組合平衡基金 掌握投資節奏

市場波動性仍高，建議採取股債組合平衡基金，分散市場風險。圖／本報資料照片

組合平衡型基金績效

美國12月S&P Global服務業擴張速度創逾三年來最快，製造業依舊低迷，顯示經濟分化加劇，歐元區12月PMI持續萎縮，經濟仍呈萎縮，歐洲央行日前下修經濟成長率和通膨，全球經濟不同調，投信法人建議，透過組合平衡型基金配置，掌握金融市場投資節奏。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，美國共和黨全面執政使川普政策落實可能性提高，降稅及增加政府支出可能提高美國經濟動能及企業獲利提升，且降低金融監管皆有利美股、美元表現；但政府赤字、發債金額上升，恐使通膨預期及公債殖利率上升，且以近期經濟數據研判，2025年降息幅度將縮至2～3碼，導致債市近期震盪。

12月傳統上爲股市旺季，AI相關題材再度領漲大盤，但川普高關稅則爲後續的產業鏈與金融市場帶來不確定性，致市場波動性仍高，建議採取股債組合平衡基金，分散市場風險並降低波動度。股票基金看好美股及臺股基金，類股看好長線成長動能無虞的AI及半導體相關基金；債市基金優先佈局受惠美國降息的長天期投資等級債券ETF。

安聯投信指出，美國經濟有望實現軟着陸，即使美國股票估值偏高、企業債券利差緊縮、市場波動性異常低而且可能出現意外的震盪，仍然相對偏好風險資產。面對川普2.0需要多元化策略，投資組合一端可集中於低風險，另一端則偏向較積極的槓鈴策略。

配置上應是股優於債，股票部分美股優於歐洲，策略上分散好過集中；方向上仍聚焦受惠於AI科技革命的半導體與科技等相關主題；債券部分，短優於長，信用優於利率，如較高息收的風險性信用債。

日盛目標收益組合基金研究團隊認爲，2025年債券殖利率曲線將轉爲熊市陡化，意謂着債券進入通膨繁榮的價格下跌和利率下降的轉變，資產表現股將優於債。川普就任前，市場情緒更顯積極而驅動做多美國股市，將是第一季的投資關注重點，但對大多數風險資產來說仍是利多，可留意股票資產表現。