大模型“六小虎”，就要涼涼了
近期，AI圈有傳聞說，在整體融資困難，估值又不斷推高的大背景下，一些大模型創業公司變得舉步維艱，進退維谷，其中備受大家關注度的“六小虎”中的某兩虎，甚至已經放棄基礎大模型研發，轉向了AI應用。因爲，再不轉型恐怕“六小虎”們，就要涼涼了。
小虎們如果真這樣做，某種程度上意味着它們開始主動走下AGI牌桌，從星辰大海的宏大敘事，轉向現實接地氣的茶米油鹽。沒辦法，還是那句老話，形勢比人強，當前環境下，賺錢活下去纔是最大的王道。K哥就來聊聊我的觀察和思考。
01
大模型創業公司的生態圖譜
隨着AI的快速發展，尤其是大模型的崛起，越來越多的創業公司和老牌大廠都擠進這一賽道卡位，不僅推動了技術的進步，也塑造了新的產業格局。K哥粗略將這一領域的主力軍分爲三類：
1、大模型“六小虎”
一開始，國內AI江湖只有“五小虎”的名號，即智譜AI、月之暗面、minimax、百川智能、零一萬物5家AI獨角獸企業。從團隊背景、技術優勢、融資能力、市場估值等各種維度評估，它們都處在行業的第一梯隊。直到今年6月，前微軟全球副總裁姜大昕創辦的階躍星辰加入戰局，成爲資本市場新寵，一輪估值20億美元的新融資，也將它送上“AI獨角獸”的寶座，“大模型六小虎”的新格局自此奠定。
在“六小虎”中，智譜AI被稱爲最具“openAI氣質”的國內AI公司，產品包括智能客服和知識圖譜等應用，在B端市場有較好的應用，目前已有逾1000家企業客戶。
月之暗面，推出的Kimi以出色的長文本處理能力見長，並通過社交媒體和視頻平臺，在激烈的用戶爭奪戰中搶佔先機。
Minimax專注於圖像識別和計算機視覺技術，推出了主打生產力工具的產品海螺AI、AI陪伴產品“星野”，懷揣着打造類似小紅書、B站社區形態的夢想和野心。
百川智能，打法較有差異化，更注重醫療健康領域的大模型研發，以醫療AI爲核心業務，並推出了多款AI醫療產品。近期，也開始在C端發力，基於創始人深厚的搜索技術背景，推出了“更懂搜索”的AI助理產品“百小應”，值得期待。
零一萬物由科技圈資深大佬李開復創立，還積極佈局應用端，堅持主張在To C市場發力，其在新加坡設立的子公司已推出多款面向消費者的應用產品。
階躍星辰雖然是小虎中的後起之秀，但它推出的“Step系列”通用大模型，讓業內人士眼前一亮，其Step-2萬億參數MoE語言大模型，更是國內首家發佈。
2、AI新勢力
除了"六小虎"外，國內AI創業陣營還涌現出面壁智能、秘塔AI和deepseek等發展勢頭良好的新秀。
面壁智能由知乎CTO李大海創立，其產品“小鋼炮”系列在端側AI領域取得了不錯的成績，還根據自身發展的經驗總結出了“模型的知識密度不斷提升，平均每8個月提升一倍”的面壁定律。
秘塔AI也實力不俗，主打AI搜索，其產品“秘塔翻譯”和“秘塔寫作貓”，也都有不俗的市場表現，成了背靠螞蟻集團的後起之秀。
DeepSeek則是一款致力於深度學習算法研究的模型，具有670億參數，是目前國內最大的深度學習模型之一。其在性能上已經對標國際知名的Llama2，並且全面開源。
3、老牌科技巨頭
當然，阿里、百度、騰訊、字節、華爲、訊飛、商湯、崑崙萬維等老牌科技巨頭，也從不會缺席任何有潛力的新賽道。阿里的通義千問、百度的文心一言、騰訊的混元助手、字節跳動的豆包大模型、華爲的盤古大模型，以及科大訊飛的星火大模型、商湯科技的SenseChat大模型、崑崙萬維的天工大模型等。不僅在技術上形成了深厚的積累和強大的壁壘，還通過自身龐大的用戶基礎和豐富的數據資源，進一步強化了它們大模型領域的競爭力。此外，這些老牌大廠在人才和資金上的優勢，也是那些尚處創業階段的科技新貴們所不能比擬的，也讓它們在AI領域的地位更難以撼動。
02
從“基礎大模型”轉向“AI應用”：
AGI理想很美好，但是活下去更重要
1、基礎大模型訓練，非常燒錢
月之暗面創始人楊植麟，在採訪中被問“如果你今天拿到的錢是最後一筆錢，你會怎麼花這筆錢？”時，他很坦誠地回答：“ 我希望這個永遠不會發生，因爲我們未來還需要很多錢。” 楊植麟說的是大實話，基礎大模型訓練確實太燒錢了。
據馬斯克估算，GPT-5的訓練大概需要3-5萬張H100，單單芯片成本就超過7億美元，約合50億人民幣。這僅僅只是訓練成本，還不包括人力薪資、數據採購、基礎設施建設等其他費用。如此高昂的成本，也只有少數巨頭公司和獲得鉅額融資的創業公司，纔敢參與進來，持續玩下去。對於大多數“平平無奇”的公司而言，這樣的資金壓力無疑是不可承受之重。
這種“燒錢”的模式，也導致了大模型領域的馬太效應日益明顯。巨頭大廠憑藉其雄厚的資金實力，能夠持續投入研發，不斷提升模型的性能；而初創企業則面臨着巨大的資金壓力，很難有底氣和耐力，與巨頭展開一場實力明顯不對稱的競爭。在大模型競爭格局逐漸固化，以及無解的“贏家通吃”面前， 許多中小AI企業被迫直面現實，將目光轉向大模型的應用層面，尋求更低的成本和更快的回報。這個階段，活下去遠比宏偉的理想，性感得多。
2、C端營銷，成本居高不下
除了基礎模型訓練的高成本外，C端營銷同樣很燒錢。稍早時候，不少創業型AI公司，藉着AI風潮和大衆對AI產品的好奇心新鮮感，5元左右的CPM（Cost Per Mille，每千次展示成本），就能獲得不錯的轉化效果。但隨着那些融到大錢的小虎和新勢力們的入局，以及大衆對AI產品神秘感的消失，C端營銷成本被不斷拉高，據業內人士估算，目前行業的平均出價已被推高至10-15元之間。
但這個價格水平仍然不是天花板，以六小虎爲代表的頭部勢力，在不斷推出C端產品的同時，也紛紛開啓了瘋狂的營銷模式。例如，月之暗面爲了讓旗下的Kimi 快速搶佔用戶心智，在B站上的用戶轉化成本（CPA）竟直接幹到了30元左右。當然，這種不惜成本地營銷帶來的效果也是立竿見影的， Kimi 的月訪問量也隨之暴增，一度超過文心一言，成爲 ChatBot 賽道的月活和訪問量榜首。月之暗面的“鈔能力”，也引來其他小虎們的效仿。據業內人士透露，這些大模型廠商已經成了B站除拼多多外，最大的金主羣體。
除了線上投流，大模型廠商線下燒錢也同樣瘋狂，據科技媒體報道，地鐵已經成了AI廠商廣告投放的必爭之地。智譜等公司的地鐵廣告投入，已提高到百萬起步的水平。被逐步推高的獲客成本，已經成了AI企業除技術突破之外的另一個難題：別人都在投流推廣，你不跟就無法搶佔市場，跟又沒實力，兩頭爲難，非常尷尬。
03
大模型，盈利難：交個朋友，真不賺錢
1、AI微笑曲線，撕掉遮羞布
老讀者都知道，K哥曾專門聊過“AI微笑曲線”，這一曲線很好地體現了AI產業鏈的利潤分佈現狀。在整個AI產業價值鏈中，上游的硬件製造和下游的應用軟件佔據了微笑曲線兩端的高利潤區，而處於中間的基礎大模型研發，則位於該曲線的利潤低點，面臨鉅額投入卻難以變現的窘境。
AI微笑曲線 Mr.K@技術領導力
硬件以英偉達爲例，整個AI市場對GPU一片難求，其市值更是一度力壓蘋果、微軟。黃仁勳等一衆股東們高位套現，賺得盆滿鉢滿。應用方面，基於人工智能的自動駕駛、輔助醫療等系統，已經被越來越廣泛地應用，展現了很大的發展潛力和商業機會。反觀大模型，百度創始人李彥宏早就疾呼，不要卷大模型，要卷應用，沒有應用的AI大模型一文不值。說好的一起改變世界，爲什麼利潤你們拿走，只留下大模型爲夢想買單？撕下遮羞布，大模型只剩尷尬和窮酸。
2、價格戰，提前到來
在大模型生存壓力越來越大之際，大廠巨頭們全球範圍的價格戰，讓原本就變現困難、利潤微薄的AI企業雪上加霜。
今年5月以來，國內就有阿里、百度、字節、科大訊飛等多家企業，加入AI大模型降價大軍，不惜以進入利潤“釐時代”爲代價，來吸引更多用戶。字節旗下的豆包大模型降價後，推理輸入定價只有0.0008元/千tokens。騰訊雲主力模型之一的混元-lite模型，價格更是從0.008元/千tokens，直接調整爲免費。剛剛過去的9月份，價格戰繼續燃燒，阿里雲三款通義千問主力模型，以跳樓大甩賣之姿大幅度降價。其中，Qwen-Plus和Qwen-Max的輸入價格直降80%和50%；Qwen-Turbo更是直降85%，價格低至百萬tokens 0.3元。
國際上，OpenAI推出了OpenAI o1 mini版，雖然性能上遠不如GPT-4o，但成本卻大降80%。其它如Anthropic、Character.AI等，也都在積極調整模型價格，以吸引更多用戶。這些提前到來的價格戰，給本就不賺錢的“六小虎”，帶來了更大的競爭壓力。本來就是過着“一邊找錢一邊燒錢”苦日子，如今剛具備一點“自我造血”的能力，就又趕上了價格戰，眼瞅着能掙到的“三瓜倆棗”，就更啥也不是了。
04
“六小虎”，誰能走出黎明前的黑暗
1、拼估值：瘦死的駱駝比馬大
大模型雖然整體面臨各種困難，但也並非鐵板一塊，依然呈現了不同程度的分化，以“六小虎”爲例，在估值上暫時領先的有智譜AI（30億美元）、月之暗面（30億美元）、minimax（25億美元）。暫時相對落後的是零一萬物，爲此坊間有某媒體稱“至少2家放棄基礎大模型研發的，就有零一萬物”。害得李開復博士趕緊在朋友圈發文澄清“零一萬物一直在做預訓練……”
畢竟，企業估值不是簡單的數字遊戲，還反映了投資者對公司未來發展前景的判斷。高估值意味着公司擁有更強的技術實力、更廣闊的市場前景和更優秀的團隊，更容易獲得後續融資。在這個拼財力、拼命長的階段，即使日子難過，大家也都想做“瘦死的駱駝”，誰也不願意先倒下。
2、看市佔率：得用戶者得天下
除了估值上的分化外，“六小虎”在用戶數量和產品影響力方面也存在顯著差異。根據“AI產品榜”9月排名，“六小虎”中KIMI（月之暗面）、海螺AI（minimax）、智譜清言（智譜AI），位於第一梯隊，分別位列國內榜的第4位、第12位和第15位。而階越星辰（躍問、冒泡鴨）、百川智能、零一萬物，均未入榜單前50名。
得用戶者得天下，這是自傳統互聯網時代，就顛簸不破的真理。用戶數量永遠是衡量產品競爭力的最關鍵指標。因此，不論是通過提升用戶體驗，還是豐富應用場景，再或者是加大營銷力度，AI企業都要把提升用戶轉化率和留存率當成公司發展的重中之重。有了更多的用戶，就等於有了更多的籌碼，才能吸引更多的投資，更好地對抗行業馬太效應，更快地實現商業化，更安心自主地活下去。
著名投資人朱嘯虎有一個著名的觀點：六小虎最好的結果就是賣給大廠。這真是AI獨角獸們的最佳歸宿嗎？一切還有待時間驗證，但K哥有一個小小的建議，想分享給AI領域的創業者們：去年，大家可以談技術、談產品、談場景；那麼今年，大家還是多談談增長和掙錢吧；否則，就不一定有明年了。
作者| Mr.K
編輯| Emma
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極新是垂直於產業AI的創投和行業研究媒體，致力於陪伴和記錄科技企業進步和產業成長。已與多家平臺和創新企業深度對話和合作，包括華爲雲、阿里雲、百度智能雲、金山雲、飛書、火山引擎、釘釘、東軟、Zoho、容聯雲、百家雲等平臺企業，以及智譜AI、百川智能、格靈深瞳、深勢科技、百圖生科、瑞萊智慧、創客貼、生數科技等高成長公司。
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