央行推出多項重磅政策 對房地產行業產生哪些影響？

近日，國新辦舉行新聞發佈會，央行推出多項重磅政策，包括提高再貸款中央資金支持比例、續期“金融16條”等，這些政策將對房地產行業產生哪些影響？

保障性住房再貸款中央支持比例提高到100%

提升銀行放貸、地方收儲積極性

央行宣佈，將優化保障性住房再貸款政策，此前創設的3000億元保障性住房再貸款中的央行資金支持比例將由60%提高至100%，增強對銀行、收購主體的市場化激勵。

5月17日央行設立3000億保障性住房再貸款，支持地方國企收購已建成未出售商品房用作配售型或配租型保障性住房。再貸款採取“先貸後借”、按季發放模式，金融機構先向符合條件的借款人發放貸款，然後在下季度初向人民銀行申請相應的再貸款資金，央行按照金融機構已發放貸款按本金的60%發放再貸款。

在原本的模式下，剩餘40%貸款本金及風險需要商業銀行自行承擔，此次將中央資金支持比例提高到100%，也就是央行將提供全額資金支持，降低了商業銀行的資金成本和放貸風險，有助於提升商業銀行貸款投放積極性，進而加快地方國企收儲進度。

金融16條、經營性物業貸款支持延期到2026年底

緩解房企資金壓力

央行表示，延長兩項房地產金融政策文件的期限。此前，人民銀行和金融監管總局出臺了金融16條和經營性物業貸款兩項階段性政策，兩項政策的有效期將從2024年12月31日延長到2026年的12月31日。

2022年11月央行出臺“金融16條”，2023年7月央行將適用期限延長至2024年底，此次再延長兩年到2026年底。一方面涉及存量貸款展期，存量貸款2026年12月31日前到期的，可以允許超出原規定多展期1年。另一方面涉及保交樓配套融資，2026年12月31日向專項借款支持項目發放的配套融資，在貸款期限內不下調風險分類；對債務新老劃斷後的承貸主體按照合格借款主體管理，對於新發放的配套融資形成不良的，相關機構和人員已盡職的，可予免責。

2024年1月，央行和國家金監總局發佈通知，明確2024年底前，對規範經營、發展前景良好的房地產開發企業，全國性商業銀行在風險可控、商業可持續基礎上，還可發放經營性物業貸款用於償還該企業及其集團控股公司（含並表子公司）存量房地產領域相關貸款和公開市場債券。這項政策也將延期執行到2026年底。

延期“金融16條”，有助於引導金融機構爲房地產開發企業提供持續穩定資金支持，緩解房企資金壓力，同時也能更好助力保交樓目標實現，促進房地產市場的穩定發展。延期經營性物業貸款支持政策，有助於優質房企盤活存量資產，並通過經營性物業貸款改善流動性，緩解償債壓力。

總體而言，此次央行在資金總量和價格方面提供了充裕支持，積極迴應社會預期，對促進房地產市場平穩健康發展提供了有力的金融支持。但我們認爲當前中國房地產需求的刺激修復、購房者是否加槓桿投資消費，本質上仍取決於購房者本身對購房成本和收益的比較預期，居民充分就業和收入水平的提升纔是市場企穩的核心支撐。故而還需要財政政策配合發力，創造投資消費和就業，也纔會讓貨幣政策找到“着力點”，促進房地產市場平穩健康發展。