11月22日券商晨會精選|預計2025年全球鉀肥供需將偏緊；看好雲端硬件需求維持高景氣

週四，個股出現分化，核聚變概念漲幅居前，那麼後市機構看好哪些板塊呢？以下是11月22日一些券商晨會精華研報，僅供參考。

海通證券：基本面終將改善，“心動”之後迎“幡動”

11月20日至22日，海通證券召開2025年度投資策略報告會。海通證券首席經濟學家、研究所所長荀玉根表示，長期視角看，股市的回報率高於債市和黃金。今年9月24日以來的行情可能是新一輪週期的開始。行情初期政策面好轉“心動”階段難免有波動。隨着政策持續發力，基本面終將改善，行情會步入“幡動”階段。

光大證券：若沒有新的重大催化劑刺激，接下來市場大概率上演指數震盪整理、熱點分化輪動的走勢

光大證券認爲，市場並沒有明顯的新增利好或利空，部分資金暫時觀望，導致市場整體上屬於存量博弈的狀態，熱點再次輪動切換。接下來若沒有新的重大催化劑刺激，市場大概率上演指數震盪整理、熱點分化輪動的走勢。

中信證券：預計2025年全球鉀肥供需將偏緊，價格有望從底部向上反彈

中信證券研報指出，全球鉀肥價格底部區間較爲明確，行業挺價意願持續增強。需求端，一方面受鉀肥高性價比帶動，下游採購意願增強；另一方面，部分糧食作物庫存去化充分，價格有望反彈，進而或帶動鉀肥需求進一步提升，預計2024-2025年全球鉀肥需求將顯著提升。供給端，預計2024-2025年屬於低產能投放階段，且行業有減產表態。預計2025年全球鉀肥的供需將偏緊，鉀肥價格有望從底部向上反彈。

中金：AI推理需求有望加速發展，看好雲端硬件需求維持高景氣

中金公司研報指出，AI算力仍是通信設備板塊的核心投資主線。展望2025年，AI推理需求有望加速發展，看好雲端硬件需求維持高景氣；電信設備投資總量承壓，復甦有賴於南北向流量的增長。建議關注六大投資方向：1）AI硬件技術升級（液冷、硅光、CPO、數通光纖等）；2）AI硬件國產化生態日臻成熟；3）AI應用有望加速落地；4）新質生產力推動企業數智化轉型；5）“十五五”潛在政策帶來的信息產業增量機遇；6）從5G-A到6G的標準迭代。

【市場出現分化，新股民如何抓住牛市行情？立即報名參賽，贏現金大獎，免費領取超值福利！】週四，可控核聚變和超導概念漲幅居前，市場出現分化，資金小幅流出，滬深兩市成交額達到1.61萬億元。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第44期比賽中，目前多位新股民報名參賽，他們表示，雖然目前的市場熱點較多，但如果投資功課沒做好，也不一定抓得住機會，不知道買什麼，買了也不一定賺到錢。通過參加比賽，學習到比賽高手的操作，以及查閱“火線快評”之後，投資勝率得到明顯提高。對於目前的行情，有參賽高手認爲，新股民宜從低位藍籌股中尋找機會，這個是正和遊戲，勝算更高。而炒概念股是零和遊戲，遊資量化賺錢，很多追漲的新股民不容易賺到錢。大賽爲模擬炒股，參賽不僅獲獎機會大，還能免費領取超值福利。比賽結束收益爲正的選手都將獲現金獎勵，其中冠軍獎勵2188元現金（稅前）。大賽報名時間爲11月1日至11月27日24時，比賽時間爲11月1日至11月29日。爲便於參賽選手提高投資勝率，只要報名參加掘金大賽第44期比賽，就能獲得每日經濟新聞APP私人訂製的“火線快評”14天的免費閱讀權限。比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在9月，“火線快評”提到的華爲鴻蒙概念股受到市場資金追捧，相關個股最高漲3倍。火線快評獲得很多選手的關注。