業界：3月信貸節奏更加均衡 宏觀政策效果進一步顯現

人民網北京4月13日電 (黃盛)中國人民銀行日前發佈的數據顯示，2024年一季度人民幣貸款增加9.46萬億元，其中3月人民幣貸款增加3.09萬億元；一季度社會融資規模增量累計爲12.93萬億元，比上年同期少1.61萬億元，其中3月社會融資規模增量爲4.87萬億元。

中國人民銀行數據顯示，3月人民幣貸款增加3.09萬億元，同比少增8000億元，環比多增1.64萬億元。中國民生銀行首席經濟學家溫彬對此向人民網記者表示，3月作爲信貸大月，新增信貸投放位居高位，但在去年同期高基數、年內“均衡投放”和“盤活存量”要求，以及部分中小銀行加大買債力度等因素影響下，同比有所回落。“銀行往往有首季衝高信貸規模的習慣，這對後三個季度會造成一定透支。爲此，去年下半年以來，中國人民銀行注重引導金融機構均衡投放，避免資金沉澱空轉，爲支持實體經濟留有後勁。” 溫彬說。

分部門看，3月企(事)業單位貸款增加2.34萬億元，同比減少3600億元，環比多增7700億元，僅次於去年同期水平。其中，短期貸款增加9800億元，中長期貸款增加1.6萬億元，高基數下，同比分別減少1015、4700億元。

溫彬對此認爲，在外需驅動、設備更新改造以及房地產融資協調機制加快推進等因素拉動下，企業信貸需求景氣度較高。3月製造業PMI超季節性上升至50.8%，顯示製造業環比改善幅度有所加速，帶動企業融資需求回升。同時，穩增長政策持續加力，重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度仍強。3月下旬新一輪大規模設備更新與消費品以舊換新行動啓動，3月底已有1247個房地產“白名單”項目獲得貸款發放1554億元，“五篇大文章”和“三大工程”相關的信貸投放提速增效，均拉動企業中長期貸款維持較高景氣度，成爲信貸增長的主要支撐。

中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，從信貸和社融結構看，房地產有起色，居民消費復甦、存款增速放緩、企業信貸保持高位，企業信用環境改善等，反映宏觀政策效果有所顯現，經濟復甦趨於均衡，經濟復甦基礎更加穩固。他認爲，整體看，3月國內新增貸款與新增社融維持在高位，M2同比繼續高於GDP與物價目標之上，反映國內金融環境保持適度寬鬆，爲實體經濟提供有力支持。

也有業內人士認爲，當前我國信貸結構正在發生變化，總體調整趨勢向好。一方面有利於高質量的部分在增加，近年來普惠小微、綠色發展、科技創新等新動能貸款佔比增加，相關貸款一直保持兩位數以上增速，快於全部貸款增速；另一方面房地產、地方融資平臺貸款規模、佔比和增速都在下降，一些高耗能、高污染和傳統落後產能相關領域的信貸增長也受到一定的約束。