英媒：2020年私募交易逆勢反彈 併購總額創紀錄

（原標題：英媒：2020年私募交易逆勢反彈 併購總額創紀錄）

參考消息網12月28日報道 英媒稱，今年，私募股權的交易額已從春季的增長放緩中急劇反彈，飆升至2007年以來的最高水平。儘管新冠疫情引發全球衰退，但私募股權行業搶購的企業數量仍創下紀錄。

據英國《金融時報》網站12月22日報道，根據美國路孚特公司1月1日至12月22日的數據，2020年併購基金在全球達成了價值5590億美元的交易，比前一年的交易總額增長近五分之一。今年宣佈的此類交易超過8000筆，是1980年有記錄以來最多的。

美國高盛公司併購融資機構美洲業務主管戴維·卡莫說：“考慮到系統受到的衝擊……企業併購更全面地復甦，而且就私募股權而言，絕對超出我們的預期。”他說，2008年危機後，“大約花了兩年時間才恢復過來”。

報道注意到，今年春天，新冠肺炎的蔓延有讓長達十年的併購熱潮戛然而止的危險。私募股權公司的高管將重點轉向支持其投資組合中遭受重創的公司，取消了疫情前宣佈的大規模交易，比如美國凱雷集團放棄收購美國運通全球商務旅行部的股份。

報道稱，由於私募股權企業的投資組合中往往包含高槓杆率公司，這些公司遭遇自大蕭條以來最糟糕的經濟前景，私募股權行業似乎面臨一個被清算的年份。但是，政府大規模的一攬子刺激計劃和央行對抗危機的全面措施意味着，這場自1918年西班牙流感以來最嚴重的全球疫情並未嚴重干擾交易活動。

報道指出，美聯儲歷史性地決定將利率降至零，併購買投資級債券及持有較高風險的垃圾債券的交易所交易基金，這給了公司一線生機，並確保私募股權企業能繼續低成本舉債用於達成新交易。更全面的經濟支持措施意味着私募股權企業可以爲其投資組合中的公司獲得救助貸款和用於安排員工強制休假的資金。

美國麥肯錫諮詢公司合夥人布賴斯·克倫普納說：“歸根結底，私募股權的命脈是低息債務。當美聯儲說未來很多年債務成本將保持很低，加上處於歷史高位的乘數效應時，交易數字看起來就很可觀，尤其如果你是賣家的話。”

併購基金利用了併購交易競爭減少，以及很多公司在危機中不得不出售下屬部門來籌集資金。

美國科爾伯格-克拉維斯-羅伯茨公司聯合總裁兼聯席首席運營官喬·裴今年6月對《金融時報》記者說，這個價值2218億美元的基金公司正在“利用市場前所未有的波動和混亂，收購高質量企業”。

報道還指出，疫情引發的動盪對降低交易價格沒有起到多大作用。今年1月至9月，美國併購交易的平均估值倍數達到13.5倍，這是自2004年路孚特公司開始記錄這一指標以來的最高值。