CPI同比漲幅回落，擴內需密集部署推進
國家統計局11日發佈了最新的CPI和PPI數據。受節後消費需求季節性回落、市場供應總體充足等因素影響，3月CPI同比漲幅有所回落，而受煤炭、鋼鐵等國內定價的大宗商品價格下跌影響，PPI同比降幅略有擴大，國內需求不足的矛盾凸顯。
作爲今年穩投資、促消費的重要舉措，新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新正在密集部署和推進。同日，國務院新聞辦召開政策例行吹風會，國家發改委、工信部、財政部、住建部、商務部、市場監管總局六部委介紹了下階段重點工作。
國家發改委副主任趙辰昕表示，大規模設備更新和消費品以舊換新市場空間是非常巨大的。既能促進消費、拉動投資、切實增強經濟活力，又能增加先進產能、促進節能降碳、減少安全隱患，實現高質量發展。既惠企又利民，爲企業帶來發展機遇的同時，滿足人民羣衆日益增長的美好生活需要。
大規模設備更新和消費品以舊換新會帶來廢舊設備、消費品如何處理的問題。趙辰昕在吹風會上回答第一財經記者提問時表示，將加快發展“換新+回收”物流體系和新模式，鼓勵電商平臺、生產企業落實生產者責任延伸制，上門回收廢舊消費品。進一步完善再生資源回收網絡，力爭全年推動全國大中城市新增標準化規範化回收站點2000個，其中供銷系統1000個，還要建設綠色分揀中心200個。
國內需求依然不足
3月CPI同比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個百分點，環比下降1.0%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，保持溫和上漲。
國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，CPI同比漲幅回落，主要是受食品和出行服務價格回落影響。其中，食品價格同比下降2.7%，降幅比上月擴大1.8個百分點。鮮菜、豬肉價格分別由上月上漲2.9%和0.2%轉爲下降1.3%和2.4%。
3月非食品價格同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.4個百分點。非食品中，服務價格上漲0.8%，漲幅回落1.1個百分點，主要是出行類服務價格回落較多，其中旅遊價格漲幅從上月的23.1%回落至6.0%，飛機票價格由上月上漲20.8%轉爲下降14.7%。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，3月CPI同比連續兩個月保持正增長，但漲幅較上月大幅回落，超出市場預期。主要原因有兩個：一是春節過後，食品及旅遊出行消費季節性回落，豬肉、鮮菜等食品價格走低，旅遊、機票價格大幅下行，這是3月CPI環比降幅較大、同比漲幅明顯回落的直接原因。二是受疫情疤痕效應、樓市低迷等影響，居民消費信心偏弱，需求不足是這段時間物價偏低的根本原因。
仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟分析，短期內CPI還有可能在低位波動，但全年來看，在宏觀政策提質、擴量、增效、協同的背景下，在經濟動能和市場主體內生動力持續恢復改善的條件下，通脹中樞將在波動中逐步修復，迴歸至常態水平。CPI在穩定中逐步溫和回升的概率進一步提高。
PPI方面，3月份隨着節後工業生產恢復，工業品供應相對充足，PPI環比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有擴大。在3月PPI同比變動中，翹尾影響約爲-2.3個百分點，今年價格變動的新影響約爲-0.5個百分點。
主要行業中，煤炭開採和洗選業價格同比下降15.0%，非金屬礦物製品業價格下降8.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降7.2%，上述三個行業降幅均比上月擴大。化學原料和化學制品製造業價格下降6.3%，電氣機械和器材製造業價格下降4.3%，石油煤炭及其他燃料加工業價格下降4.2%，上述三個行業降幅均比上月收窄。有色金屬冶煉和壓延加工業價格由上月下降0.2%轉爲上漲0.6%。
中金宏觀研報表示，3月黑色與有色金屬、建材與石油價格漲跌分化，彰顯內外需、老經濟與新經濟的復甦分化。具體來看，黑色系價格普遍下跌，節後高爐開工、鐵水產量仍在回落，鋼材價格走低，焦煤限產未改價格疲態，建材價格繼續回落。而美聯儲降息預期、全球製造業回升提振出口，國內新能源需求仍強勁，有色價格上漲，同時OPEC+延長額外減產計劃，國內銅冶煉廠聯合減產，供應調整預期升溫。
王青分析，3月國際原油價格上行，但受房地產投資下滑等因素影響，國內主導的鋼鐵、水泥、煤炭等大宗商品價格偏弱，當月PPI環比仍維持跌勢，同比降幅有所擴大。進入二季度以後，隨着穩增長政策發力，特別是“三大工程”全面推動，以及國際大宗商品價格整體上有上行趨勢，預計4月起PPI同比降幅將重回較快收窄過程，並有望在年中前後轉爲正增長。總體上看，下半年PPI能否保持正增長狀態及全年PPI累計同比能否回正，將主要取決於後續國內房地產行業走向及各項穩增長措施的落實進度。
財信研究院副院長伍超明預計，4月PPI降幅將收窄至-2.4%，年內降幅或逐步收窄，但大概率延續負增長。一是4月份PPI翹尾因素較3月份提高0.4個百分點；二是受OPEC+延長減產協議、美國經濟韌性較強等因素影響，4月份原油價格中樞大概率有所上行；三是基建、“三大工程”等需求前置，短期將對國內工業品價格形成支撐，但回升動力面臨地產低迷的制約。預計在低基數效應和需求回升向好的共同支撐下，年內PPI降幅將繼續收窄，但內生動能迴歸仍需時日，全年大概率延續負增長。
打好政策組合拳
今年3月，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（下稱《行動方案》）。
全國工業領域設備投資規模在整體設備投資規模中佔比大。2023年，全國工業領域設備投資規模達4.4萬億元，同比增長8.7%，佔全社會設備投資的70%以上，設備更新空間大、潛力足。
日前工信部聯合六部門印發了《推動工業領域設備更新實施方案》，圍繞推進新型工業化，以大規模設備更新爲抓手，實施製造業技術改造升級工程，以數字化轉型、綠色化升級爲重點，堅持市場化推進、標準化引領、軟硬件一體化更新，推動製造業高端化、智能化、綠色化發展。到2027年，力爭實現工業領域設備投資規模較2023年增長25%以上。
工信部副部長單忠德表示，下一步，將聚焦石化化工、鋼鐵、有色、建材、機械、汽車、輕工、紡織、電子等重點行業，開展先進設備更新、數字化轉型、綠色裝備推廣、安全水平提升四大行動，全面推動設備更新和技術改造。
建築和市政領域也是設備更新的重點領域之一。住建部印發了《推進建築和市政基礎設施設備更新工作實施方案》，着重對安全隱患突出、技術落後、不滿足相關標準規範的設備進行更新改造，重點任務有住宅老舊電梯更新、既有住宅加裝電梯，供水、供熱、污水處理、環衛和建築施工設備更新改造，建築節能和液化石油氣充裝站改造以及城市生命線工程建設。
談到消費品以舊換新，商務部市場運行和消費促進司司長徐興鋒表示，汽車方面，鼓勵將高能耗、高排放、使用年限較長、存在安全隱患的老舊汽車，換爲新能源汽車或節能型汽車。家電方面，有些家電產品高水耗、高能耗，同時隨着使用年限較長，也存在配件老化、安全隱患等問題，提倡把這些更換爲低能耗、低水耗產品。家裝廚衛，鼓勵更多使用綠色、低碳產品。
《行動方案》從加大財政支持、完善稅收支持、優化金融支持、加強要素保障、強化創新支撐五個方面明確了強化政策保障的一些具體措施。
大規模設備更新是一項複雜的系統工程，既要充分調動企業的主動性、積極性和創造性，還要加以必要的激勵引導，推動設備更新換代形成規模效應。財政部經濟建設司司長符金陵在吹風會上表示，中央財政將從四個方面來加力引導，打好政策“組合拳”：一是加強資金政策統籌，二是完善稅收支持政策，三是完善政府綠色採購政策，四是強化財政金融政策聯動。
符金陵表示，上述政策既有制度性安排，也有階段性措施，有利於激發企業更新換代的內生動力，推動經濟轉型升級。下一步，財政部將會同相關部門及時細化出臺財稅政策措施，推動大規模設備更新工作有序開展。
中國宏觀經濟研究院能源研究所可持續中心主任田智宇表示，應注重考慮企業承受能力和消費者接受程度，依靠市場提供多元化供給和服務，滿足更新換代差異化需求。此外，設備更新行動應注重向民生領域傾斜，通過加大老舊小區改造、老舊住宅電梯更新升級等，推進建築節能改造，既推進全社會實現節能減碳，又提高居民生活舒適度，確保廣大人民羣衆切實得到實惠。