大摩下修臺積電目標價

臺積電23日收455元，愈來愈靠近波段低點433元。中信投顧指出，美國聯準會（Fed）與歐洲央行（ECB）加速進行貨幣緊縮，景氣下行與貨幣供給下行同步，總體經濟未有落底跡象，美股23日劇烈回檔，道瓊、納斯達克、S&P 500、費城半導體指數等下挫1.44％～1.8％，臺積電ADR大跌2.33％，臺股26日能否守穩萬四大關，有一定難度。

摩根大通證券臺灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）認爲，儘管市場目前對臺積電7奈米制程產能利用率、毛利率、終端需求、漲價等存有各式各樣討論，這些疑慮確實可能令臺積電股價短線飽受壓抑，然長期趨勢還是有利臺積電，一旦市場重新設定對明年每股稅後純益（EPS）預期，並將目光放遠至2024年起的成長性，研判臺積電股價在未來一年至一年半內會有較強漲升動能。

從智慧機產業出發，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，自華爲退出5G智慧機市場，高機機種競爭壓力減低，蘋果可能繼續放緩應用處理器升級速度，研判明年iPhone 15系列中，將只有Pro款應用處理器採臺積電N3e製程，而非全部的新機都升級，若出現這樣狀況，大摩先前對臺積電明年營收估計值有4％下檔空間，影響所及，臺積電明年營收年增率將只有7％。

摩根士丹利將對臺積電推測合理股價下修到720元，摩根大通則是710元，共通點是對臺積電長期前景持「優於大盤」觀點。

哈戈谷同時強調，臺積電在半導體產業中毋庸置疑是運算革命的關鍵推動者，其地位難以撼動，就算市場對半導體產業下行擔憂升溫，看好臺積電股價未來三至六個月依然會相對突出，因此，若跌破450元將視爲買點。