PMI報憂 製造業等待天明

臺灣製造業PMI

臺灣非製造業NMI

出口與內需各走各的路！3日發佈2022年12月臺灣製造業採購經理人指數（PMI）爲43.7，較11月微跌0.2個百分點，是連續第六個月呈現緊縮（50以下），且是創編以來最快的緊縮速度，也就是最低點，中國大陸解封對PMI暫時是「短空長多」，但估計會有一段時間的低迷。

代表服務業指標的臺灣非製造業經理人指數（NMI），2022年12月爲53.3、連續二個月擴張，指數續揚1.1點；NMI八大產業中，以內需爲主的產業充滿迎接農曆年節的歡樂。

中華經濟研究院新任院長葉俊顯表示，製造業現仍是「縮衣節食」，還在摸索景氣谷底，等待天明的來到。2022年12月臺灣PMI的五項組成指標，新增訂單、生產與人力僱用緊縮，供應商交貨時間下降，存貨緊縮，反映出製造業持續調節庫存，農曆年前未現明顯拉貨效應，季節調整後的新增訂單指數回跌至39.8，持續緊縮的趨勢。

中經院臺灣PMI調研團隊、助理研究員陳馨蕙指出，這次臺灣PMI結構中，存貨指數已看的到往下走，PMI結構上的變化「是比較正面的」，交貨時間也回來些，「重要的是，廠商已經過了景氣糟透了的『很恐慌』情境」。但因爲這次新增訂單變化比較大，製造業傳統聖誕旺季並沒有出現拉貨潮，廠商不敢直接認爲目前是真正的景氣谷底。

值得注意的是，2022年12月雖有五大產業回報PMI緊縮，依緊縮速度排序爲電力暨機械設備產業（39）、電子暨光學產業（39.8）、基礎原物料產業（46）、交通工具產業（47），化學暨生技醫療產業（48.1）。但食品暨紡織產業（62.1）則連續二個月回報PMI擴張，化學暨生技醫療產業呈現難得的PMI回升。葉俊顯分析，化學暨生技醫療產業PMI回升是受到大陸疫情解封的影響，醫藥需求大增，大陸鄰近地區的生技醫療業，包括香港、臺灣業者的訂單轉爲暢旺。

至於臺灣NMI部份，2022年12月的4項組成指標中，商業活動、新增訂單與人力僱用擴張，供應商交貨時間上升。陳馨蕙說明，八大產業中有六大產業NMI呈現擴張，分別爲資訊暨通訊傳播業（58.6）、住宿餐飲業（56.8）、教育暨專業科學業（54.3）、營造暨不動產業（54.2）、零售業（54.2）與金融保險業（54.1）。而爲出口服務的運輸倉儲業（40.5）與批發業（43.8）則回報NMI呈現緊縮。