首破22萬億！公募基金又炸了 單月暴增近9500億！
中國基金報記者 若暉
首破22萬億！再創新高
3月份剛剛停下規模上漲的“步伐”，公募基金4月份再度開啓“吸金”模式，全行業規模刷新歷史新高，並首次站上22萬億整數關。
基金業協會5月27日晚間披露的最新數據顯示，公募基金4月份合計資產淨值達到22.51萬億元，相比3月份規模單月大增9475.15億元，規模環比增幅超過4%。
不過，在股市持續震盪下，公募基金規模增長的主力換成了混合及貨幣兩大類基金，從另一個角度也反映出，“固收+”產品及貨幣基金這兩類回撤相對較小的基金產品成爲震盪市中基民的“避風港”。
公募基金規模再創歷史新高
股票市場震盪也不能阻擋公募基金規模增長的勢頭，在3月遭遇規模小幅縮水之後，公募基金4月規模止跌回升，並一舉再創歷史新高。
基金業協會5月27日晚間發佈的最新公募基金市場數據顯示，截至2021年4月底，我國境內共有基金管理公司134家，其中，中外合資公司44家，內資公司90家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共13家、保險資產管理公司2家。以上機構管理的公募基金資產淨值合計22.51萬億元。
相比3月份，公募基金4月份的單月規模大增9475.15億元，環比增長4.39%，4月份公募基金整體份額達到19.55萬億份，環比增幅3.31%。從今年前4個月份來看，4月份規模增長的絕對值僅次於2月，2月份在股市行情帶動下，公募基金規模一度大增1.89萬億。
從去年7月起，公募基金規模一度實現連續8個月實現正增長，短短8個月時間規模大漲近5萬億，帶動公募基金整體規模就連破18萬億、19萬億、20萬億、21萬億4個整數關口，自去年8月起，連續7個月刷新歷史新高，並在今年2月份突破21萬億大關。
不過到了今年3月份，股票及混合兩大類基金合計規模減少近3000億元，帶動公募基金整體規模減少了2218.48億元，總規模回落至21.56萬億元，今年4月才重拾正增長。
兩大類權益基金規模重拾正增長
4月份資本市場有所回暖，A股市場主要指數中，除了上證50下跌了1.36%之外，滬深300、創業板指、中證500、中小板、科創50指數係數上漲，醫美板塊掀起漲停潮，前期抱團股有所止跌，創業板指數更是在4月份大漲12%，激活市場人氣。
部分前期暫時“被套”的基民在4月份開始贖回股票型基金，也有部分基民採取“止盈”操作，股票型基金在4月份整體份額小幅縮水，4月份額減少了122.88億份，環比下降0.91%，這也是股票基金最近6個月首次出現份額下降。不過在基金淨值增長下，股票基金總規模4月份依舊增長了近700億，環比增長3.37%，最新規模達到2.12萬億，
震盪市中，“固收+”基金熱銷，近期，易方達悅信一年持有混合基金大賣76.83億，富國精誠回報12個月持有首發規模也近60億元，這類偏債混合基金規模增長也帶到混合基金成爲4月公募基金規模增長的主力軍，混合基金規模從3月份的4.95萬億增長至5.24萬億，單月增長2895.51億元，環比增幅高達5.84%。
6大類基金全線正增長
一些閒置資金也在股市震盪時迴流到了貨幣基金這一“中轉站”。
最新數據顯示，貨幣基金4月份單月增長了4794.20億元，環比增長5.26%，與混合基金一併成爲細分類型基金中增長超過5%的兩類基金。貨幣基金也自去年10月起，規模實現7連漲，最新規模攀升至9.59萬億，不過在權益基金崛起的大趨勢下，貨幣基金佔整個公募基金規模比重已從早前的50%下降至42%附近。
場內貨幣ETF每日資金動向也可以反映近期市場資金流入貨幣基金的情況，場內貨幣ETF龍頭——華寶添益4月末規模達到1891.84億元，相比3月末增長了11.58%，銀華日利4月份規模1342.42億元，環比增長5.18%。
其他類型基金方面，除了股票基金份額小幅下降之外，包括債券、QDII等其餘6大類基金全部實現份額及規模環比正增長。
5月新基金銷售局部回暖
春節之後白馬股大跌，基金銷售一度受到衝擊，募集規模大幅下滑。但近期隨着股市回暖，不少基金淨值收復春節後失地，基金銷售市場也迎來結構性好轉勢頭。從5月份最新成立新基金情況看，截至5月26日，當月成立新基金突破千億元大關，頭部基金公司如易方達、匯添富等銷售能力依然強勁，均有超70億新基金成立。
其中5月21日成立的匯添富消費精選首發規模達到78.14億元，易方達悅信一年持有的募集規模也達到76.83億元。招商中證消費龍頭指數增強和匯豐晉信核心成長銷售規模均達50億，引發業內關注。
股市回暖 基金賺錢效應正恢復
近期隨着創業板和多個板塊上漲，股市趨於活躍，公募基金賺錢效應也正在恢復。最新數據顯示，截至5月27日，年內收益超20%的基金已經在60只左右，基金賺錢效應迅速恢復。其中廣發價值領先年內回報達到46.26%，暫時領跑。廣發多因子賺43.62%緊隨其後。
今年以來收益率較高的公募權益基金
中國基金業協會出手規範
5月27日晚間，中國基金業協會微信推送關於發送《公募基金直播業務專題討論會會議紀要》的通知。
通知稱，2020年年初受疫情影響，基金管理人原有的傳統營銷模式無法正常開展，網絡直播等各種線上營銷活動逐漸興起，但存在直播業務邊界不清、合規內控環節需要進一步強化等問題。爲解決上述問題，明確直播業務的操作規範，引導行業機構合規展業，協會召開了基金直播業務專題討論會，就直播類型、作用進行了分析，對直播業務涉及的直播形式、發放紅包、投資者適當性管理、合規內控等問題進行了梳理，提出規範建議，形成《公募基金直播業務專題討論會會議紀要》（以下簡稱《會議紀要》），現發送行業。請各行業機構參考《會議紀要》，以投資者教育爲初心，做好投資者長期投資引導工作，合規開展公募基金直播業務。附件：公募基金直播業務專題討論會會議紀要2020年年初受疫情影響，基金管理人原有的傳統營銷模式無法正常開展，爲與銀行渠道經理、機構客戶、直銷客戶等進行及時有效的溝通，基金管理人通過語音會議、視頻路演、網絡直播等各種線上模式開展營銷活動。在提高效率、拉近投資者與基金管理人距離的同時，直播業務存在邊界不清、合規內控環節需要進一步強化等問題。爲此，協會前期召開基金直播業務專題討論會，就直播形式、作用進行了分析，對直播業務相關問題進行了梳理，提出相關規範建議。具體如下：
一、直播業務的類型及作用會議分析，從目前基金直播平臺看，直播業務主要分爲三類：一是自身或關聯機構具有基金銷售資格的電商平臺，直播內容主要涉及投資者教育、公司品牌宣傳、基金產品推介引流等；
二是媒體直播平臺，直播內容主要涉及人物訪談、市場分析等；三是渠道直播平臺，直播內容主要涉及基金產品路演、渠道客戶經理培訓等。會議認爲，公募基金屬於普惠金融，因其投資門檻較低，產品線全面，監管嚴格，信息透明，近年來成爲很多初入金融市場的投資者首選的理財產品之一。隨着移動互聯網日益普及，第三方電商基金銷售平臺的迅速崛起，爲公募基金和投資者之間搭建了一條更便捷、高效的通道。基金直播作爲一種服務手段，具有覆蓋面廣、觀看便捷、服務高效等優勢，有利於發揮公募基金普惠金融作用，提升行業認可度，提高投資者服務質效。
二、基金直播業務存在的問題及規範建議基金管理人開展直播業務應當體現“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化，樹立專業可信賴的形象，以投資者教育爲初心，做好投資者長期投資引導。利用直播進行宣傳推介屬於利用互聯網進行宣傳推介的一種，應當嚴格遵守現有法律法規關於基金宣傳推介的規範要求。同時，基於近年來直播業務實踐，會議梳理了以下問題，並以直播內容“分層管理”、投資者利益優先爲原則提出建議。
（一）直播形式相關問題爲吸引投資者注意，基金直播通常採用觀賞性較強的表現形式，內容豐富，涉及諸多領域。會議建議，基金管理人在開展直播業務時應守住專業底線，並適當採取與直播內容相匹配的表現形式：一是直播內容爲投資者教育或品牌宣傳的，可以選擇相對輕鬆活潑的形式，但不宜娛樂化，不得與國家相關精神、社會公序良俗相違背；二是直播內容涉及基金產品宣傳推介的，應注重體現基金行業專業性，嚴格遵守宣傳推介相關法律法規。
（二）發放紅包相關問題直播中，存在直播方發放現金紅包、實物及抽獎等吸引投資者觀看的做法。會議建議：一是直播激勵須秉持投資者利益優先原則，堅守依法合規底線；二是發放紅包應以投資者教育爲目的，不得與具體基金產品宣傳推介等銷售活動混同；三是紅包價值應適當，不得存在誘導、刺激基金銷售或保有量等傾向，不得以增加基金收益率等形式將獎勵金額和基金收益混同，不得將開戶、購買、持有基金產品作爲投資者獲取紅包的條件；四是發放紅包不得定向用於交易滿減抵扣、費用抵扣、或指定其與單一基金產品掛鉤。
（三）投資者適當性管理相關問題通過直播宣傳推介基金產品時，須嚴格遵守《證券期貨經營機構投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《適當性管理辦法》）關於“禁止向普通投資者主動推介風險等級高於其風險承受能力的產品或者服務，禁止向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產品或者服務”等規定。針對向不特定對象宣傳推介具體基金產品的直播，會議建議結合直播展業特點，建立健全內部審覈流程與管控措施，在直播過程中做好分類分級管理，嚴格履行投資者適當性管理職責，加強相關風險提示，例如“請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品”等內容，在屏幕上全程簡要顯示所推介基金的風險評級及適合的投資者範圍等；針對直播中插入基金產品購買鏈接的，基金管理人及銷售機構通過基金銷售鏈接提供基金銷售服務時，應向投資者全面說明產品的風險收益特徵並充分揭示風險、要求投資者完成風險測評，投資者適當性管理須符合《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）、《適當性管理辦法》等規範要求。
（四）合規內控相關問題鑑於基金管理人採用直播形式開展業務爲疫情以來興起的新形式，前期協會在基金宣傳推介行爲評估專家組成立會議上，強調了合規內控要求，但是仍存在一些業務實際操作方面的問題。經會議討論，具體如下：
1、釐清權利義務關係建議：一是開展直播的基金管理人或基金銷售機構應與直播平臺簽訂專門協議，釐清權利義務關係，做好業務隔離。基金銷售機構不得集中組織基金管理人在第三方直播平臺開展直播活動。二是直播平臺不是基金銷售服務主體的，不得介入基金銷售業務的任何環節（含基金宣傳推介材料製作發佈），不得收集、傳輸、留存投資人基金交易信息；爲基金產品推介引流的，須按照《證券基金經營機構信息技術管理辦法》要求依法履行備案程序。
2、直播內容審覈監督機制前期協會發布的《基金宣傳推介行爲評估專家組會議共識》（以下簡稱《共識》）要求建立線上直播宣傳推介的合規內控機制，如事前對直播腳本進行審覈、事中同步收看、事後回溯抽查等。行業反饋上述要求在實際執行上存在以下問題：一是實際的直播內容難以做到與送審完全一致；二是直播現場提問存在不可預知性，無法事前審覈；三是事中同步收看耗時耗力，且若發現問題已既成事實，無法保證事中監控的有效性。會議建議基金管理人、基金銷售機構應持續提升合規風控水平，積極運用新型技術手段，保證合規管理及風控能力與業務創新相匹配。針對上述問題，建議：一是內部審覈的腳本內容至少包括直播的流程方案、各環節的主題和主要內容，對於較敏感的串場設計或特定話術內容（如紅包活動、推介具體產品等）應全面審覈；二是明確關鍵、敏感問題清單、擬定備答口徑，在事前腳本審覈時一併審覈，在實際直播時按照審覈原則進行回答。同時，基金管理人、基金銷售機構對於提問區有一定的管理義務；三是事中同步收看並填寫合規記錄單，記錄發生錯誤的場景和具體表達，視情況現場提示直播人員及時糾正，或在事後提出整改，事中觀看人員是銷售業務負責人的，合規人員應事後觀看直播錄像，並就本場直播執行情況提出明確合規審查意見。四是直播應備有應對突發狀況的備用腳本，或可有效執行的直播中斷機制，確保直播全程可控。
3、直播人員《共識》要求“以促成交易爲目的，向投資人介紹基金產品的直播人員，應是符合法規要求的基金從業人員”。行業反饋需要明確基金從業人員和作爲直播主持人或串講人嘉賓的資格身份。建議明確爲：一是基金從業人員是指取得基金從業資格並在持牌機構執業的人員。二是直播的主持人或串講人可以不是基金從業人員，但其不得對基金行業、基金產品等進行具體介紹、解答或評論。此外，主持人或串講人行爲構成廣告宣傳的，還須符合《廣告法》等法律法規要求。三是直播平臺在公募基金直播時應關閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀衆打賞紅包。
4、基金業績展示《共識》要求基金業績展示合規。建議：一是製作業績展示板，按照法規要求列示產品業績。在推介具體基金並涉及業績時，在屏幕前展示10秒以上，並進行全面講解；二是若直播平臺支持，可以滾動字幕展示業績、或製作專門的業績展示鏈接嵌入直播，投資者可點擊鏈接有效閱讀。
5、直播內容流轉管控直播視頻、截圖、展示材料等相關素材可能存在“惡搞”編輯等二次加工傳播風險。建議：一是加註版權申明，例如“僅限於基金管理人與合作平臺開展宣傳推廣之目的，禁止第三方機構單獨摘引、截取或以其他不恰當方式轉播”；二是編輯視頻轉播時，應標註公司logo並重新審覈，並應妥善留存完整直播視檔案，以備糾紛舉證使用；三是在與直播平臺簽署協議中明確平臺不得擅自修改或自行二次加工、傳播直播內容及材料。同時，直播平臺也應採取相關技術手段，防止用戶篡改或二次加工傳播直播材料。
6、直播視頻存檔期限行業反饋，直播視頻內存大、數量多且時效性要求高，是否需要按照銷售資料保留期限的要求存放20年。建議直播視頻材料根據直播類別分類管理：一是涉及渠道培訓、以及公司宣傳或具體基金產品推介等面向不特定公衆的直播，按照《銷售辦法》第三十三條規定自業務發生當年計起至少保存20年；二是投資者教育類的直播，參考《關於發佈＜證券經營機構投資者教育工作指引＞的通知》（2019）第二十二條規定，至少保存3年；三是由於直播在第三方平臺的留存時間不可控，直播時公司應另行同步錄像，或與第三方平臺協商取得直播視頻，進行檔案留存。
編輯：艦長