直面臺積電懷疑論 摩根大通目標價升至850元新高

受到前日美股下挫影響，臺股6日開盤時氣氛萎靡，臺積電盤中最低717元、下跌近2％，然隨後買盤進駐，外資買超3,374張助陣，臺積電終場反而小漲0.68％、收735元，成功由黑翻紅，並再度寫下收盤歷史新高。

不同於一般投資人專注於臺積電能否再漲，法人最近針對臺積電討論焦點圍繞在等到漲多回檔後，何時是合理接回或是加碼價位；同時，考慮到各大外資研究機構賦予的目標價區間在750～770元，幾乎已全面「到價」，會否展開新一輪目標價調升潮，議論熱度也不低。

摩根大通證券此時跳出來大舉調升股價預期，沒有讓市場等太久，在摩根大通把對臺積電推測合理股價調升至850元之前，原本賦予的770元就是外資圈最高，且在內外資研究機構中也僅次於金控旗下投顧的820元，這次調升後居全市場最高，對臺積電高度青睞不言可喻。

摩根大通證券臺灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）指出，隨多項GPU、特殊應用晶片（ASIC）與邊緣AI處理器放量，估計臺積電來自AI相關的營收佔比至2027年將高達25％。

市場高度關心的英特爾委外代工方面，摩根大通從供應鏈中觀察到更多英特爾擴大釋單臺積電3奈米制程的跡象，將驅動臺積電2025～2026年獲利出現爆炸性增長；外資估計，當臺積電毛利率從2025年開始加溫，2026年的每股稅後純益（EPS）將上看55～60元，是晶圓代工龍頭前所未有的獲利新境界。