華夏理財苑志宏：能力提升是資管機構的永恆話題

21世紀經濟報道記者 楊希 北京報道

12月21日，中國財富管理50人論壇2024年會在京舉辦。華夏理財董事長苑志宏在會上表示，對於包括銀行理財公司在內的資管機構而言，能力提升是永恆的話題。

“我自己感觸比較深。銀行理財有固有的能力圈，我們的債、非標、組合配置還可以，也是我們和其他資管相競爭的核心競爭力。但是我們有很明顯的短板，就是權益投資。”苑志宏談到，資管新規已頒佈多年，但將近市值100萬億元的資本市場和30萬億元理財的交集還很小，確實不匹配。所以在當前階段，權益投資能力提升是銀行理財最需要解決的問題。

在具體談及銀行理財如何提升權益投資能力時，苑志宏表示，應當做好策略選擇。銀行理財發展權益投資，已經很難和公募基金正面PK。銀行理財缺乏機制，也沒有長期以來人員團隊的積累，所以策略選擇非常重要。

“其實從全球資本市場或者權益投資來看，無非就是主動管理和被動管理兩大類策略。2019年，美國市場的被動的指數化管理基金規模已經超過了主動權益基金。國內是在今年三季度末，被動的指數基金持有的A股市值超過了主動權益基金，這是一個標誌性事件。應當說，被動指數化的管理可能是權益投資的一個大方向。公募基金如此，銀行理財可能也是如此。”苑志宏說道。

苑志宏表示，華夏理財提升權益投資能力的主攻方向，將是被動管理的指數型權益產品。據記者瞭解，2023年6月，華夏理財在行業內首發了天工系列被動管理指數型產品。苑志宏表示，下一步華夏理財將進一步豐富產品類型，同時在渠道端、營銷端投入更多資源，把天工系列推廣開來。

投資中常提到低波動、高收益、高流動性是“不可能三角”。在討論銀行理財如何看待“不可能三角”時，苑志宏表示，“不可能三角”的理論框架並不能完全指導實務。銀行理財在日常工作中是解決方案的提供者，要給客戶更好的流動性、安全性，同時還有更高的收益。從這個角度看，銀行理財的工作就是“既要、又要、還要”。

“我覺得應當更多把‘不可能三角’作爲我們工作的理念或者目標，在我們的解決方案裡，是否能夠更加極致的、能夠更加有效地提升安全性、流動性和收益，這更重要一些。”苑志宏說道。

苑志宏表示，在現階段，銀行理財是負債驅動資產最明顯的行業，所以銀行理財應當盡力匹配客戶需求和客戶偏好。“如果後續客戶對更高彈性的產品的需求加大，我們肯定會把我們的能力、資源、注意力往這方面偏移、轉移。我們的工作就是在不可能中去創造可能，在不確定性中去尋找確定性。”苑志宏如是說道。