電網投資景氣度持續，印發《電力市場註冊基本規則》

華鑫證券近日發佈電力設備行業週報：電網投資景氣度持續，印發《電力市場註冊基本規則》。

以下爲研究報告摘要：

8月國內新增光伏裝機同比微增

1~8月份，國內新增光伏裝機139.99GW，同比增長23.71%；其中，8月國內新增光伏裝機16.46GW，同比增長3%，環比減少22%，主要是受到高溫天氣及分佈式光伏開發/併網環節收緊等因素影響。展望四季度，隨着年底國內集中式地面電站傳統季節性裝機旺季來臨，疊加產業鏈價格低位運行、終端裝機成本改善、項目收益率提升，預計下游裝機需求有望得到刺激，全年國內光伏新增裝機有望保持同比增長。

電網建設整體處於提速狀態。國網預計2024年電網投資首次超過6000億元，相比去年新增711億元，新增投資主要用於特高壓交直流工程建設、加強縣域電網與大電網聯繫、電網數智化升級等；南網預計2024年固定資產投資達1730億元，同比增長23.5%，覆蓋電網建設、抽水蓄能、新型儲能等領域。1-8月份，全國電網工程完成投資3330億元，同比增長23.1%，其中，8月電網工程投資額達383億元，同比增長65%，電網投資延續高景氣狀態。另外，9月24日大同-天津南1000千伏特高壓交流工程取得覈准批覆，特高壓建設確定性再加強。

9月24日，能源局印發《電力市場註冊基本規則》，該規則明確了發電企業、售電企業、電力用戶、新型儲能、虛擬電廠、智能微電網、分佈式電源、電動汽車充電設施等8類經營主體進入電力市場基本條件。《規則》主要內容包括：一是促進市場註冊業務全國統一規範；二是推動“一地註冊、信息共享”；三是服務新型經營主體快速發展與入市需求。四是明確市場註冊業務全流程標準；五是明確市場註冊業務監督管理職責。本次出臺的《規則》是繼《電力中長期交易基本規則》《電力現貨市場基本規則（試行）》《電力市場信息披露基本規則》之後又一個全國統一實施的基本規則。

投資建議

1）光儲：建議關注競爭格局相對較好、龍頭優勢明顯的輔材環節，建議關注福斯特、福萊特、中信博；建議關注海外大儲市場領先的陽光電源、上能電氣，紮實佈局海外戶儲市場德業股份、禾邁股份、昱能科技；2）特高壓規劃明確，建議關注平高電氣、許繼電氣；電網數智化投資和配網投資佔比有望提升，建議關注國電南瑞、四方股份；3）電力設備出海高景氣有望持續，建議關注金盤科技、伊戈爾、明陽電氣。對電力設備板塊維持“推薦”評級。

風險提示

全球新能源風光儲裝機不及預期風險、國內電網建設進度不及預期風險、價格競爭超預期風險、原材料價格波動風險、國際貿易摩擦風險、大盤系統性風險、推薦公司業績不達預期風險等。（華鑫證券 張涵,羅笛簫）

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