牙科集採後，時代天使押注AI與出海

醫療行業素有“金眼銀牙”的說法，而種植和正畸又被認爲是牙科裡的兩座金礦。但是2022年，種植牙和正畸接連遭遇集採，牙科“暴利”的故事難以爲繼，AI和出海或成爲這個賽道的新故事。

6月11日，時代天使發佈了其升級版iOrtho 11.0系統，從綜合患者病例管理平臺拓展到醫生看診的前中後期，例如，在患者首次與醫生建立聯繫時，醫生可以將“微笑模擬”的功能分享到多平臺，患者可以在平臺使用該功能並與醫生遠程建立連接，“微笑模擬”利用AI算法快速模擬患者矯治後的微笑，讓正畸效果可視化、可量化；而AI口腔智能分析功能，則可以從面像、口內照片、全景片、頭顱側位片等角度全方面給出評估結果等。

時代天使CEO胡杰章接受界面新聞在內的多家媒體採訪時也談到公司如何應對集採造成的利潤減少，他表示，一是對於成功入選集採的產品來說，雖然單價利潤減少，但是案例數有所增加；二是企業自身降本增效，比如利用AI數字化提高運營效率。

2022年12月19日，陝西省公共資源交易中心發佈了15省聯盟口腔正畸託槽類集採結果，時代天使的三款隱形正畸產品AngelalignTeen、EABⅡ、Angelalign Full價格降幅大約在23%—30%，以12600元、6300元和9200元的價格中標。

單從2023年業績來看，雖然集採對時代天使顯然產生了影響，但也並未導致業績一落千丈。2023年，時代天使的案例數達到24.5萬例，同比增長了33%。從毛利來看，2023年時代天使的毛利約爲9.21億元，較2022年增加了17.2%。而毛利率也從2022年的61.9%增長到2023年的62.4%。從淨利來看，2023年時代天使淨利潤爲1.79億元，較2022年的2.13億元減少了16%，時代天使解釋稱這主要是由於對國際業務的投資。

從胡杰章的解釋來看，AI數字化的應用長遠來看能夠幫助企業降本增效，而得益於此，集採對其業績影響並不顯著。胡杰章表示，AI將介入隱形正畸診療全流程，如隱形正畸需要醫生根據患者個人的情況量身定製解決方案，AI則可以根據數據庫和算法規則輔助醫生爲患者設計矯治方案，醫生在此基礎上更便捷地修改調整，從而提高醫生診治效率，也可以爲患者提供更精準的方案。

實際上，不止時代天使，很多口腔公司已經將佈局AI作爲必選項。與時代天使並列國內口腔正畸雙寡頭的隱適美也早早入局AI，其產品Invisalign® Virtual Care可以通過AI輔助功能幫助醫生對患者的佩戴進度進行管理。微雲則基於AI構建了智能工廠，以“全數字化、全智能化、全信息化”的牙科醫療服務模式和自有核心技術可以在全流程近乎無人工介入的條件下自動製造全品類牙科產品，覆蓋種植、美容、正畸、修復等醫療場景。

胡杰章表示，隱形正畸正是得益於數字化纔會有快速發展，一個隱形正畸企業要想得到發展，一定需要在研發和創新投入巨大資源，並且隨着AI和醫療結合帶來的效率提升，以及隱形矯治技術發展覆蓋更多的適應症，滲透率會進一步增長。據年報數據，時代天使近五年（2019年至2023年）的研發開支分別爲8090.5萬元、9347.9萬元、1.23億元、1.48億元、1.74億元。

除了佈局AI之後，胡杰章也多次提及時代天使的另一重大戰略“出海”。

雖然時代天使自2021年便以41.1%的市場份額成功超越老牌外企隱適美，首次佔據了中國隱形正畸市場第一把交椅，並且連續三年穩坐第一，但實際上其市場份額在這三年裡並未大幅擴張。據行業媒體好的牙調研報告，時代天使2023年的市場份額在41.9%，較之2021年未有明顯提升。

值得注意的是，時代天使和隱適美隱形正畸雙寡頭在國內的總體市場份額逐步萎縮，究其原因是隱適美的市場份額正在被後來者蠶食。據前述報告，隱適美的國內市場份額從2020年的41%下降到2023年的26.2%~28.2%之間，這部分市場份額就是被後來者正雅齒科吃掉。目前，正雅齒科國內市佔率已位列第三。

面對來勢洶洶的對手，時代天使也不打算在國內死磕到底，而是轉戰國外。胡杰章接受界面新聞等媒體採訪時表示，時代天使2023年正式啓動了海外的商業化，國際案例數達到3.3萬例，佔總案例數的13.5%，並且寄希望於全球化爲時代天使打開第二增長曲線。

從戰略上來看，時代天使選擇了從擁有最高專業水平的歐洲、澳大利亞以及美洲等國際主流正畸市場切入，而非欠發達國家和地區。2022年，時代天使藉助其控股股東松柏投資的國際資源，公告收購巴西的一家本土正畸產品製造商Aditek51%股權，胡杰章透露時代天使會通過它建立在中國之外的第二個生產中心。

但是在國際市場的爭奪上，相較本就具有國際化背景的隱適美而言，時代天使失了先機，想要虎口奪食並非易事。2022年至2023年，時代天使的銷售和營銷費用分別爲2.98億元、4.93億元，2023年的該項費用翻了將近一番，甚至已經影響到了淨利潤，如前所述，時代天使將淨利潤下降的原因歸於對國際業務的投資。