擔心ETF進場前被卡位倒貨？ 黃天牧提一解方

立法院財政委員會18日邀請金管會主委黃天牧（圖）率臺灣證券交易所股份有限公司林董事長、財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心陳董事、中央銀行分別就「從ETF熱賣看政府如何健全投資管道引導民間遊資，避免熱錢過度投入房市」進行專題報告，黃天牧（圖）於會前受訪。（劉宗龍攝）

臺股ETF規模已破兆元，市場擔心ETF持股公開透明，恐在進場前成份股就被投資人先卡位等ETF進場後再倒貨。金管會主委黃天牧18日指出，ETF很透明，被先卡位是所有被動式ETF的問題，所以國外推主動式ETF，就是要讓市場無法猜測持股，目前金管會也在研擬開放主動式ETF中。

3月兩檔高人氣臺股ETF募爆，預告相關成分股未來將有千億元資金動能可挹注，已開始吸引買盤提前卡位，推升聯發科、日月光投控、新普、鈊象等多檔新ETF成分股走勢強勁。

黃天牧指出，一檔股票有多檔ETF來投資，導致成份股會有資金倍數效果被放大，集中度過高等問題，這是所有被動式ETF的問題，因爲其成份股是透明的，任何人都可以去做這個動作，所以國外推主動式，就是讓市場無法猜測持股。

隨臺股ETF規模愈來愈大，黃天牧指出，一月初已證期局請周邊單位，交易所和集保中心，從整個市場角度去觀察ETF 成分股中的共通部分，看看集中度是否有強化抵禦力的作法，設計相關抵禦機制。

黃天牧指出，金管會一直希望擴大國人在金融市場投資管道，國人的管道除了不動產外，還有股市、基金、ETF、復委託可投資，上週行政院會通過投信投顧法，未來不動產投資在信託也可提供。

另外，高階財管從2020年開始推動，目前銀行已累積有8千多億的資產規模，證券交易量也有1400、1500億元，不斷開拓投資管道，每個商品有不同風險屬性，投資人可依自身屬性選擇適合的商品，金融機構要做KYC推薦適合的商品，臺灣投資管道，金管會會繼續努力。