中信建投證券：IT 建設是稅制改革落地的重要抓手
智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研報認爲，IT 建設是稅制改革落地的重要抓手。回顧稅改三十年以來，稅務信息化系統由單點功能的電子化實現，逐步向“全國一盤棋”的調控流轉作用轉變，後續整個過程中產生的數據不僅爲稅務徵管提供決策支持，還有望持續爲社會治理賦能，財稅 IT 供應商有望持續成長。在當前在財政緊平衡和地方財政壓力加大的背景下，未來財稅改革重點方向之一或在於事權與財權匹配、各類轉移支付優化等，以增強財政尤其是地方財政的可預期性、穩定性。
事件：
審計署發佈國務院關於 2023 年度中央預算執行和其他財政收支的審計工作報告，其中提到，深化重點領域改革，健全完善相關體制機制;謀劃新一輪財稅體制改革，完善中央與地方財政事權和支出責任劃分;對地方稅費優惠政策進行評估和清理;加快全國統一大市場建設;全面落實促進民營經濟發展壯大的意見及配套舉措等一系列重點工作方向。
簡評
稅務 IT 是稅制改革落地的重要抓手。我國稅務體系在過去三十年曆經多輪制度革新，信息化建設貫穿始終，是財稅改革落地的重要支撐和抓手。以“金稅工程”爲線索，我國稅務信息化經歷了由“人工稽查”到“以數治稅”的蛻變升級。
①金稅一期(1994-1998 年)：1994 年初，分稅制改革開始，將稅種由 32 個減少至 18 個，建立起以增值稅爲主體的流轉稅體系;同時金稅一期建設開始，主要以單模塊、單系統開發爲主，完成了增值稅交叉稽覈和防控稅控兩個子系統的開發上線。
②金稅二期(1998-2010 年)：通過增值稅防僞開票、認證、稽覈及發票協查信息管理四大系統，搭建起對增值稅專用發票進行監控的全國性網絡，同時逐步建立起網上認證、申報、綜合納稅服務等納稅服務平臺，完善對增值稅的徵收管理。該階段的稅務系統逐步由單功能、單模塊向更高集成度發展，稅務數據完成了省市級層次的集中，但全國層面仍存在開發進度不一致、標準不統一、功能交叉、重複開發等問題。
③金稅三期(2010-2020 年)：我國稅務信息化由各省市獨立開發轉變爲全國範圍的統一標準建設，該階段系統的對於架構設計、平臺搭建、模塊開發、算法應用等複雜度要求大幅提升。在全國統一的稅收徵管系統和大數據平臺之上，通過多個信息模塊，實現了稅務數據的大集中、管理、統計、分析，做到了“全國聯網、以票控稅”的建設目標，期間“營改增”、電子發票的推行、國地稅合併等重要稅務改革舉措皆與金稅工程三期的推進相輔相成。
④金稅四期(2021 年-至今)：過去的稅務系統建設仍以監管作爲核心出發點，而 2021 年啓動的金稅四期則將“以數治稅”作爲全新建設目標，以大數據爲驅動，旨在把企業和個人在涉稅、非稅行爲，以及各個歸口的多維度數據加以打通、匯聚、分析、應用，實現數據共建、共享、協同、共治。
金稅四期即將進入省級鋪開推廣階段，電子會計憑證是“以數治稅”藍圖之基。當前金稅四期已陸續完成國稅總局的四大核心繫統項目招標並逐步上線推廣，包括：電子發票服務平臺(一期)項目、電子發票服務平臺(二期)項目、應用支撐平臺項目、稅務人端項目。其中，電子會計憑證是“以數治稅”的核心基礎要素，其統一了數據格式、命名規則、版式文件、元素清單等標準，以結構化數據文件形式存在，無需 OCR 等技術便可直接進行解析歸檔。截至 2023 年底，全國(除港澳臺)已實現數電票試點省份全覆蓋，計劃在 2025 年基本實現發票全領域、全環節、全要素電子化。
新一輪財稅改革形勢緊迫，全量數據將起關鍵支撐。每一輪財稅改革都是對當時經濟社會形勢變化的迴應，例如 1994 年分稅制改革即爲對“計劃到市場”的迴應，而在當前在財政緊平衡和地方財政壓力加大的背景下，未來財稅改革重點方向之一或在於事權與財權匹配、各類轉移支付優化等，以增強財政尤其是地方財政的可預期性、穩定性。而以上稅改將極其依賴於全量稅費數據多維度、實時化的歸集，金稅四期工程將實現各部委、人民銀行、商業銀行、海關、市場監管、公安、支付平臺等數據共建、數據共享、數據協同、數據治理，推動相關政府部門基於稅收法定義務提供涉稅方信息，實現數字政府和稅收共治。
投資建議：總體來看，稅改三十年以來，稅務信息化系統由單點功能的電子化實現，逐步向“全國一盤棋”的調控流轉作用轉變，後續整個過程中產生的數據不僅爲稅務徵管提供決策支持，還有望持續爲社會治理賦能，財稅 IT 供應商有望持續成長。建議關注財稅 IT 相關標的。
風險分析
(1)宏觀經濟下行風險：計算機行業下游涉及千行百業，宏觀經濟下行壓力下，行業 IT 支出不及預期將直接影響計算機行業需求;(2)應收賬款壞賬風險：計算機多數公司業務以項目制籤單爲主，需要通過驗收後能夠收到回款，下游客戶付款週期拉長可能導致應收賬款壞賬增加，並可能進一步導致資產減值損失;(3)行業競爭加劇：計算機行業需求較爲確定，但供給端競爭加劇或將導致行業格局發生變化;(4)政策推進不及預期：我國稅務體系改革主要以政策爲推動力，若相關政策及配套資金力度和進度放緩，相關公司訂單及收入端可能不及預期。