中國釺焊材料下游家電、電機市場需求大，帶動行業發展

空調、冰箱是釺焊材料最主要的需求市場之一。空調及冰箱管組、閥門、壓縮機等各內部部件構造較爲複雜、精密，且材質多爲銅等有色金屬，因此釺焊是空調及冰箱製造過程中首選的連接方式。而得益於該行業龐大且穩定的生產量，其已成爲釺焊材料最主要的需求市場之一。2019年，中國空調、冰箱產量分別爲18911和7817萬臺，2005-2019年的CAGR分別爲6.57%和8.23%。

未來需求的增長主要源於空調、冰箱等的更新換代和海外市場的進一步擴大。一方面，空調、冰箱作爲典型的地產後週期品種，其需求一般與地產竣工和地產銷售情況存在一定的相關性，因此需要關注此輪地產竣工改善的持續性，當然，隨着在人民生活水平提升、城鎮化進程推進，家電的升級換代需求和單位住宅的空調、家電需求量也存在提升的空間。另一方面，中國是空調、冰箱的出口大國，根據2019 年數據，中國空調和冰箱的出口量佔當年產量的比例分別爲38%和44%，因此海外需求的變化也會對空調及冰箱需求產生較大的影響，需要關注海外空調及冰箱消費的改善情況。