中國Ａ股起漲沒？白酒、黑電、醫藥有後勁

自從A股納入MSCI指數、債券通等政策開展，全球投資者躍躍欲試「錢」進中國。專家指出，中國中產階級與富裕階級規模成長，相關消費產業受惠，白酒、黑電、手遊以及基期最低的醫藥產業，後勁可期。

匯豐中華投信今（十九）日舉辦「2018中國投資展望」論壇，匯豐晉信（中國）基金經理人是星濤指出，自去年底深港通開啓，並且放寬滬港通額度限制後，北上淨流入資金加速上升，才半年多，資金達2,800億人民幣左右；此外，今年6月MSCI將A股納入其新興市場指數和全球指數，各界預料將進一步推動Ａ股走勢。

是星濤表示，市場預測至2020年，中國消費市場規模將達到47.6兆人民幣，相較2016年成長空間達50%，顯示市場成長空間仍十分龐大。其中，特別是上層中產與富裕階級的人口規模增長，將成爲消費成長的主要動力，並與原本消費不手軟的年輕族羣，一同推動消費整體再升級。

觀察整體A股產業，是星濤特別點名具高端消費特色的白酒、正值週期性底部待起的黑電（大熒幕電視機），以及隨景氣復甦而具強勁升級趨勢的連鎖酒店、正進入放量期的手遊產業，與成長穩定但目前估值相對仍低的醫藥產業等。

以Ａ股中最具中國特色的高端消費—白酒產業的茅臺、五糧液爲例，之前中國政府打貪時，茅臺價跌，近期因爲產能有限，價格又回到1500元左右，是星濤認爲茅臺庫存不足、長期放量能力有限，未來仍有上漲空間。

至於醫藥產業，是星濤認爲是未來一、兩年最被看好的產業，因爲2017年大陸醫保目錄重新修訂，距離上次2009年修訂時隔有八年之久，在新的藥品審批制度、兩票制、招標價格聯動等政策催化下，更有利於大型龍頭企業。