臺股股災 新股醞釀延後掛牌潮
▲臺股慘跌，也打亂了一堆企業的籌資計劃。(圖/記者陳明仁攝)
臺股波段重挫2,000點，（24）日再度大跌，跌幅一度超過500點。而在這波股災的衝擊下，企業籌資也備受打擊。原本即將在（31）日正式上櫃的太陽能廠元晶，正式向櫃買中心提出延後掛牌的申請，預計時間點會延至到9月的中下旬，也開起延後掛牌潮的第一槍，後續是否還有連續效應，值得持續觀察。
對於延後掛牌一事，元晶高層坦承目前的確市況太差，不利於反映企業的本質面，也打亂原本相關承銷價格的確定，所以不得已必須申請延後掛牌。事實上，臺股從4月28日最高的10,014點，一路走跌至（24）日低於7500點，短線跌幅已經超過2500點。這許多廠商籌資計劃生變，證券承銷商與發行公司原本談妥的股票籌資額度與價格，也被這波急跌行情打亂，原本承諾參與籌資案的投資人，因爲資本市場不佳心生觀望，承銷商與發行公司議定價格與配售對象，未來需費很大心力，確保籌資順利。
年初時大盤直攻萬點，承銷商積極拓展業務，密集拜訪發行公司爭取籌資機會，以整體SPO（現金增資）市場來看，統計有45件增資案。但是包括合庫金、潤泰新、宏碁、上緯、文曄、宏全、昱晶等32家、亦即七成公司的股價都已跌破增資承銷價。因此，預計向主管機關送件申請的增資案中，由於股價表現均已大幅回檔，恐將重新討論承銷價格與時程。
再從IPO（首次上市）承銷案件來看，6月以來掛牌家數已大幅銳減。6月上市3家、上櫃2家。7月上市3家、上櫃1家。但8月至今，僅1家上市、上櫃掛零。目前仍有28家公司排隊等待上市櫃。不過。承銷商透露，鑑於公司營運獲利與大盤行情因素，部分公司可能調降承銷價格，甚至延後掛牌。
承銷商指出，通常IPO案表現較SPO案爲佳，主因爲承銷新制實施後，主管機關強制規定承銷商價格保護，否則將以記點處分。因此。當跌破承銷價後，承銷商會配合過額配售的機制進場護盤，也會動用自營部的資金買進。相較之下，SPO案件大都是主管機關覈准後，承銷商與發行公司協商訂價，如果訂價時大盤不錯，但一個月後公開承銷時大盤表現不佳，跌破承銷價的機會就很高，部分增資案更會面臨原股東賣老股認新股的窘境。
承銷商認爲，臺股持續震盪探底，如何在這段時間訂價與配售，協助發行公司募資成功與承銷商有資本利得利潤，正考驗承銷商與發行公司雙方的協調能力與相互配合度。