉行爲期三天的罷工。該工會是三星多個工會中最大的一個，擁有約28400名會員，佔公司員工總數的五分之一以上。
三星電子勞資雙方自1月起開展薪資談判，但未能縮小分歧。6月7日，工會發起三星電子55年曆史上的首次罷工，之後雙方在6月13日恢復談判。
上述工會7月1日下午在同負責公司半導體業務的設備解決方案（DS）部門負責人（副會長級）全永鉉的座談會上要求職工帶薪年假增加一天，以及向未在2024年薪酬談判合同上簽名的工會成員給予補償。工會表示，因與資方協商未果，決定進行總罷工，直至勞方的訴求得到實現。
一名工會官員7月2日表示，已號召在7月8日至10日舉行罷工。該官員對外透露，工會正在決定有多少工人將參加罷工。
對於罷工的影響，路透社提到，兩位分析師表示，罷工本身不太可能對芯片產量產生重大影響，因爲三星電子大部分生產都是自動化的。但韓國產業經濟研究院高級研究員Kim Yang-Paeng表示，任何影響最終將取決於運營芯片工廠參與的人數以及參與的時間。由於這項工作的特殊性和專業性，如果操作自動化機器的工人長時間罷工，“芯片生產就無法用替代工人進行”。
三星電子股價週二在首爾交易中基本持平。雖然投資者目前似乎並不擔心，但有分析師表示，三星電子的罕見罷工可能會激勵行業內外採取類似行動。這家全球領先的存儲芯片製造商的生產可能受到影響，或者爲行業樹立新的標準，這取決於關鍵的半導體部門有多少工人蔘加罷工。
Global X ETFs駐悉尼的投資策略師Billy Leung表示，這次罷工還可能在韓國各地引發更廣泛的勞工行動。其他關鍵公司可能會看到工會活動增加，甚至罷工，預示行業內潛在的多米諾骨牌效應。
此外，工會副秘書長Lee Hyun-kuk對媒體表示，工會的最新決定是在管理層沒有接受工會的要求之後做出的，目前尚不清楚有多少工人將參加三天罷工，但工會將鼓勵其會員加入。
值得注意的是，近日，三星還傳出了漲價的消息。韓國當地媒體報道稱，三星將在三季度把動態隨機存儲器（DRAM）和NAND的價格上調15%—20%。由於AI需求激增，內存安全競爭加劇，預計三星電子下半年業績將有所改善。業內人士6月26日證實，三星電子近期已向包括戴爾科技和惠普在內的主要客戶通報了這一漲價計劃。
根據市場研究公司D-RAM Exchange數據，今年第一季度全球企業級 NAND閃存銷售額達到37.58億美元，環比增長62.9%。不斷增長的AI需求導致部分產品庫存出現短缺，客戶也越來越願意提前鎖單。具有代表性的服務器DDR4內存顆粒最初預計僅從第二季度的140美元小幅上漲至第三季度的144美元，但現在來看，其交易價格很可能達到160美元以上。
另據TrendForce數據，第三季DRAM均價將持續上揚，漲幅達8%—13%。其主要驅動在於，一方面，受惠於旺季備貨需求，第三季考量通用型服務器需求復甦；另一方面，在面向處理大容量數據的數據中心等領域，HBM正面臨供不應求的市場現狀，全球三大存儲芯片廠商三星、SK海力士與美光，現階段皆積極將DRAM產能轉爲生產HBM，這導致DRAM供給減少及價格上揚。
華福證券分析師楊鍾7月1日指出，下半年，AI服務器領域需求持續走強，智能手機及CSPs仍有庫存回補的需求，各品牌廠商與ODM客戶或將重啓備貨，同時工控與車用也可望逐步回溫，從而帶動存儲市場增長，存儲價格可能延續上漲格局。
同日，山西證券分析師高宇洋、徐怡然表示，AI算力需求高漲拉動高性能存儲需求，存儲行業供需狀況持續改善，存儲廠商漲價趨勢明顯，有望迎來量價齊升，實現經營業績增長。隨着支持科技與產業創新的政策、會議陸續發佈與舉行，半導體板塊關注度有所提升。建議關注設備、材料、零部件的國產替代，AI技術驅動的高性能芯片和先進封裝需求及AI手機元年帶來的換機潮和硬件升級機會。
英偉達也有麻煩
據路透社消息，有知情人士透露，法國反壟斷監管機構計劃指控英偉達涉嫌存在反競爭行爲，這將使得法國成爲全球首個對AI芯片龍頭英偉達採取反壟斷行動的國家。
據報道，該指控源自法國監管機構去年9月對GPU（圖形處理芯片）行業的一次突擊檢查。2023年9月，法國反壟斷執法人員突擊搜查了一家涉嫌從事“顯卡領域反競爭行爲”的企業的辦公室。當時他們沒有指明這家公司是英偉達，但英偉達後來承認，法國正在審查其商業行爲。
法國監管機構上週五發布了一份關於生成式AI競爭的報告，提到了芯片供應商濫用市場主導地位的風險。這份報告指出了業內對英偉達CUDA芯片編程軟件的依賴，並對此表示擔憂，因爲這是唯一與加速計算所需的GPU完全兼容的系統。報告還提到，英偉達最近投資了Core Weave等專注於AI的雲服務提供商，令監管機構感到不安。
根據法國反壟斷法的規定，違反反壟斷法的公司可能面臨高達其全球年營業額10%的罰款，但他們也可以做出讓步以避免處罰。以英偉達2024財年609億美元的營收來計算，罰款金額最高可達60.9億美元（約合人民幣443億元）。
不只是法國，英偉達在2月的一份文件中曾表示，美國、歐盟和英國的官員也在審查其業務。一位知情人士稱，美國司法部正在牽頭調查英偉達，因爲它與聯邦貿易委員會分擔了對大型科技公司的審查。據悉，歐盟委員會也一直在非正式地收集意見，以確定英偉達是否可能違反了歐盟的反壟斷規定，但它尚未對壟斷行爲展開正式調查。
對此，英偉達表示：“由於我們在人工智能相關市場的地位，導致全球監管機構對我們業務的興趣增加。”
不過，儘管面臨諸多麻煩，但有部分樂觀的投資者仍認爲，英偉達的市值可能會突破4萬億美元。
6月18日，英偉達曾短暫超過微軟，登上全球市值最高公司的寶座，當時該公司市值達到3.34萬億美元。目前，英偉達的最新市值爲3.06萬億美元。
研究公司Forrester的高級分析師Alvin Nguyen表示，如果OpenAI的下一個大型人工智能模型GPT-5和其他新模型令人驚訝，股價將保持上漲勢頭，到2025年底可能達到4萬億美元。但如果它們表現平平，那麼股價可能會受到影響，因爲它是這項技術的旗手。他補充道，技術突破可能會導致訓練模型所需的計算能力降低，或者企業和消費者對生成人工智能工具的興趣可能不如預期。
Nguyen表示：“有很多事情是未知的，也超出了英偉達的控制範圍，這可能會影響他們實現4萬億美元的目標。比如對新模型的失望，減少計算需求的模型改進，以及企業和消費者對genAI產品的需求弱於預期。”
來源：券商中國
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責編：謝伊嵐
校對：唐浩鋮
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