需求兩極化 國泰投信：高品牌力企業吃香

從近期公告的第2季財報可發現，美國零售巨擘沃爾瑪（Walmart）與家得寶（Home Depot）表現優於預期，暗示消費力道依舊穩健，庫存問題逐步緩解。2008年金融風暴時，以總收益而言，沃爾瑪是S&P 500指數中表現最佳股票之一，歷史經驗指出，經濟低迷時期，沃爾瑪股價表現相對具優勢。

此外，根據EDITED報告指出，2022年全球奢侈品價格較2019年上漲25％，但在消費者熱烈支持下，奢侈品銷售量亦同步上升，2022年較2019年成長21％，顯示即便遭遇通膨，業者提高售價轉嫁成本，對於熱衷追求世界上最熱門的品牌的消費者而言，買得到比買貴重要。

國泰全球品牌50 ETF（證券代號：00916）基金經理人李翰林分析，不管是民生必需品等非循環消費產業，還是精品類循環消費產業，在成本不斷攀升之際，具有競爭力的品牌會想辦法擴大產品價值，滿足不同的消費族羣，從聯合利華、麥當勞、雀巢到星巴克等品牌，都注意到消費需求走向兩極，因此推出更多高價優質產品同時，也會照顧低價品消費需求。隨着通膨有望降溫，在疫情趨緩與邊境逐漸開放下，消費動能有機會復燃，科技龍頭、金融巨擘、精品消費等產業未來成長可期。

李翰林補充，根據財富雜誌研究，企業市值中有逾7成來自無形資產，其中又有40～75％來自品牌價值的貢獻，顯見品牌力強弱對於企業市值影響舉足輕重，亦與投資標的選擇有直接關聯。Kantar BrandZ品牌價值研究報告也顯示，在2020年3月Covid-19疫情爆發後，高品牌力企業股價回彈速度較快。MSCI世界指數回彈時間約花費33周、標普500指數回彈時間約花費29周，而強品牌企業組合則僅花費約15周的時間即回彈。

現在國內也將有機會投資全球市值大牌，國泰全球品牌50 ETF（00916）將於9/5～9/8募集，鎖定市值大，具行業地位優勢與品牌力的企業，囊括科技龍頭、金融巨擘與精品消費產業，有利爲投資人掌握下半年升息循環、全球消費回溫與節慶銷售旺季利多行情。