耐克、彪馬虧哭了！只有李寧還在笑
專欄|本站號外
作者|陳俊宏
主編|戴鷺
彪馬虧8億！安德瑪虧40億！耐克虧55億，市值跌去120億美元！國貨之光李寧，上半年盈利6.83億人民幣！
疫情帶來的銷售寒冬背景下，耐克、阿迪都備受衝擊，唯有李寧依然堅挺。
李寧有限公司（HK.2331）今日宣佈集團2020年上半年業績，財報顯示，受新冠疫情影響，2020年上半年李寧集團收入61.81億元，同比下降1.2%；毛利較上年同期的31.08億元下跌1.6%至30.57億元，集團整體毛利率下降0.2個百分點至49.5%。淨利潤方面，今年上半年李寧集團權益持有人應占溢利爲6.83億元，同比下降14.1%。
據本站財經瞭解，相較於李寧體育的業績表現，國際運動巨頭耐克、阿迪達斯和彪馬近況則不太理想，耐克今年一季度總計虧損7.9億美元（約合55億人民幣），彪馬第二財季虧損近1億歐元（約合8億元人民幣），安德瑪第一季度虧損也高達5.9億美元（約合40億元人民幣）。
受疫情衝擊依然盈利
對於今年上半年依然盈利6.83億的背後，李寧集團新任聯席行政總裁錢煒在對本站財經指出，隨着國內疫情逐步得到控制，今年5月公司業績回暖趨勢明顯，但6月之後，受國內局部地區不穩定疫情影響，客流回暖趨勢放緩。
“針對疫情的不確定性，公司執行了開源節流控制庫存的基本原則開展工作。上半年，在開源方面，積極拓展線上線下各個渠道，實現生意機會最大化；同時，在費用控制方面，公司對每一項費用進行重新評估及調整，進行了相應的費用控制。今年整體市場依然有太多的不確定性，但我們會盡力將整年的淨利潤率提升至10.5%以上”。
值得注意的是，雖然疫情對於李寧公司上半年的營收毛利影響較小，但在現金流管理方面，李寧集團期內經營活動產生的現金淨額爲4.79億元，較去年同期的13.66億元同比下跌64.9%。
對於現金流的下滑，李寧體育方面向本站財經表示，今年上半年受到新冠肺炎疫情的衝擊，2020年第一季度線下門店停業導致零售流水停滯，集團經營活動現金流量同比顯著下降。“集團未來將重點關注資金的安全性，合理安排資金使用計劃，有效應對新冠肺炎疫情帶來的負面影響”。
據悉，在今年三月份的業績會，李寧集團新任聯席行政總裁錢煒曾向本站財經表示，未來李寧體育將加速從批發向零售轉型。
在他看來，批發是在做企業和做生意時，更注重於把做出來的東西推出去，而零售更多的是基於消費者的需求、市場的需求、市場的變化，提供能夠滿足消費者需求，或者創造消費者需求改變的業務。“我們下一步一定是聚焦於消費者、市場、賣場和商品，我們除了要把我們的產品更好地讓消費者認知，同時還要能夠更多地去實現消費者的需求，去適應市場的變化和生意模式的變化。在渠道中打造店鋪的合理空間、合理的貨架指數和合理的庫存，每一環節都是驗證我們盈利能力提高的過程”。
據本站財經瞭解，自品牌創立之初，李寧體育的渠道一直採用外包方式，在經銷商完成打款與提貨後，即完成了產品的銷售。這種本土運動品牌早期普遍採用的粗獷管理方式，讓李寧在隨後的行業寒潮之中吃盡了苦頭。
2015年以來，李寧體育開始轉變變革思路，除繼續細化零售管理框架外，在着力搭建多元化渠道的同時，繼續強化零售管理及店鋪服務。藉此，李寧公司的渠道管理步入正軌，同店增長率自2014年下半年開始由負轉正，隨着李寧在產品、品牌和渠道的全線發力，李寧業績迎來了全面復甦。在營業收入方面，自2014年結束收入連續下滑後，李寧歷年營收增速都保持在兩位數以上， 2019年的138.7億元也成爲李寧體育創立至今的最高數據。
錢煒曾向本站財經坦言，此次李寧體育的轉型將是整體從批發到零售轉型的過程，此輪轉型核心是強化直營，建立可複製、高店效、高收益的單店經營和運營模式，並且將它複製到所有直營店鋪和經銷商店鋪當中。“未來李寧體育將從店鋪內部的商品結構、銷售計劃、促銷計劃、賣場計劃着手，全面整合店鋪運營效率，保證店鋪的人員效率最大化、商品效率最大化、賣場效率最大化”。
對於今年上半年的零售轉型，在今日的財報會上，錢煒向本站財經指出，今年上半年李寧在商品運營，庫存，店鋪運營，渠道，成本及組織架構這六個方面進行了效率的提升。
據他介紹，在商品運營戰略方面，在過去的幾個月，李寧公司將商品規劃、銷售計劃、賣場計劃、營銷、庫存管理等商品職能進行整合，建立了總部平臺的商品銷售職能，通過業務模式的優化與改進，形成以月、周爲單位的生意包閉環，以支持包括批發、直營在內的生意創造。“我們通過整體商品規劃，進行有效商品整合，在減少20%以上款數的同時，增加了約10%的單款深度，以提升商品運營的效率。同時，在前期商品開發及規劃中，爲提高商品效率及供應鏈生產效率，我們對面料種類、版型、顏色的數量進行整合，其中重點款式的版型及尺碼整合至一半以下，實現跨品類最大化的尺碼及版型的標準化”。
而渠道方面，今年上半年，李寧公司將渠道規劃拓展、店鋪設計、施工業務進行統一歸口整合，以保證渠道業務的統一性、連貫性。而對批發和直營業務，在不同層級市場，李寧公司也針對每一家新店進行損益評估，在確保單店盈利效率的前提下，拓展新的渠道。
錢煒表示，今年上半年，受疫情影響李寧公司對渠道拓展保持嚴謹慎重態度，針對低效、虧損店鋪進行加快關店，針對新開店進行慎重評估。“因此，上半年的關閉店數量多於預估計劃，新開店數量則少於預估計劃，但在與去年同比渠道數量下降的前提下，我們的整體營業面積及單店平均面積均有10%以上的增長”。
財報顯示，今年上半年李寧公司關閉近10%的門店。截至2020年6月30日，在中國，李寧銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計5973個，半年淨減少476個；李寧YOUNG銷售點數量共計1010個，半年淨減少91個。
店鋪運營方面，據本站財經瞭解，今年上半年，李寧公司調整了既有的銷售系統運營架構: 將原有的批發、直營合爲一體的運營模式，進行了批發與直營的分離，建立批發業務團隊和直營業務團隊，在繼續強化、優化批發業務的同時，也聚焦於直營業務的單店運營模式的建立。
而在供應鏈方面，今年上半年，錢煒主導的李寧管理團隊了整合供應鏈系統架構，將分散在部門、品類的供應鏈職能統一至鞋、服供應鏈系統，將大貨、電商、童裝的供應鏈進行整體整合，並對現有供應商進行評估，建立優化、引入、退出機制。“與去年同期相比，我們供應商數量減少30%以上，減少規模小、資源少、供給不穩定的供應商，優化我們現有核心供應商;同時引進、擴大優良資質的可持續性戰略合作伙伴。同時，爲了加強研開發職能，我們新設立了鞋、服研發創新中心，未來公司將強化並加大對產品研發的投入”。
國際運動巨頭遭新冠重創
本站財經還了解到，相較於“國貨之光”李寧上半年的業績表現，國際運動巨頭耐克、阿迪達斯和彪馬近況則不太理想。上述品牌在中國的主要經銷商寶勝國際近日公佈的2020上半年業績預告顯示，與去年同期綜合溢利淨額4.63億相比，今年綜合溢利淨額僅錄得1700萬，大幅下滑超過90%。其中，今年2月份的業績格外慘淡，成爲寶勝國際第一季度下滑最嚴重的月份，營收暴跌82.3%至3.08億元，與去年同期相比損失約15億元。
而寶勝國際母公司裕元集團，作爲耐克、阿迪達斯運動鞋的主要代工廠，其2020年一季度錄得虧損約6000萬-7000萬美元（未經審覈），與去年同期相比下滑180%。
據本站財經瞭解，2020年本應是體育大年，今年也曾被幾乎所有的運動品牌視爲延續強勁業績的新引擎。然而，在新冠疫情的影響下，自2020年年初至3月底，延期或取消的大型國際體育賽事已超40項，加上線下門店的長期關閉，品牌曝光度及流量紅利驟減，各大運動品牌營收下跌成爲行業常態。
以運動服飾巨頭耐克爲例，2020年6月，耐克發佈一季度財報，總計虧損7.9億美元（約合55億人民幣）。隨後耐克宣佈對高層領導進行改組調整，並計劃進行大量裁員。財報發佈後，耐克市值跌去120億美元。
而德國運動服飾品牌彪馬業績也不影響，受疫情影響，其第二財季虧損近1億歐元（約合8億元人民幣），安德瑪第一季度虧損則高達5.9億美元（約合40億元人民幣）。
但值得注意的是，目前已經基本從疫情中恢復過來的中國市場成爲各大運動品牌的發力重點，以耐克爲例，在其全球四大市場中，北美、EMEA（歐洲、中東和非洲地區）、APLA（亞太和拉美地區）此前營收均出現39%-46%不等的大幅下滑，唯獨大中華區營收同比實現增長。即便在疫情影響下，2019/2020財年，耐克大中華區營收同比增長11%，達到約人民幣472億元，大體相當於李寧、安踏兩大本土公司的收入之和。（陳俊宏）