中國社科院金融所：宏觀政策可在三個方向持續發力

本報記者 朱會珊 張榮旺 北京報道

爲提振市場信心和激發社會活力，9月底開始陸續出臺的一攬子增量政策，成爲中央對宏觀經濟治理思路的重要創新。

10月22日，中國社會科學院金融研究所發佈的2024年第三季度《中國宏觀金融分析》報告（下稱《報告》）指出，2024年第三季度，國內經濟運行總體平穩，但經濟活力不足問題突出。

具體表現在兩個方面，一方面，消費品以舊換新釋放內需潛力，但就業和收入預期不穩降低居民消費信心，土地出讓讓收入銳減制約政府消費。另一方面，金融對實體經濟的支持力度有所回升，但M1持續大幅度負增長，經濟運行“氣血不足”。

針對經濟活力不振這一突出問題，9月24日以來，中央圍繞加大宏觀政策逆週期調節、擴大國內有效需求、加大助企幫扶力度、推動房地產市場止跌回穩、提振資本市場等五個方面，統籌財政、金融、消費、投資、房地產、股市、就業、民生等各領域，加力推出一攬子增量政策，有力提振市場預期和社會信心。

伴隨一攬子增量政策的推出，其效果和影響也開始顯現，其中房地產、消費等需求指標出現好轉。

以今年“十一”爲例，假期期間，房地產市場企穩回升。來自CRIC監測數據顯示，全國重點22城商品房認購面積環比上升12%、同比上升26%。

然而，根據該中國社會科學院金融研究所課題團隊對三座重點城市房地產市場調研，目前房地產市場仍然存在一些難題。比如，房企面臨融資困難、資不抵債風險和庫存資源結構錯配等問題；房地產市場的“好房子”供給不足；“以舊換新”的收儲工作需要繼續推進。

爲繼續化解房地產風險，實現保交房和保主體的雙重目標，中國社會科學院金融研究所副研究員曹婧建議，當前不僅需要儘快實施更具擴張性的財政政策、建立國家住房收儲制度、全面放開限購與限貸政策，還要助力房企化解流動性風險，並增加“好房子”供給。

基於此，爲鞏固和增強經濟回升向好勢頭，《報告》建議，宏觀政策可在三個方向持續發力、更加給力：一是增發特別國債，在養老、托育、教育、醫療以及保障性住房等民生領域加大財政投入。二是貨幣政策錨定通脹目標，繼續實施有力度的降息，增強政策操作的規則性和透明度。三是加快推動中長期資金入市，適時設立股市平準基金，提升資本市場內在穩定性。