聚焦資本市場高質量發展 證監會明確強監管、防風險五大新方面

21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道

在6月19日至6月20日舉辦的2024陸家嘴論壇上，系列資本市場相關政策即將發佈。

這將是證監會主席吳清上任以來證監會第三次集中發佈系統性重磅文件，爲資本市場各方面建設明確具體方向與行動指引。

論壇前夕，證監會官網以市場監管一司黨支部爲名發佈重要內容，聚焦金融強監管、防風險，爲資本市場高質量發展闡明新動向。

縱觀文章內容可以發現，“長牙帶刺”、全面嚴監管，依舊是證監會工作的重中之重。

“目前機構監管、持續監管制度機制相對健全，但行爲監管、功能監管、穿透式監管還存在薄弱環節。”證監會相關負責人提到。

有鑑於此，證監會將着力強化“五大監管”，加強監管針對性、適應性與有效性；從嚴把IPO入口關，加大退市力度，嚴懲欺詐發行、財務造假、內幕交易、市場操縱等各類違法違規行爲，壓實中介機構“看門人”責任等全方位出發，打造安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

聚焦投資者保護 嚴懲各類違法違規行爲

吳清主席上臺以來，嚴監管即被反覆強調。證監會6月18日發佈的重要內容中，嚴監管同樣被給予頗多筆墨。

證監會相關負責人總結道：近年來，上市公司財務造假、資金佔用、違規擔保等問題時有發生，侵害投資者合法權益。一些地方金交所、“僞金交所”從事非法金融活動，在經過整治後風險得到有效遏制，但解決金融泛化問題仍需持續加力。高頻量化交易、場外衍生品等廣泛運用，市場影響明顯加大，引發對交易公平性的質疑，也給監管帶來新挑戰。

證監會提到，目前機構監管、持續監管制度機制相對健全，但行爲監管、功能監管、穿透式監管還存在薄弱環節。

有鑑於此，證監會要求落實好監管“長牙帶刺”、有棱有角要求，全面強化“五大監管”理念，健全監管兜底機制，在市場準入、日常監管、現場檢查等環節增強監管穿透力，實現橫向到邊、縱向到底，特別是要對各類違法違規保持“零容忍”高壓態勢，持續淨化資本市場生態。

保護投資者利益是監管工作的重要目標之一。

對此，證監會相關負責人要求，平衡投資端、融資端的關係，加快投資端改革，更加註重投資者利益訴求和合法權益保護，促進一二級市場協調發展。

資本市場法治建設對於投資者保護具有重要作用，證監會要求加大行政、民事、刑事立體化追責力度。

與此同時，證監會強調協同配合，明確建立央地之間、不同部委之間快速、高效的監管數據信息共享機制；同時建立健全重大政策信息發佈協調機制，將重大經濟或非經濟政策對資本市場的影響評估內容納入宏觀政策取向一致性評估框架。

嚴監管、保護投資者利益的同時，維護資本市場平穩運行、防範化解金融風險同樣不容小覷。

打造一個安全、規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，這是我國資本市場建設的重要目標之一。將“安全”擺在首位，凸顯了資本市場安全穩定對全局工作的重要意義。與中小金融機構風險、債券違約等“點狀”風險相比，資本市場大幅波動是“面上”的風險，複雜性高，防控難度大，對社會心理預期的影響也更大。

對此，證監會認爲應當堅持經濟金融一盤棋思想，統籌考量，綜合施策，在全面加強和完善資本市場監管、夯實市場基礎制度、增強資本市場內在穩定性的同時，“既見樹木，又見森林”，從助推宏觀經濟回升向好、穩定社會心理預期等角度來謀劃資本市場改革發展穩定工作。

防範化解資本市場方面，證監會則提出三大具體要求：一方面，釐清上市公司、私募基金、債券違約、地方交易場所等重點領域風險防控的權責關係，健全權責一致、激勵約束相容的風險處置責任機制。

另一方面，提高風險綜合研判和識別能力，對“慢變量”風險、局部風險，在穩定大局的前提下把握好時度效，講究方法，穩紮穩打，但當出現非理性劇烈震盪、流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴重缺失等極端情形時，該出手就果斷出手。

與此同時，落實好“四早”原則，健全資本市場風險早期預警識別機制，會同有關方面及時發現認定各類非法金融活動，同時嚴把發行上市、牌照發放、產品註冊等准入關，強化風險源頭管控。

資本市場強監管、防風險五大方向

值得注意的是，春節以來資本市場政策發佈呈現幾大特點：力度大、發佈集中、涉及面廣。“315系列政策”、4月12日發佈的新“國九條”及其配套措施，已經爲資本市場發展做出全方位規範。

截至目前，證監會發布的資本市場系列配套制度已經多達40餘項。

證監會相關負責人表示，下一步，證監會將一體推進已出臺配套政策舉措的落實落地，加快補齊發行上市、股份減持、退市、交易、行業機構監管等各領域短板弱項，推進系統性重塑資本市場基礎制度，力爭取得實效，持續改善市場預期。

6月19日至6月20日即將舉辦的2024陸家嘴論壇上，證監會主席吳清與上海市市長龔正擔任共同輪值主席，系列資本市場相關政策措施將在論壇上發佈。

資本市場政策的發佈，被視爲抓好新“國九條”及配套制度落實落地，着力增強市場內在穩定性的重要體現。

抓好新“國九條”及配套制度落實落地，着力增強市場內在穩定性，正是此番證監會明確的資本市場高質量發展強監管、防風險五大方向之一。

證監會還將從四方面着手，加強資本市場的全面監管與風險防範。

首先，強化“五大監管”，着力提升監管針對性、適應性和有效性。圍繞嚴把入口關、嚴格持續監管、加大退市監管力度等，加強上市公司全鏈條監管，提升投資價值。進一步壓實中介機構“看門人”責任，引導行業機構端正經營理念，提升合規水平、專業服務能力和核心競爭力。加強重點投資者交易行爲監測監管，加快健全量化交易監管制度機制，加強高頻交易監管。依法嚴厲打擊欺詐發行、財務造假、內幕交易、市場操縱等各類違法違規行爲。

其次，堅持以改革促發展促穩定，做好服務實體經濟“五篇大文章”。進一步完善多層次資本市場體系，提升服務覆蓋面和精準度，增強制度適應性、包容性，壯大耐心資本，更好服務科技創新、綠色發展、國資國企改革等國家戰略實施和中小企業、民營企業發展壯大，大力支持新質生產力發展。開展資本市場改革綜合評估，推動股票發行註冊制等重要制度改革持續深化。推動保險資金、社保基金、養老金等長期資金積極入市，打通制度堵點。堅持統籌資本市場高水平制度型開放和安全，拓展優化跨境互聯互通機制。

再者，強化底線思維，打好防範化解資本市場風險攻堅戰持久戰。當前，外部輸入性風險與內部脆弱性交織局面尚未根本改變。證監會將繼續在增強信心、改善預期上下功夫，穩妥化解私募基金、債券違約等重點領域風險，嚴控增量、妥處存量。豐富應對市場波動政策工具，加強戰略性力量儲備和市場穩定機制建設，堅決防止股市異常波動。

此外，落實“三個過硬”標準，以高質量自身建設爲強監管防風險提供堅強保障。強監管、防風險事在人爲，打鐵必須自身硬。今年3月，證監會印發《關於落實政治過硬能力過硬作風過硬標準 全面加強證監會系統自身建設的意見》。下一步，將突出加強政治建設，紮實推進強化理論武裝、提升專業能力、深化作風建設、推進廉政建設等重點工作，落實防範化解金融風險問責規定，全面壓實監管責任，打造一支勇於鬥爭、敢於擔當、堪當重任的高素質監管鐵軍。