藥明康德前三季度淨利跌近兩成：單季收入重回百億，在手訂單增35%

藥明康德 IC 資料圖

藥明康德交出了營收、淨利同比下降的三季報，但單季度收入、在手訂單、多肽相關業務等數據也頗具亮點。

10月28日晚間，無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（藥明康德，603259.SH；2359.HK）發佈2024年三季報，前三季度整體營業收入277.02億元，同比下降6.23%，剔除新冠商業化項目，收入同比增長4.6%。歸母淨利潤65.33億元，同比下降19.11%，歸母扣非淨利潤66.81億元，同比下降14.22%。

單季度來看，藥明康德第三季度收入104.6億元，同比下降1.96%，環比增長13%，單季度收入重回百億元規模。剔除新冠商業化項目，第三季度收入同比增長14.6%。

客戶數量方面，前三季度新增客戶超過800家，維持現有超過6000家的活躍客戶羣。同期，來自全球前二十大製藥企業收入達112.2億元，剔除新冠商業化項目同比增長23.1%。從地區來看，來自美國客戶收入176.2億元，剔除特定商業化生產項目同比增長7.6%；來自歐洲客戶收入35.3億元，同比增長14.8%；來自中國客戶收入51.6億元，同比下降3.9%。

藥明康德曾在半年報中提到，截至6月底，公司在手訂單首次超過400億。最新三季報顯示，截至2024年9月底，公司在手訂單438.2億元，同比增長35.2%。

藥明康德擁有化學業務、測試業務、生物學業務、高端治療CTDMO業務、國內新藥研發服務部以及其他等多個業務板塊。今年十月初，曾有報道稱，藥明康德將出售WuXi Advanced Therapies，討論已經進行了數月，已接洽合同製造商對手以收購全部或部分資產。彼時，藥明康德對外迴應稱，我們正在評估繼續WuXi Advanced Therapies（高端治療業務）運營的選項。

從最新的財務數據來看，高端治療CTDMO業務前三季度收入8.53億元，同比下滑17.04%。對於下滑的原因，藥明康德稱，商業化項目仍處於放量早期階段；部分項目延遲或因客戶原因取消；受美國擬議法案影響，新簽訂單不足。

具體來看，截至2024年9月底，CTDMO業務爲總計59個項目提供工藝開發、檢測與生產服務，包括2個商業化項目，4個臨牀三期項目（其中1個項目處於上市申請準備階段），8個臨牀二期項目，以及45個臨牀前和臨牀一期項目。

化學業務貢獻最大，前三季度收入200.94億元，同比下降5.4%。不過，受益於GLP-1藥物的大火，主要爲寡核苷酸和多肽的TIDES業務增長明顯。前三季度TIDES業務收入35.5億元，同比增長71%，預計全年收入增長將超過60%。截至2024年9月底。在手訂單同比增長196%。TIDES D&M 服務客戶數同比提升20%，服務分子數量同比提升22%。2024年1月，多肽固相合成反應釜總體積增加至3.2萬L，並將於2024年底達到4.1萬L，2025年產能將進一步增加。

對於三季報，藥明康德董事長兼首席執行官李革表示，在外部環境挑戰下，公司2024年前三季度收入及利潤按計劃環比穩步提升。儘管近期美國國會擬議法案可能會對全球醫藥及生命科學行業產生短期的不確定性，藥明康德會始終堅持“做對的事，把事做好”的核心價值觀，持續建能力、擴規模，推動更多突破性療法早日問世，造福全球病患，早日實現“讓天下沒有難做的藥，難治的病”的偉大願景。

藥明康德再次確認了2024年的業績指引：預計實現全年收入383億至405億元，自由現金流60億至70億元，經調整non-IFRS歸母淨利率保持與去年相當。

10月28日收盤，藥明康德A股漲0.83%，報53.44元/股，市值1556.1億元。H股跌1.4%，報52.75港元/股，市值1536億港元。