期貨市場機構化時代來臨 主要品種和工具有望引入QFII、RQFII
2020第十一屆期貨機構投資者年會11月12日在上海舉辦。上海證券報記者從會上了解到，機構投資者已經成爲期貨市場的重要參與者，成交量、持倉量等數據可觀。隨着中國期貨市場國際化水平不斷提升，QFII和RQFII機制也將引入主要的品種和工具，中國期貨價格的國際影響力有望持續提升。
機構投資者影響力擴大
隨着中國期貨市場規模穩步增長，機構投資者正發揮越來越重要的作用。中國期貨市場監控中心黨委副書記、總經理楊光表示，截至2020年10月末，全市場資金總量突破8200億元。今年1月至10月，全市場日均持倉量2175萬手，與2015年相比增長一倍。機構投資者持倉量佔比超過一半，資金量佔比超過六成，已成爲市場主要力量。
大連商品交易所黨委委員、副總經理王偉軍表示，目前機構投資者已成爲大連期貨市場的重要組成部分，成爲市場服務能力提升和高質量發展的內在動力。今年前10月，法人成交和持倉佔大商所市場的35%和55%，其中特殊法人和資管佔大商所成交持倉的9%、14%。
鄭州商品交易所黨委委員、副總經理王曉明也在會上提到，今年以來，越來越多的機構投資者開始把期貨投資納入到資產配置中來，以私募爲代表的機構投資者在期貨市場中的地位越來越重要。
“截至10月底，期貨公司代理機構投資者資金量約4850億元，較年初增長65%。從市場結構來看，機構投資者保證金佔比超過60%，持倉量佔比超過50%，已經成爲市場的中堅力量。”王曉明表示。
“機構投資者是連接場內場外、國際國內多個衍生品市場的紐帶，既是交易所場內標準化期貨期權產品的需求方，也是實體企業場外精細化風險管理工具的供給方，同時又是國內、國際期貨市場的重要參與者。” 中國金融期貨交易所黨委委員、副總經理張曉剛在會上表示。
據介紹，目前，銀行、保險、證券、公募、私募、養老金等都已獲准參與金融期貨市場，機構投資者的總持倉已經佔據主導地位。今年10月，機構投資者在股指期貨上的日均持倉佔比已上升到63.8%，國債期貨爲85.1%。
但結構性問題也有所凸顯。張曉剛指出，與國際成熟市場相比，機構投資者參與結構尚不均衡。證券公司、私募基金參與度較高，商業銀行及保險資金、公募基金等中長期資金運用金融期貨還不充分，還有很大的發展空間。
QFII和RQFII在路上
多路徑提升中國期貨市場國際化水平也是本次會議着重強調的內容。
王偉軍表示，大商所推動在棕櫚油等品種和鐵礦石期權等工具上引入境外交易者，在主要品種和工具上引入QFII和RQFII，持續提升市場價格的國際影響力。
上海期貨交易所副總經理賀軍表示，上期所正在加速國際化的步伐，6月22日上市了國際化品種低硫燃料油期貨後，8月10日又上市了鋁期權和鋅期權。11月19日，上期所即將推出國際銅期貨品種。
展望後市，王曉明表示，鄭商所將持續加大產品供給。加快雞肉、大蒜、葵花籽、馬鈴薯、燒鹼、鋼坯、水泥、丙烯等品種研發上市進度，努力實現成熟品種期權全覆蓋。（⊙陳雨康 記者 宋薇萍 ○編輯 林堅）