Fed暫停升息氣氛濃 公股銀：觀察新興債投資價值

公股銀表示，上週包括澳洲、加拿大、印度多家央行跟隨美國聯準會腳步在利率會議上宣佈暫停升息。加拿大央行將基準隔夜利率維持在5％的22年新高，澳洲央行維持現金利率目標在4.35％不變，印度央行維持利率6.5％不變，但對通膨仍維持謹慎。各國央行動作顯示，不只是美國，其他國家也有通膨壓力緩解的現象，因此可以宣佈暫停升息。

通膨壓力緩解，也代表明年新興國家經濟有趨緩可能，因此新興央行明年多有降息空間。公股銀建議，若考量新興市場債目前較高收益率與降息可能性，可觀察新興市場債投資價值是否具有吸引力。

以印度爲例，公股銀分析，印度央行上週決議維持關鍵政策利率在6.5％不變，連續第五度按兵不動，並將2024年經濟成長預期由6.5％上調至7％。隨印度就業人數增加、相對便宜的薪資、及高比重的人口會說英語，吸引了外國直接投資，印度經濟可望維持高成長。

另外，美國11月標普全球美國服務業採購經理人指數（PMI）持平於50.8，同期ISM服務業指數則自前月51.8上升至52.7，顯示服務業景氣維持擴張。12月密西根大學消費者信心從上月的61.3躍增至69.4，對未來一年通膨預期則從4.5％降爲3.1％。同時勞動市場數據錯綜但仍強健，顯示勞動市場正緩慢降溫中。

公股銀強調，短期重點要關注通膨數據與聯準會FOMC利率會議，隨市場已大致反映暫停升息預期，且年底聖誕假期將至，預估美股轉爲區間震盪格局，有鑑於通膨降溫、經濟軟着陸，企業獲利轉佳，短期修正皆是可分批進場佈局時機。