多家理財子下調產品業績比較基準 機構：投資者需理性看待

近日，招銀理財、興銀理財、農銀理財、民生理財等銀行理財子公司紛紛發佈公告，對旗下產品新一輪投資週期的業績比較基準進行了下調。

業內人士指出，在淨值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準做出調整以修整投資者預期。展望後市，業內預計2024年理財業績比較基準下行空間在縮窄，將逐步企穩回升，業績比較基準回升也將助力銀行理財規模增長。

多隻理財子下調業績基準

1月17日，民生理財發佈的公告顯示，根據民生理財榮竹平衡FOF混合一年半定開4號理財產品的理財合同約定及當前市場情況，公司決定自下一投資週期(2024年1月24日)起，調整本理財產品的業績比較基準，由此前的4.0%-6.2%調整爲3.8%-6.0%。

上銀理財1月17日發佈的一則公告也顯示，公司擬於2024年1月29日起對上銀理財"淨享利"系列開放式理財產品業績比較基準進行調整，調整涉及4只產品，有產品業績比較基準由2.33%-2.73%調整爲2.18%-2.58%，有的由2.58%-2.98%調整爲2.43%-2.83%，調整幅度爲15BP。在此之前，上銀理財旗下多隻"淨享利"系列開放式理財產品於2024年1月3日起下調業績比較基準，調整幅度多爲5BP。

如農銀理財官網公告顯示，近期該公司旗下至少有6只理財產品的業績比較基準有所調整。如，自2023年12月25日開始的封閉期起(含當日)，"農銀安心·每季開放"第3期人民幣理財產品業績比較基準由3.30%調整爲2.60%至3.00%。

12月18日，華夏理財發佈公告稱，自2023年12月28日起，華夏理財龍盈固定收益類專屬16號半年定開理財產品將進入下一封閉期。根據市場情況及產品運作情況，擬將下一封閉期的業績比較基準調整爲2.95%至3.25%(年化)。而此前，理財產品說明書中顯示該產品業績比較基準爲3.05%(年化)。

此外，還有交銀理財、農銀理財、中郵理財、信銀理財等多家銀行理財子公司對旗下多款產品的業績比較基準進行下調。整體來看，多家銀行理財子公司對部分理財產品業績比較基準下調幅度大多在0.3%至0.8%之間。

投資者需理性看待

關於理財子公司紛紛下調業績比較基準的原因，今年整體市場利率下想，對銀行理財公司來說，接下來週期想做出更高回報率的難度加大，所以下調了業績比較基準。

另一方面，市場上降息預期的逐漸升溫也是推動利率下行的原因之一。近期多家國有大行以及股份制銀行對存款利率的下調帶動了降息預期(升溫)，在一定程度上影響着理財公司對業績比較基準進行調降。

就下調業績比較基準的影響，一位國有銀行內部人士認爲，業績比較基準會在一定程度上影響投資者的選擇，會給投資者造成未來產品收益下降的預期，可能會損失部分客戶。

需要指出的是，所謂業績比較基準，就是根據理財產品往期的表現，對理財產品以後可能獲得的收益進行預估。業績比較基準不代表產品未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

談及投資者如何看待業績比較基準，楊海平認爲，投資者要充分理解業績比較基準和理財產品實際收益率的區別，充分理解未來低存款利率將維持較長時期的現實，也要看到低利率環境下理財產品的優勢，並學會在低利率環境下做好理財規劃。

中國銀行研究院研究員則杜陽表示，在市場利率下行的情況下，適當調整業績比較基準有利於降低投資風險，有助於引導投資者合理預期，同時也有利於理財子公司優化資產配置，提高投資效益。

長期來看，理財子公司應持續提升自身投研能力和投資策略，在宏觀經濟運行承壓的背景下，銀行理財更應構建行之有效的全方位研究體系，強化淨值波動管理，及時研判宏觀經濟及金融市場趨勢，提升大類資產配置能力。同時，應持續加強投資者教育工作，幫助客戶理性認識風險與收益關係。