益諾思登陸科創板 上海張江跑出第44個IPO

《科創板日報》9月3日訊（記者 張洋洋） 今日（3日）上午，上海益諾思生物技術股份有限公司（下稱“益諾思”）正式登陸科創板，開盤價30.55元，漲60.28%。至此，張江科學城第44家科創板IPO正式誕生。

始於張江，長於張江。2010年，益諾思在浦東張江科學城成立，14年來見證了中國CRO行業的櫛風沐雨，也親歷了上海生物醫藥產業崛起歷程。這是張江地區產業發展的縮影。

當前的張江地區已成爲科技創新的沃土，在三大主導產業裡，孕育了衆多科創板上市公司和科創獨角獸。這裡不僅雲集了中芯國際、華虹半導體、中微公司、芯原股份等半導體行業巨頭，同時也吸引了君實生物、三生國健和艾力斯等國內醫療健康領域的頂尖企業。在這片活力四射的土地上，與科技創新創業有關的故事正在不斷上演。

▍明星CRO終上岸

益諾思總部位於張江科學城內，主要業務是爲國內新藥開發提供非臨牀安全性評價的外包服務（CRO），在細分領域的市場佔有率位列第三。

益諾思原本只是國內衆多小而美的CRO企業之一，因2021年的實驗猴行情，益諾思所在的賽道被帶火，公司隨之也躋身明星CRO行列。

截至2023年12月31日，益諾思已累計服務了國內外770餘家制藥公司、新藥研發機構和科研院所，累計完成13700餘項臨牀及非臨牀評價專題研究服務，協助完成了超100個國際、國內首個創新藥的研究服務。

據招股書披露，益諾思的主要客戶包括恆瑞醫藥、禮新醫藥、石藥集團、百利藥業、齊魯製藥、 君實生物、德琪醫藥、天士力、上海斯微生物、深圳亦諾微等公司，其中第一大客戶是“藥茅”的恆瑞醫藥。

業績方面，2021年、2022年、2023年及今年第一季度，益諾思的營業收入爲5.82億元、8.63億元、10.38億元及2.960087億元，淨利潤爲8452.01萬元、1.18億元、1.82億元及5687.98萬元，扣非歸母淨利潤爲5270.61萬元、1.07億元、1.74億元及5333.58萬元。

相比於國內大部分CRO公司由個人控股，益諾思的國有控股股東成爲這家公司的特色之一。

招股書顯示，2020年至今，益諾思先後進行了一次股權轉讓、三次增資，並引入國家先進製造基金、張江生藥基地、浦東新產投的加持。在2022年6月第二輪5.98億元增資後，益諾思的投後估值達33.98億元。

就在上市前夕，益諾思再次以32.14元/股的入股價格引入了上海科創投、華珍合夥、金港生物、每益添合夥和黃山文旅基金等新股東，並獲得增資。

截至招股說明書籤署日，國藥集團直接持有益諾思622.3318萬股股份，佔發行人總股本的5.8858%。同時，國藥集團通過其下屬全資子公司醫工總院和國藥投資間接持有益諾思4053.7843萬股，佔公司總股本的38.3392%。

也就是說，國藥集團合計持有益諾思44.225%的股份，實際支配的股份表決權超過30%，爲公司實控人。

此外，截至招股說明書籤署日，益諾思13位股東中，有7位屬於國有股東，合計持股比例超過70%。這7位國有股東分別爲醫工總院（27.4993%）、張江生藥基地（14.423%）、國藥投資（10.8399%）、國藥集團（5.8858%）、公共技術（5.2104%）、浦東新產投（4.578%）、上海科創投（4.4143%）。

▍總部及創新轉化中心位於張江 總投資超10億元

細數益諾思的歷史，其發軔和成長都與張江這片土地密不可分。

2010年1月5日，經上海醫工院批准，由上海醫工院、張江集團、浦東科投以及翱鵬有限共同出資設立益諾思前身“益諾思有限公司”，註冊資本爲1000萬元。

本次益諾思IPO擬募集資金16.02億元，其中，10.45億元用於總部及創新轉化中心項目的建設。該項目正位於張江科學城，是浦東新區2023年重大科技產業項目之一。

2023年5月，益諾思總部及創新轉化中心樁基施工工程招標啓動。據上海市建設工程交易服務中心消息，益諾思總部及創新轉化中心樁基施工工程規劃範圍內位於張江科學城南部，產業發展聚焦醫學教育、醫學研究、生物醫藥及醫療器械生產等產業。重點導入低污染、低能耗、高附加值的科技研發與輕生產功能。

去年7月29日，益諾思總部及創新轉化中心項目在在上海國際醫學園區正式開工。該項目總用地面積24.66畝，建築面積7.7萬餘平方米，總投資10.45億人民幣，建設內容包括益諾思總部、非臨牀評價實驗室、臨牀分析與轉化中心、技術創新中心等。

該項目預計在2026年建成並投入使用。項目建成後，將進一步完善國藥益諾思從非臨牀到臨牀藥物評價的一體化服務能力，增強業務承接能力，確保公司的行業競爭優勢，加速壯大上海生物醫藥產業集羣，加快構建現代產業新高地，持續提升上海“創新藥”硬核產業的能級。同時，賦能我國創新藥物研究產業發展，助推我國創新藥物進入國際市場。

益諾思是今年以來，首家在科創板完成IPO的醫藥企業，對於當下中場休息的CRO市場而言，無疑打下了一劑強心針。不過對於公司後期發展，企業經營或將繼續承壓。

醫療戰略諮詢公司Latitude Health創始人趙衡告訴《科創板日報》記者，由於全球創新藥市場始終沒有真正回暖，國內創新藥的寒冬還沒結束，疊加外資藥企對供應商選擇受到地緣關係的影響，未來CRO增長點整體挑戰比較大，能否扭轉還是要看創新藥市場的復甦程度，尤其是國內創新藥市場的復甦。

截至發稿，益諾思報27.04元/股，漲41.87%，總市值38.12億元。