Smart智富／看好臺股 外資未平倉淨多單創7年新高
臺股加權指數過去兩個月大漲15%（迄3月18日），外資在30個交易日內大買超逾1,870億元是最大推手。尤其，外資在臺指期貨做多的未平倉量（OI）迄今仍達4萬餘口、創7年來的最大量。統一證券自營部副總楊凱智說：「這樣大量的OI，代表外資認爲臺股目前並不貴，未來還會強力做多！」
外資未平倉量爲什麼重要？因爲這是外資買賣現貨股票的領先指標。凱旋投資術作者陳金瑩觀察臺股近月的外資OI變化顯示，今年3月24日外資未平倉量衝上4萬6,546口，不但是近7年來首見的大量，在臺股歷史中亦屬極端值裡的極端。根據外資目前OI口數推算，未來1個月內外資在臺股現貨市場買超金額，可能會達數百億元、甚至逾千億元。
外資爲什麼會這麼看好臺股？利用存股換股、過去15年平均年報酬率逾30%的高手「二兩」認爲，股息殖利率高、新臺幣匯率波動小，讓臺股成爲全球熱錢的避險天堂，再配合高盛證券對亞洲市場的最新分析報告，可歸納出臺股吸引外資的3大主因如下：
1.負利率環境，臺股是高殖利率標的首選：二兩分析，1月中旬臺股指數在7,700點上下時，臺股當時平均股息殖利率達5%，現在指數上漲1,000點、來到8,800點附近，殖利率也還有4.5%。相對歐元區加大負利率的力道、日本負利率0.1%、美國聯準會也宣佈暫停升息，全球熱錢無處去，臺股殖利率當然誘人。像臺積電（2330）今年預計要配發6元現金股利，就算用3月17日高點160元算，殖利率也有3.75%，難怪外資一路買超不手軟，在3月17、18日兩天還各買超逾3萬及2萬張。
2.央行謹慎守匯，波動小不致重貶：臺灣央行在12A總裁彭淮南嚴密看管匯率下，新臺幣匯率波動幅度較其他亞洲國家來得小，且不致重貶，所以外資匯入買新臺幣不必擔心匯損。金管會統計3月1日起迄21日外資淨匯入達50億美元（約合新臺幣1,625億元），若維持這個趨勢下去，3月外資淨匯入量有機會挑戰30個月新高，改寫2013年9月以來新高。這也使得新臺幣兌美元匯率這波大升4.3%，外資等於股匯雙賺。
3.企業獲利成長，在亞洲僅次印尼：根據高盛證券3月報告指出，印尼和臺灣是今年以來外資最青睞的兩個亞洲市場，理由是這兩個國家企業獲利修正已到尾聲，今年企業每股稅後盈餘（EPS）將正成長在0.5%∼0.8%之間，第3名是泰國；其他國家如中國、韓國、香港、印度、新加坡等國家，今年每股盈餘都還呈現衰退。此外，臺股迄2月底平均本益比只有13.97倍，在亞洲市場僅高於香港的約8.8倍及新加坡的10倍，因此在基本面上，臺灣是令資金較放心的選擇。
可惜的是，這一波散戶並沒有賺到錢！因爲在前波加權指數低點7,627時，臺股融資餘額爲1,367億元；當臺股指數漲到8,826點時，融資餘額卻只有1,377億元，只增加10億元，代表多數散戶仍空手在場邊觀望。
二兩因此建議，目前看來國際熱錢涌入臺股還是「進行式」，現在可選擇股息殖利率高於市場平均.5%的好股介入，只要手中股票開盤突然上漲5%或10%，就獲利了結，等於現賺1年的配息，就算股價沒漲，也可以抱着等配息。否則，「現在不敢買股，恐怕要多等1年才能再有低價讓你進場！」