超7成QDII基金年內獲正收益 油氣類領跑
今年“期中考”，合格境內投資者(QDII)基金成績亮眼，平均收益爲6.87%，超7成QDII基金年內取得正回報，其中最高收益達62.75%。受益於今年國際油價的不斷攀升，油氣類QDII基金一改去年萎靡態勢，領跑整個公募市場。
18只QDII基金
年內回報超20%
截至6月25日，納入統計的178只QDII基金(剔除C類份額)平均收益率爲6.87%。其中，125只基金年內獲得正回報，佔比70%；18只QDII基金回報率超過20%，佔比10%。收益最高的華寶標普油氣A年內回報率達到62.75%，表現落後的QDII基金年內虧損17.92%。
上半年即將結束，在寶盈優勢產業、廣發多因子等權益類基金爭奪收益冠軍之際，QDII基金早已領跑整個公募市場。6月25日，華寶標普油氣A、廣發道瓊斯美國石油兩隻QDII基金不僅分別以62.75%和56.14%的年內收益率高居QDII基金榜首，同時，它倆也是整個公募基金中的冠亞軍。
除了華寶標普油氣A和廣發道瓊斯美國石油，收益率在40%以上的QDII基金還有國泰大宗商品、易方達原油A、嘉實原油、南方原油A、信誠全球商品主題和諾安油氣能源6只基金，均爲大宗商品相關基金。
醫療主題類QDII的表現也引人注目。截至6月25日，易方達全球醫藥行業、博時恆生醫療保健ETF、匯添富全球醫療3只基金的年內收益率分別達36.9%、21.88%和20.33%。
值得一提的是，內地唯一投資越南股市的基金天弘越南市場A，今年以來收益回報已超35%。截至6月25日，這隻基金收益回報位居QDII基金第10名。基金經理胡超在2021年一季報中表示，當前越南股市的估值相比周邊東南亞國家依然處於相對較低的水平，且盈利預期增速較快。中長期將持續看好越南市場的投資機會。
美股帶動QDII基金升溫
廣發道瓊斯石油指數QDII基金經理劉傑在接受中國基金報採訪時表示：“投資美股的基金業績領先，主要原因是美國後疫情時期經濟預期好轉，尤其是疫苗的逐步供應帶來的市場情緒好轉。”劉傑分析，一季度美股諸多行業，例如汽車、銀行、多元金融、零售、科技硬件、能源以及原材料盈利增速較去年四季度均大幅擡升，一季度增速都超過70%。美股大部分板塊盈利已經超過疫情前水平。後疫情時代，美國財政刺激相關政策也有利於相關企業盈利的恢復，較低的有效稅率也對企業盈利改善起到了積極作用。
易方達原油A基金經理範冰認爲，今年公募市場QDII產品熱度高的原因有以下幾點：第一，伴隨我國人均可支配收入的提高和投資者教育的深入，國內居民的海外資產配置意識越來越高，QDII指數基金爲國內居民投資海外資產起到了工具和橋樑作用。第二，雖然今年一季度全球市場經歷了波動，但從整個上半年表現來看，海外權益市場表現可圈可點，標普500和納斯達克100指數表現在全球寬基指數中位居前列。
對於QDII基金下半年的走勢，範冰認爲在全球經濟復甦、通脹壓力的共同作用下，美聯儲貨幣政策難以繼續加大寬鬆，全球流動性的拐點很可能已經到來，伴隨而來的是股票市場受到壓制，市場估值難有較大擴張，波動會加大。他提醒投資者對未來市場的波動、回撤要有心理預期；在波動過程中，市場的節奏切換有可能變快，比如成長和價值之間的風格切換，不同板塊、不同行業之間的切換等，建議把握結構性投資機會。
值得一提的是，去年全年油氣類QDII萎靡不振，業績整體墊底。去年收益率後10名中有9只爲原油主題基金或主要配置原油的產品，其中3只年度跌幅超過50%。
目前領漲的華寶標普油氣A從2017年至2020年連續4年收益爲負，2020年更是大幅虧損30.31%。今年以來收益不斷攀升，有望奪取公募市場年中收益冠軍。截至2021年一季末，這隻基金規模爲38.65億元。
業內分析，今年國際油價屢創新高，讓油氣類QDII基金業績表現觸底反彈。範冰告訴中國基金報記者，今年以來，在全球市場上以原油爲代表的大宗商品價格漲勢強勁，帶動油氣主題類QDII基金漲幅提升，無論是指數基金還是主動權益類基金，今年以來漲勢都居前。
近期國際油價仍呈上漲趨勢。截至北京時間6月23日，美油8月合約漲0.59%報73.28美元/桶，創2018年10月以來新高；布油9月合約漲0.85%報74.71美元/桶。美國能源信息署發佈的報告顯示，美國上週商業原油庫存驟減760萬桶，連續第五週下降，顯示需求強勁，供需平衡繼續趨緊。
機構看好油氣類QDII
後續走勢
業內認爲，國際原油價格仍有波動上漲的趨勢。
深圳一位基金經理分析，由於去年疫情導致資本開支嚴重不足，以及拜登政府出於環保因素考慮，有限制部分海洋油井的傾向，美國在今年剩餘時間內原油產量很難有大幅提升。此外，夏季作爲傳統的汽柴油消費旺季，今年7-9月將是一個明顯的油品去庫存階段。
“從歷史經驗，尤其是去年市場的表現來看，國際油價與市場的供需以及全球市場疫情的表現存在一定相關性。後疫情時代，在傳統出行旺季刺激、美伊談判不明朗導致伊朗原油產量短期難釋放、OPEC在後疫情時代可以選擇減產保價等因素影響下，油價在夏季有繼續上行的動力和可能。”劉傑告訴中國基金報記者。
對油氣類QDII基金下半年的表現，劉傑認爲，根據目前的市場一致預期，由於去年二季度是美股疫情衝擊最嚴重的時期，存在明顯低基數效應，今年二季度盈利增速有望進一步提升。