因未通過反壟斷審批 貝殼終止收購愛空間

本報記者 吳靜 盧志坤 北京報道

12月24日，房地產交易和服務平臺貝殼（NYSE:BEKE、HKEX:2423）發佈公告稱，對整裝企業愛空間的收購事宜終止。

據瞭解，2023年10月11日，貝殼公告稱將以約15.5億元收購愛空間，進一步豐富貝殼的家裝品牌和產品矩陣，交易預期於2024年上半年完成。對於收購終止，貝殼方面不予置評。

《中國經營報》記者從愛空間方面瞭解到，此次收購因可能產生行業壟斷風險而未能通過反壟斷審批，雙方協商後決定終止此次併購方案。

收購案終止

此次收購事宜最早由貝殼於2023年10月11日公告披露。當時貝殼宣佈與愛空間簽訂股權收購協議，收購完成後愛空間將成爲其全資附屬公司，交易對價不超過約15.5億元。視交割條件的完成情況，彼時公告稱該交易預期於2024年上半年完成。

愛空間的母公司爲空間智慧裝飾裝修（北京）有限公司（以下簡稱“空間智慧”），公開資料顯示，空間智慧成立於2010年，是一家提供一站式家居裝修服務企業，其旗下家裝品牌愛空間業務覆蓋14個城市。

據瞭解，愛空間在創建之初即以“標準化家裝”爲核心戰略目標進入市場。其剛成立不久，便吸引了雷軍順爲資本的目光，完成6000萬元A輪融資，隨即被外界冠以“小米家裝”的頭銜。隨後陸續獲得國美資本、景林資本、大自然家居、弘溪投資等產業資本和投資機構融資。

2014年12月，愛空間推出“20天工期、699元/平方米，從毛坯實現精裝”的服務承諾，吸引大批訂單，並獲得市場廣泛關注。

此次收購之前，在愛空間2016年的戰略融資中，鏈家就已成爲愛空間股東，並在2018年時追投。

這筆收購事宜所涉雙方均爲行業頭部企業，且交易所涉金額較大，當時備受業內關注。

然而，在12月24日的公告中，貝殼表示，經慎重考慮達成交割條件的不確定性等因素，並與各訂約方商討達成一致後，根據相關股權收購協議的條款，貝殼決定其附屬公司貝殼美家終止與空間智慧及其所有現有股東（不包括貝殼美家本身）的股權收購協議。

按照公告，提議的收購事項將不會進行並已終止。截至公告日期，貝殼方面並沒有支付或應付任何收購事項的對價。

交易未能通過反壟斷審批

對於此次終止收購愛空間的原因，貝殼方面不予置評。記者從愛空間方面瞭解到，此次收購因可能產生行業壟斷風險而未能通過反壟斷審批，因此雙方協商後決定終止此次併購方案。

貝殼佈局家裝業務已久。早在2015年時，鏈家（如今爲貝殼的直營品牌）與萬科成立萬鏈，當時鏈家主要負責導客，家裝由萬科團隊操盤，業務以開發商批量精裝爲主。

隨後，貝殼意識到，家裝行業雖然客源重要，但交付質量是行業痛點，尤其是針對二手房的分散式整裝。於是，在回購了萬鏈股份之後，2019年，貝殼在萬鏈基礎上成立自營品牌被窩家裝，前期深耕北京市場，主做標準化整裝，業務重心爲保證交付質量。2020年時，被窩家裝正式上線，當年完成了1200單施工。

2021年7月，貝殼宣佈收購頭部裝修公司——聖都家裝，後者爲華東區域頭部家裝企業，業務覆蓋全國多個城市。

隨後，聖都家裝於2022年4月完成收購交割，5月開始並表。2022年上半年，被窩家裝業務在北京順利擴張，交付近3000單，使得貝殼在家裝領域實現了從“0到1”的積累，而聖都家裝在貝殼內部則承擔着家裝業務從“1到100”的複製。

2021年年底時，貝殼宣佈“一體兩翼”戰略，將家裝家居以及租賃業務提升至戰略高度。其內部將一二手房產交易稱爲第一賽道，家裝家居和租賃業務爲第二賽道。2023年7月份，貝殼提出“一體三翼”戰略，新增“貝好家”事業線，家裝家居仍是其重要一翼。

在近兩年樓市銷售持續下行的情況下，貝殼持續加碼家裝家居等新興業務。家裝和惠居也是今年上半年其交易額唯一實現增長的業務板塊。

三季報顯示，貝殼非房產交易服務業務的收入（家裝家居業務、房屋租賃服務、新興業務及其他收入）同比增長54.3%，佔淨收入總額的比例進一步提升至38.3%，相比2023年同期提升6.8個百分點。其中，家裝家居的總交易額爲41億元，同比增加24.6%；業務收入規模達到42.1億元，同比增長32.6%。

貝殼管理層在三季度業績說明會上介紹，三季度家裝家居業務持續穩定增長，貢獻利潤率達到31.3%。其中北京、廣州、鄭州和南昌的表現尤爲突出，每個城市的合同銷售額同比增長均超過50%。

爲配合業務協同，三季度時，貝殼對經紀、家裝、惠居、貝好家四條事業線進行了人員調整，徐萬剛調整爲整裝事業線首席執行官，全面負責整裝事業線經營管理工作；王擁羣則爲惠居事業線首席執行官，全面負責惠居事業線經營管理工作，兩人均向彭永東彙報。此前兩人均是在貝殼經紀業務中經過多年曆練的“老人”。

（編輯：盧志坤 審覈：童海華 校對：翟軍）