又是暴跌的一天，爲什麼！

作者 | 燕大

今天大A點單邊倒，跌到3007，再迎三千保衛戰。

上證暴跌1.65%，深成指暴跌2.29%，A股平均股價今天跌了5.29%，數萬億蒸發。全場5300多支票，僅279家是紅的，5066家是綠的，跌停的比昨天翻一倍還多，達到746只，跌幅超過5%的更是多達2760只。

近乎千股跌停！這都不能用大跌來形容，而應該用股災來形容了，異常慘烈。

此情此景，之前看到國九條就暗示股市要暴漲的嘴炮們要不要買個單？！當然他們可以刪帖，也有一萬種理由去圓自己的屁話。

今天暴跌，仍然是第三個國九條不利於微小盤的延續反應，但明顯也是反應過度。畢竟微小盤不代表就是差股劣股，今天暴跌到只剩279家是紅的，等於無差別血洗，不管微盤、中小盤還是幾百億上千億大牛股，幾乎無一例外都在暴跌。

國九條是好的，嚴把上市關，讓不合格的企業上不了市，強化退市、深化ST，一方面壓實券商、會計師事務所等中介機構的看門人責任，一方面讓割韭菜的、不分紅當鐵公雞的、造假的等等徹底得到相應懲罰，並且徹底改變限售轉融通等各種不平等規則，長期看有利於投資者尤其是中小投資者。

但短期內股市很難有好表現，因爲國九條擺明了要對割韭菜的、造假的、各種圈錢的、操縱市場的等等進行徹底改革，雖然革的都是惡劣行爲，但是這些股票上的投資者必然會受到波及。

我在上週末的付費文章 中也分析過，嚴把上市關、強化退市，會讓資金從攤薄到5千多個票上轉成集中於少數優質股票，分母變小，等於資金變相增加。變相釋放流動性。實現普惠性，等於讓投資者享受到企業經營成果，也就是分紅。

顯然這種規劃是好的，而未來是好的但前期這個過程是艱難的。

歷史上兩次發佈國九條，分別10年前和20年前，兩次之後都迎來大牛市，但之後也迎來大熊長熊市，所以之前兩個國九條之後的暴漲暴跌，非但不會成爲很多人意淫的對標案例，恰恰可能被作爲當前的“反面”教材。

這次國九條的重點，有嚴把上市關、嚴格退市標準，加大對“殭屍空殼”、害羣之馬的出清力度，把業績差、有劣跡的上市公司快清盡清，而非再放水讓這些股票作妖；有打擊財務造假、把股份公司當自家提款機佔用資金等行爲，在退市規則上大幅提升。

今天從市場反應看，已經完全失去了理性，不論大盤小盤、劣股優質股，殺紅了眼，完全不論是非對錯子醜寅卯。

這種閉着眼掃射踩踏，再牛逼的政策也沒卵用。而且再這麼一盤散沙式的非理性砸盤，要不了幾次，大A就得被玩壞了。

那麼，國九條能停下來麼？

我覺得不可能，開局就拿券商一哥祭旗，長痛不如短痛，不正常也不成熟的市場早晚都迎來刀口向內、刮骨療傷、徹底改革這一步，躲是躲不掉的。

國九條就是嚴監管大勢的里程碑，是最頂層的設計要求，是指導性、方向性文件，動搖的可能性完全不存在。就好比生病了，明知打針很痛，但要治病也必須打針一樣。

那麼，這種暴跌普跌情況會持續多久？

個人覺得，肯定持續不了多久，要麼在一些機構資金帶頭下自然迴歸正常，要麼郭嘉隊出來拉一拉，要麼官方出來說幾句話，很快就能穩住。因爲現在本質就是市場反應過度，過於脆弱，非理性無差別掃射。

要知道，頂層設計上，在制定政策的時候已經考慮到過渡期，其中財務指標從2024年年報披露之後纔開始適用，也就是說還有一年多時間；市值類指標也設置了6個月的過渡期；而且股票數量較少的科創板、創業板，很多標準也根本沒變。

再說了，頂層制定政策必然是以穩爲主，不可能一上來就殺掉一大批，這不現實更不可行，真正接近退市風險警示的股票及數量必然有據可查，要不然給ST幹啥呢，而真正接近市值退市指標的只有個位數。

對於絕大多數投資者來說，基本不太會在明顯有問題的股票上來個墳頭跳舞，喜歡博一把高風險高收益的另說。

國九條高質量目標要用5年實現，期間流動性分化、優勝劣汰是正常，但普跌暴跌則決非正常。

所以現今的暴跌通殺，純粹是自己把自己嚇瘋了，搞的市場大面積踩踏，也恰恰反應市場不正常不成熟。

國九條要讓規則更公平、保護投資者，不是讓市場更混亂，所以現階段慌亂暴跌之後，大概率很快會迎來相對穩定。

畢竟，暴漲或暴跌都不符合高質量發展要求。

也不符合人民性、普惠性的要求。

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希望和你一起共鳴！

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