東協股市雙利多 後市帶勁

投信發行相關新臺幣計價亞洲基金

受到美國升息、通膨疑慮、俄烏戰爭等影響，2022年來全球主要股市表現跌多漲少，僅三個股市維持正報酬，分別是印尼4.99％、新加坡4.75％、馬來西亞0.36％，清一色都是東協股市，也帶動投信發行的東協基金績效表現相對出色。

以今年以來績效來看，羣益東協成長基金6.45％表現居冠，瀚亞亞太基礎建設、統一大東協高股息、摩根泛亞太股票入息-累積型維持正報酬。投信法人表示，東協經濟與現行地緣政治風險高的東歐地區連結度低，市場資金也流入東協，顯示東協低基期題材仍具吸引力，股市表現可期，投資人可趁勢把握東協基金成長契機。

羣益投信表示，東協因低基期題材吸引外資逆勢流入，也使得東協股市在第一季的市場震盪中相對抗跌。統計今年以來，外資在泰國、印尼、馬來西亞維持淨流入，預期外資後續仍具回補空間。

此外，根據JP Morgan預估，MSCI東協指數2022年EPS增速可達14％，遠高於過去十年平均的4.4％，就個別國家來看，除馬來西亞以外，各國今年EPS成長率皆高於整體亞太地區，企業獲利持續復甦可望帶動東協股市進一步走揚。東協經濟成長態勢不變，在基本面持續復甦、外資擴大流入，雙重利多之下，後市可期。

羣益東協成長基金經理人高浩偉表示，隨着經濟逐步解封，東協各國製造業PMI多已回到榮枯線之上。展望2022年，東協GDP成長率不僅高於長期均值更是少數比2021年更加強勁的地區。儘管俄烏戰爭可能衝擊全球景氣復甦，但東協與俄烏的經濟連結度較低，因此經濟復甦趨勢不變，通膨可能會出現上修，但仍相對可控，各國央行雖面臨追隨Fed調整貨幣政策的壓力，但預期升息幅度不會太大。低基期題材及相對寬鬆的貨幣政策將支撐東協股市表現。

中國信託越南機會基金經理人張晨瑋提到，受全球不確定因素影響下，越股目前正歷經震盪期，然而，越南在財政刺激措施、消費復甦及出口強勁等三大因素，經濟成長展望優於其他市場，預估越指今年EPS成長達22％，而4月份修正，也使指數估值觸及10年均值，使越股相對具吸引力。觀察近期越股並未有特殊利空事件發生，張晨瑋認爲，因近期地產事件及國際股市影響下，使國內投資人信心尚未完全恢復，部分投機股及去年漲多的地產、金融股相對跌幅較重。

政府已經努力提高證券市場透明化，也將爲國內投資人帶來信心。