銀行理財子牌照今年或首現“零”發放，3萬億未持牌存量理財清理倒計時，代銷已成趨勢

財聯社11月29日訊（記者 樑柯志）近日，市場對理財子牌照話題關注度上升。自去年12月29日浙銀理財踩點獲批至今近一年，尚未有新的銀行理財子牌照頒發。

公開資料顯示，自2018年首批銀行理財子公司籌建以來，銀行理財子獲批達到32家。2022年後批准速度放緩，當年僅有北銀理財和法巴農銀理財兩家理財公司獲批籌建，2023年浙銀理財爲唯一獲批籌建的理財公司。

綜合來看，2019年-2023年均有理財機構獲批，而2024年以來尚無新牌照獲批。

與此同時，按照監管2026年底前清理存量理財的要求，涉及衆多未持牌中小銀行、近3萬億規模的存量理財清理進入倒計時、攻堅戰。

11月29日，某上市城商行相關負責人對財聯社表示，按照今年監管部門要求，持續對存量理財進行清理至明年底，總體上鼓勵未持牌銀行積極開展理財代銷業務。後續中小銀行估計很難拿到牌照。對中小銀行的衝擊最小的是少賺點錢，損失大的是流失優質的客戶。

存量理財壓降進入“深水區”

同時，上述上市銀行人士承認，存量理財清理過程中存在一定挑戰和難度，尤其到後期。但也是各家銀行在壓降普遍存在的問題。

西南證券報告顯示，2021年初至2022年末，未持牌理財產品規模從13.32萬億元縮減至4.55萬億元，步入2023年後未持牌理財產品規模壓降速度明顯放緩，2023年初至2024年6月，未持牌理財產品規模從4.35萬億元縮減至3.67萬億元。

對於下半年規模，中泰證券分析師戴志鋒測算，2024年5月末非理財子理財規模爲3.71萬億，粗測規模較年初繼續壓降6200億。在6月份監管指導發佈之後，若下半年開啓加速壓降，預計年底壓降至3萬億左右。

按照當前進度，西南證券報告估計2026年底政策最後期限屆滿時，未持牌理財產品的存續規模依然還存2.38萬億元。

6月底，廣東等地監管部門曾通知要求各家銀行自行填報今年的月度壓降計劃和明後年的年度壓降計劃，總量不能高於2021年8月底的規模。

不過，西南證券報告判斷，若考慮新設理財子後銀行可避免清理存續理財產品，則2026年底未持牌理財產品的存續規模將進一步下降。

牌照發放或進入間歇期，理財子人士建議聯名

11月28日，某頭部理財子市場負責人對財聯社表示，一直在關注未持牌銀行理財清理的情況。

對於未持牌中小銀行，該人士建議可以契合自身客羣的需求，代理供給適合的產品，或在符合監管要求前提下，嘗試包括聯名在內的合作模式，留住過往的理財客戶及資金。

根據中國銀行協會的數據，截至今年6月末，代銷理財產品的機構數量已有511家，創下近年新高。

此前，一位華南某理財子公司人士對財聯社表示，在代銷機構方面，興銀理財有同業業務優勢，最早推廣機構代銷，規模也是最大。後期，零售業務基礎較好的招銀理財、平安理財等在近兩年才加速拓展代銷機構。

根據第三方機構法詢金融統計，興銀理財除母行以外的代銷機構爲493個，位居理財子公司第一位，此外杭銀理財、信銀理財、蘇銀理財、南銀理財、華夏理財、平安理財的母行外代銷機構均超過了100家。

不過，中泰證券戴志鋒此前曾預計監管政策收緊將加快新理財子牌照發放。一方面小銀行理財壓降的節奏加快，另一方面或許意味着監管同步將加快新理財子牌照的審批。

對於候選機構，戴志鋒認爲，A股上市銀行中未獲得理財子且資產規模大於5000億的8家銀行機會較大，分別是滬農商行、成都銀行、蘇州銀行、貴陽銀行、齊魯銀行、重慶銀行、長沙銀行、蘭州銀行。

而西南證券分析稱，考慮到27家銀行理財子成立時的存續產品規模均在1000億元以上，而現階段滿足該規模的僅有滬農商行，截至2024年6月，其理財產品存續規模約爲1840億元。