華爾街到陸家嘴精選丨美股大漲 謹防衝高回落！美國多隻房地產相關股連創年內新高；YouTube將推全新AI功能

①美聯儲激進降息 美股大漲 謹防衝高回落

美股週四收高，科技股領漲。道指上漲逾500點，標普500指數首次收在5700點之上，兩者均創歷史新高。美聯儲四年來首次降息，市場認爲這將幫助美國經濟將避免衰退。而第一次降息幅度就達到50個基點的決定反映了決策者們維持鮑威爾所描述的“穩固”勞動力市場的意圖，昨晚公佈的美國首次申領失業救濟人數不負衆望，降至5月以來最低。昨天歐洲股市追隨全球金融市場的漲勢逼近紀錄高位。英國央行宣佈維持利率不變，並表示不會急於降息。華爾街大行對美聯儲未來一年降息的速度和深度看法不一，這種分歧也註定了金融市場在撥雲見日之前會心神不寧。在降息數小時後，高盛集團的經濟學家就修改了展望，改預計美聯儲將從11月到明年6月在每次會議上都降息25個基點。押對首次下調幅度的摩根大通則堅持認爲11月還會再降50個基點，但具體如何將取決於勞動力市場的狀況。

評論員徐廣語：勞動力市場下滑是美國加速降息的最重要原因，50個基點的降幅超出預期。降息後當天美股，原油，均有不同程度下跌。此番激進降息對於市場影響較大，對美股市場影響負面，因爲美股科技牛市的核心是高息和資本流入。貨幣政策的轉向，開局超預期一定影響負面。從美聯儲的措辭中，可以看出對市場的維護，鮑威爾指出降息50個基點是非常態降息。與此同時，非美貨幣將迎來轉機，A股港股市場均已經有所反應。 另外，縱觀歷史上美聯儲降息後，市場均會迎來較大的波動，包括2000年互聯網危機和後來的次債危機等，即便隔夜美股大漲，但投資者應該提高警惕。

②美聯儲超預期降息！多家房地產相關股連創年內新高

美聯儲降息50個基點開啓寬鬆週期。受此利好刺激，美房地產相關個股齊齊上漲，Zillow-A、Zillow-C繼週三漲超3%後，隔夜又都漲超4%，兩個交易日合計漲幅超過8%；仲量聯行兩個交易日漲4.8%，家得寶合計漲近1.9%，紛紛連續創下年內新高。市場分析認爲，房地產市場是典型的利率敏感行業，歷史上其表現與利率直接相關。當前市場的反應表明投資者已經開始定價未來可能出現的利率下降。在美國，30年期固定抵押貸款利率已降至約6.50%，這將激勵更多購房者進場，推動房地產交易活動的復甦。

評論員徐廣語：Zillow二季度業績快速增長，住宅業務和租賃業務均大幅增長，華爾街投行上調其目標價。但房地產股出現了分化，霍頓房屋等多數房地產開發商的股價均出現下跌。目前影響美國房地產股票的核心因素可能並不是利率，資金流入纔是關鍵，美聯儲超預期降息，房地產股可能見頂。

③歐盟8月新車銷量創三年最低 純電暴跌43.9% 特斯拉下降43.2%

歐洲汽車製造商協會週四公佈的數據顯示，受德國、法國和意大利等主要市場兩位數降幅的拖累，歐盟8月新車銷量下降18.3%，至三年來最低水平。其中，純電動汽車銷量連續第四個月下降，降幅達43.9%，歐盟最大的電動汽車市場德國和法國的銷量分別下降了68.8%和33.1%。插電式汽車的銷量下降22.3%，但混合動力汽車的銷量增長了6.6%，市場份額達到31.3%。歐洲的汽車銷量已遠低於新冠疫情前的水平，大衆汽車等汽車製造商警告說，在可預見的未來，這一趨勢可能不會改變。特斯拉8月在歐盟的銷量下降了43.2%，上汽集團銷量下降了27.5%。近幾個月來，混合動力汽車在歐盟的市場份額有所增加，因爲買家將其視爲燃油車和純電動汽車之間的一種負擔得起的折衷方案。

評論員徐廣語：歐盟新車銷售創3年新低的主要因素是純電汽車的下滑影響到整體銷售數據，且歐洲汽車品牌競爭力下降。但數據顯示，混合動力汽車的銷量有所增長，新能源市場的下滑還在持續，主要原因包括：政策面支持力度下降，環保激勵政策存在分歧，以及監管機構則徵收高額關稅。

④YouTube推出AI創作工具：實現視頻一鍵生成的革命性創新

谷歌旗下YouTube週三在其“Made on YouTube”特別活動上宣佈，將爲其Shorts平臺的創作者引入一系列先進的人工智能功能，這些功能基於谷歌DeepMind的視頻生成模型。其中，將於今年晚些時候推出的Veo功能將讓創作者能夠通過AI技術在視頻中添加虛擬背景，並將於明年推出僅憑簡單的文字提示即可生成獨立的6秒視頻片段功能。同時，YouTube還計劃爲其Studio應用程序增加新功能，包括使用AI生成視頻標題、縮略圖和創意內容，預計這些功能將在年底前推出。其他AI功能還包括：可以將視頻轉換成多種語言“自動配音”功能，可令創作者通過App的新社區版塊與粉絲互動的AI工具等。YouTube表示，所有由AI生成的內容都將被打上水印，並帶有標籤，明確指出內容由AI創建。

評論員徐廣語：Youtube Shorts推出AI生成工具再次印證短視頻行業一直是AI的前沿，未來短視頻行業AI應用無疑將會進一步擴大並深入，但AI的使用是否會影響短視頻的質量具有明顯的兩面性。

⑤花旗預計四季度油市供應不足 重申2025年布油料跌至60美元

花旗發佈報告稱，第四季度石油市場預計將出現40萬桶/日的反季節供應不足，這可能會爲布倫特油價在每桶70-75美元區間提供一些暫時支撐。Francesco Martoccia等花旗分析師的報告稱，利比亞供應減少、俄羅斯對OPEC+的履約情況改善以及該組織推遲增產的計劃，都是造成供應不足的因素。花旗重申，2025年布倫特料跌向60美元，即便OPEC+全年維持減產，全球市場也將面臨100萬桶/日的供應過剩。

評論員徐廣語：美聯儲降息暗示未來經濟放緩可能性增大，這給油價帶來下行壓力。儘管局部存在減產和供應不足的情況，但在經濟大環境影響下，難以推動油價大幅上漲。