操盤心法－臺、美股明年題材豐 後市謹慎樂觀

就業人數放緩的同時，薪資增速也進一步降溫，11月份留職者薪資較上年同期成長5.6％，增速連續第14個月下滑，降至2021年6月以來的最慢成長水準；跳槽者的薪酬增幅爲8.3％，同樣爲2021年以來的最小增幅。以上種種，爲CPI持續降溫的看法提高信心度。

日本央行行長植田和男7日在國會回答政策管理相關問題時表示，從年底到進入明年，貨幣政策制定將更具挑戰性，該言論讓市場對日本央行提早邁向升息保持警惕，前天副行長冰見野良三已暗示負利率距離結束更近一些，並淡化對升息潛在負面影響的擔憂，市場預期日本央行本月結束負利率政策的可能性接近45％，而退出超級寬鬆貨幣政策的預期從4月提前到1月。日本10年期國債殖利率7日上漲10.5個基點至0.75％，爲2022年12月以來最大漲幅，日圓兌美元匯率上漲約0.5％。影響所及，新臺幣8日也呈現升值，對股市亦爲正面。

AMD於臺北時間12月7日凌晨舉辦「AMD Advancing AI」發表會，上修對2023～2027年AI加速晶片市場規模預測，將由450億美元成長至4,000億美元（複合成長率超過70％），並揭露其多個全新產品，包括InstinctMI300系列資料中心AI加速器、ROCm6開放軟體堆疊平臺以及具備RyzenAI的Ryzen8040全新系列PC處理器。

執行長蘇姿豐表示，相較業界競品輝達H100，MI300X的記憶體是H100的2.4倍，頻寬是H100的1.6倍，效能更加提升，尤其在推理能力部分，可支援更大的語言模型運算。此外，AMD邀請Microsoft、Meta、Dell、Oracle等國際大廠，展示與AMD攜手合作帶來從雲端到企業與PC的先進AI解決方案，AMD發表會後股價大漲9.9％。

AMD以較佳的能源效率，讓投資人期待MI 300系列能侵蝕NVIDIA GPU市佔率，不論關聯性高低，臺股上週五也由半導體科技股爲主軸上漲回應，領頭者除臺積電及股王世芯-KY小漲之外，近期投信重倉的股票多有亮麗表現，如創意、祥碩、力旺、智原、臺光電、譜瑞-KY等，以高速傳輸爲主軸。從雲端到邊緣的應用，以及AI的變現，美國公司仍爲主角。

投資策略：臺股、美股明年題材不缺乏，美國降息股市不缺資金，加上美國大選前政策作多，以及降息邏輯下科技股可能受到青睞，以上因素交疊之下，股市的年初希望行情似已展開；臺股行情有望逐震盪向上，建議投資人保持謹慎，掌握前景明亮的產業與體質健全的公司，佈局龍年行情。