貝恩：80%被投公司增長未達預期，建議投資者把握收購或分拆機會

1月18日，全球性諮詢機構貝恩公司發佈《迴歸價值創造，“三個導向”領航投後管理》白皮書，研究顯示，2012-2022年之間，估值倍數增長在價值貢獻中的佔比達到了55%，遠超營收增長（37%）和利潤增長（8%）。如今，歐美市場通脹和利率持續高企，中國二級市場仍待復甦。貝恩預計，估值比率增長將進一步承壓，投後價值創造是投資者未來的致勝法門。

此外，根據貝恩全球研究，80%的被投公司核心業務的營收增長未能實現投前預期，70%的被投公司盈利性遠不及投前預期。投資人亟須改變價值創造方式，關鍵在於制定完善的價值創造計劃併成功落地。

貝恩公司資深全球合夥人、亞太區私募股權基金業務主席楊奕琦建議道，投資者可以圍繞戰略導向、增長導向、成本導向展開思考，選擇合適的價值創造路徑。同時，在上述過程中，投資者需要兼顧打造合適的運營模式，以及把握收購或分拆機會。（澎湃新聞記者 戚夜雲）