中國大陸內需持續偏弱 分析:政策調整有緊迫性

中國國家統計局日前公佈的8月份經濟數據顯示,內需持續偏弱,經濟學者指出,全年實現經濟成長率5%左右目標的壓力進一步加大,推出相應調整政策有其緊迫性。

中國的華泰證券研究所今天發佈指出,8月經濟活動數據顯示中國國內生產及消費增長動力仍邊際走弱,工業增加值年增速下滑,而出口金額年增速回升,內外需分化走勢繼續加劇。

反映消費的8月社會消費品零售總額年增僅2.1%,增速再度下滑,其中汽車及地產消費仍在較弱區間,手機及家電可能受「以舊換新」政策提振有所改善。

8月社會融資數據主要由政府債和票據融資拉動,而企業和居民貸款年增均低,顯示實體經濟融資需求仍偏弱。

華泰證券研究所指出,內需偏弱的局面加大了政策調整的緊迫性和必要性,若美國聯準會宣佈降息,預計9月-10月可能會是中國政策寬鬆的「窗口期」,比如調整存量房貸利率,降低居民還貸現金流負擔等。

廣發證券首席經濟學家郭磊14日發文指出,從近期經濟數據看,「穩增長」的緊迫性上升。

他說,8月經濟數據仍處於「水面以下」,全年實現5%左右目標的壓力進一步加大;8月融資需求偏弱狀況尚未改變,狹義貨幣(M1)餘額年減7.3%,仍在繼續下行;從9月高頻數據來看,地產、消費等經濟走弱領域尚無明確改善信號。

他表示,第3季經濟延續第2季偏弱的趨勢增速,接下來能否有一批新政策是打破目前狀態的關鍵,在降低存款準備率、新增信貸、降息、調整存量房貸利率、一線地產政策、收儲政策等領域都有進一步的空間。

中國政府今年初設定2024年GDP成長率目標爲5%左右,根據官方最新統計數據,第1季GDP成長率5.3%、第2季GDP成長率4.7%。郭磊從8月經濟數據推算,8月GDP年增在4.4%至4.5%之間,低於前值。