萊茵生物實控人1.2億坐莊自家股票，私募頻頻現身大股東股價操縱

動用1.2億元資金，認購4個私募產品，用於操縱自己公司股價的萊茵生物實際控制人秦本軍，遭到了罰沒數百萬元並市場禁入五年的處罰。

萊茵生物(002166.SZ)3月12日晚間披露，秦本軍收到證監會行政處罰及市場禁入事先告知書”（以下簡稱“告知書”），秦本軍通過“先以1.2億元認購私募、再通過個人賬戶分倉”的手法，委託王洋管理並操縱自家股票。

證監會決定，沒收二人違法所得138.18萬元，並處以414.55萬元罰款，其中對王洋、秦本軍分別處以207.28萬元罰款，並擬決定對王洋、秦本軍分別採取5年市場禁入措施。

和萊茵生物類似，董事長、大股東親自下場，聯合私募操縱自家股票的例子，已經屢見不鮮。此前，勁拓股份董事長吳限、美尚生態董事長王迎燕等人，均因聯合私募操縱自家公司股票，而遭到監管處罰。

中泰證券投顧總監鄧天告訴第一財經記者，操縱股價時，上市公司實控人加了一層私募產品無疑會隱蔽一些。但他同時坦言“現在監管要抓這個還是比較容易的”。

控制28個個人賬戶操縱自家股價

根據告知書，經過他人介紹，秦本軍認識了王洋。2021年，秦本軍出資1.2億元，認購“大華優選二號”等4只私募基金產品，交給王洋操作和管理。同年2021年4月14日至11月15日，王洋控制使用多個賬戶，操縱萊茵生物股票。

公開信息顯示，出生於1974年的秦本軍現任萊茵生物董事長兼總經理。根據最新回購公告，截至1月24日持有萊茵生物2.71億股，爲公司第一大股東。

根據公開數據，操縱萊茵生物股價期間，秦本軍直接持股數量並未發生變化。整個2021年，秦本軍持股數量始終維持在1.06億股，同樣是第一大股東，持股比例則爲18.74%。

萊茵生物披露的告知書內容較爲簡單，也未明確提及王洋具體操縱萊茵生物的過程，僅提及其控制使用“陳麗鳴”等28個證券賬戶，利用資金優勢、持股優勢集中連續交易，影響該股交易價格和交易量。

秦本軍、王洋操縱股價期間，萊茵生物股價整體呈震盪趨勢。2021年4月14日，萊茵生物報收7.82元，截至同年11月15日收盤，報收8.57元。期間股價上漲9.69%，總交易金額爲113億元，總換手率298.38%。

第一財經梳理髮現，在上述時間，個人賬戶頻繁在萊茵前十大流通股東行列中出現，又在短時間內退出。

以2021年二季度爲例，個人賬戶“呂英林”首次出現在萊茵生物前十大流通股東中，截至當季度末持倉503.26萬股，爲第九大流通股東。但同年三季度，該賬戶又從前十大流通股東名單中消失，此後業一直未出現。

相近時間裡，個人賬戶“王米紅”出現在萊茵生物前十大流通股東名單中。截至2021年三季度末，該賬戶持倉918.02萬股，並在四季度減持183.13萬股，隨後在次年一季度末退出前十大流通股東行列。

私募協助大股東坐莊屢見不鮮

上述公司大股東、實際控制人，下場操縱自家股價，秦本軍並不是唯一的例子。

已經退市的當代東方原實控人王春芳就是如此。根據監管2023年8月披露，2017年8月23日至2018年8月15日，王春芳控制使用賬戶組通過集中資金優勢和持股優勢連續買賣，並採取對倒交易等方式，操縱當代東方股票價格，連續買入3.05億股，金額41.16億元；主動買入成交2.48億股，金額33.46億元；賣出1.88億股（剔除在自己實際控制間交易，下同），金額23.5億元（剔除在自己實際控制間交易，下同）；在自己實際控制的證券賬戶之間交易6208.64萬股，金額8.6億元。

與王春芳下場直接操縱股價不同，還有上市公司實控人聯合私募等機構，募集資金後再通過個人賬戶分倉操縱自家股票。

證監會2023年11月30日披露，深圳君如資產董事長陳磊、勁拓股份董事長吳限及深圳市匯海宏融投資董事長林建武三方，通過加槓桿募集信託資金，通過多個私募機構，以市值管理合作的名義，並利用分析師研報、股吧拉擡股價等行爲共同操縱上市公司股價。

監管調查發現，吳限籌資以他人名義認購華寶信託-“輝煌”184號單一資金信託(以下簡稱“輝煌184號”)、陝國投·金元寶31號證券投資集合資金信託計劃(以下簡稱“金元寶31號”)B類份額，通過1比2配資成立信託計劃，將產品賬戶交由投資顧問君如資產具體操作。

陳磊通過君如資產、前海小龍資產管理有限公司、玖盈資本管理(深圳)有限責任公司、玖盈資本等平臺，發起設立數只私募基金產品，籌集大量資金，主要用於交易“勁拓股份”等由君如資產負責市值管理的股票。

操縱勁拓股份期間，上述三人合計控制36個賬戶，利用信息優勢發佈大量利好，包括回購、基金增持等，並配合機構調研，拉動勁拓股份股價上漲19.93%。同期，創業板指數下跌18.55%。三人也因此被監管共計沒收違法所得共計1.65億元，並處以4.96億元的罰款，合計6.61億元。

此外，根據證監會於2月22日出具的行政處罰書，2018年6月12日至2020年7月3日，時任美尚生態董事長王迎燕與時任上海永樹資產管理有限公司法定代表人季雲，實際控制“吳某”等113個證券賬戶，集中資金優勢、持股優勢，連續交易“美尚生態”，對“美尚生態”進行操縱。賬戶組扣除佣金和相關稅費後，共虧損2.38億元。

證監會認爲，上述行爲構成操縱證券市場行爲，決定對王迎燕、季雲處以800萬元罰款，其中對王迎燕處以500萬元罰款、對季雲處以300萬元罰款。

“公司實控人通過私募等金融機構操縱股價，在前者看來會形成一種委託關係，讓後者幫其開展市值管理。老闆可能覺得認購私募是一種比較隱蔽的手法，但其實穿透到投資者，路徑很清晰。”一名私募基金經理對第一財經說。