萬億賽道，預製菜？

回想起2020年初的春節，這已經是過去兩年了，也就是說疫情也已經伴隨我們兩年了，我們的生活方式也不得不隨着疫情的“常態化”而適應新的生活方式，口罩焊死在臉上？

中國人嘛，民以食爲天，雖然國外的疫情“如火如荼”，但不能影響我們臨近年關準備吃喝玩樂的期待！

這不，春節將至，預製菜相關概念個股連着三日大漲，像國聯水產等個股喜提20cm漲停，這預製菜是個啥菜？

一、預製菜現狀和存在的問題

簡單來說就是不用自己動手做一系列包括買菜、切菜等準備工作，就能直接使用配比好的食材，直接進入烹飪、加熱階段的成品或半成品。

先不管這種方式的菜品有沒有靈魂，我們先看看目前發展情況：

從需求端來看，消費升級、生活節奏加快、人力成本上升以及懶人經濟、居家經濟，都會帶動預製菜的需求，目前多以年輕的90後的消費者居多。並且預製菜的進入壁壘不高，中國有2萬家以上的預製菜工廠，產值大多在1000-3000萬之間，只生產幾個sku，目前還是小作坊企業爲主。

存在的幾個問題：

1.口味：我國幅員遼闊導致各地餐飲消費習慣不一，在口味上衆口難調

2.食品安全問題突出，要求企業對供應鏈有完全的把握能力

3.解決配送時效和菜品新鮮問題，才能使預製菜和堂食、外賣形成互補。

4.價格：預製菜依賴冷鏈運輸，對於to B來說，企業一次性購買的量比較大，均攤成本就比較低，但是單獨對to C來說，成本就比較高了，如果這樣差不多的價錢這還不如點外賣，還不用刷鍋~

從以上幾個問題來看，預製菜雖然在悄悄的發展，但是想要有完全且大的發展還得需要把以上幾個問題解決才行。

二、預製菜相關企業

國內企業在這兩年也都在開始佈局預製菜，比如說海底撈，2020年在其各大官方平臺，上線了“開飯了”系列方便菜餚，包括番茄土豆燒牛肉、宮保蝦球等半成品；雙匯旗下推出“雙匯尚菜館”，安井食品的“凍品先生”也在率先佔領線下市場，此外，專門做預製菜的味知香去年已經在A股上市，市值超400億。

我們今天先看一下味知香、安井食品，以及最近漲幅最大的國聯水產。

1.安井食品

安井食品推出肉、梅菜扣肉、佛跳牆、蒜香骨、 扇子骨、牛仔骨、酸菜魚等家喻戶曉的預製菜餚。從各項業務營收佔比變動來看，目前菜餚製品的營收佔比越來越高，截至2021年前三季度已經佔比超過10%，佔營收的15.06%。

在2019年推出子品牌“凍品先生”，

2021年，凍品先生“快手菜”升級，

打造“凍品先生快手菜=預製菜”，品牌即品類的行業領先形象。

安井在線下利用“快手菜冰櫃專區”進行渠道鋪設，目前已經在全國範圍內建立4000多個，作爲速凍行業的絕對龍頭，渠道壁壘深厚，目前凍品先生的經銷商已達600多家。

此外爲了加速發展預製菜，安井把凍品先生的運營團隊獨立出來並設置30%的股份作爲股權激勵，考覈目標2023年營業收入達到1.98億元，淨利潤達不低於1000萬元，大手筆的激勵再加上研發、渠道，安井的預製菜有希望得到發展。

2021年年底，57億定增落地，其中新建菜餚製品10.5萬噸產能。整體來看，安井發展預製菜是有優勢可言的。

2.味知香

2021年4月，被稱作“預製菜第一股”的味知香上市，看來是給這屆“好吃懶做”的年輕人帶來了福利，一經上市，便收穫了13個漲停板。建立了以“味知香”和“饌玉”兩大品牌爲核心的產品體系，2021年前三季度，味知香實現營收5.7億元，同比增長23.72%；實現歸母淨利潤1.03億元，同比增長9.02%，這麼一看，好像還算是一門掙錢的生意~

從各個預製菜企業的SKU數據上來看，目前味知香遠高於其他公司，豐富的菜餚品類可以爲消費者提供多樣化選擇，從而增強對消費者的吸引力。

此外，隨着業績的快速增長，味知香之前的1.5萬噸產能利用率已經接近100%，產能是制約公司發展的主要瓶頸。2022年，公司IPO募投的5萬噸新產能將逐步釋放，未來隨

着消費者對於預製菜的認知不斷提高，味知香業績有望再創新高。

3.國聯水產

在有關預製菜的概念個股中，國聯水產是漲幅最大的那個，我一看，原來是抱上了盒馬的大腿，1月11日，國聯水產上海盒馬正式簽署戰略合作協議。雙方將就水產品預製菜品開發與市場推廣、水產品高質高效養殖模式開發、聯合品牌及消費動態共享等領域開展合作，共同探索水產食品產業創新發展新模式，助力鄉村振興。

從本質上來說，國聯水產就是一家做水產的企業，做預製菜是在自有水產的基礎上延長產業鏈，我看了看這家企業的基本面，從2019年、2020年一直到現在還屬於是虧損的狀態，但2021年水產品加工的毛利率爲18.9%，同比增加10.65%。

毛利增加，虧損改善，但能否靠預製菜真正得到翻身還有待考究。

小結：從當前預製菜的發展來看，已經小有規模，但是距離萬億還是有一些距離的，預製菜考驗的是公司對於供應鏈的把控程度，此外，食品安全衛生問題不容忽視，只有更好的品質保障，才能擁有更好的品牌力，目前預製菜行業集中度還是比較分散的，未來隨着發展，大型的食品企業更加受益，當然預製菜的發展是有利於人民生活便捷的，期待發展。

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