珠光曲線借殼 合生系港股新軍南方國際
爲了還債，黃華不得不把南方國際的資產不斷出售及抵押，南方國際自此一蹶不振，最終只得出售股份套現。
觀點地產網武瑾瑩合生創展一向低調，顯然，合生系與朱家三兄弟都是如此。即使珠光集團早已通過旗下公司借殼上市成功，仍然鮮有人知。
當萬科、保利、華潤在全國跑馬圈地，恆大、龍湖還在苦苦等待香港上市的時候，珠光集團在沉默中又爲合生系增添了一支資本市場生力軍。
曲線借殼
7月20日，南方國際在港交所發佈了一份公告，公告顯示，南方國際大股東熊嘉發及張素芊已與融德投資簽訂協議。根據協議，融德投資將以相當於每股0.1港元的現金代價向熊嘉發及張素芊收購其所持有的6.65億股股份，總價約爲6652.8萬港元，涉及股份佔南方國際總股本的約40.76%。
此外，融德投資還將以0.1港元每股的價格，認購總計6.37億股的南方國際新股，認購總價約爲6368.2萬港元。
值得注意的是，融德投資分別由廖騰佳及朱沐之擁有60%及40%權益，其中，廖騰佳現在爲廣東珠光集團的副總裁，而持有融德投資40%股權的朱沐之即合生創展總裁朱孟依的哥哥朱拉伊。
朱拉伊爲朱家三兄弟中的老大，珠光集團董事長朱慶伊則是其另一個弟弟。
對於珠光集團通過子公司借殼南方國際，廣州地產專家韓世同也表示不解。韓世同說，一般借殼的主要原因是爲了融資，但現在這樣珠光根本不能通過南方國際融資。
有業內人士猜測，珠光集團下一步可能會把優質資產通過融德投資逐漸注入南方國際，從而完成資產上市的目標。
南方國際
南方國際也頗爲神秘，直到現在，業內對其瞭解也不多。資料顯示，南方國際主要在中國從事物業發展、物業投資、物業管理及物業租賃業務，擁有物業主要爲廣州市天河區廣州地中海國際酒店總樓面面積約6098平方米之若干樓層。2008年營業額爲1.085億港元。
經過一番調查後，卻發現南方國際的前主席黃華曾是廣州的風雲人物。
黃華於1978年畢業於廣州外貿學院，後獲外貿學院聘爲榮譽教授，亦是中國青聯委員，廣東政協委員及廣州榮譽市民。
後來，黃華等人創辦了南方國際，自集團成立後便出任主席一職，其妻王小梅則於1986年加入南方國際出任副主席一職。
在上世紀90年代，南方國際參與了廣深兩地很多知名的項目開發，比如廣州荔灣廣場、江南南方花園、越秀廣場及深圳市萬豪大廈等，連廣州90年代以前廣州市最高級的商場——世貿廣場購物中心也屬於南方國際，後來才被珠江實業獲得。
在最高峰時，黃華的財富高達30多億。但可惜好景不長，受97金融風暴影響，黃華的財產大幅縮水，更因債務問題不斷被債權人入稟法庭追討。
2001年4月20日，黃華及其妻王小梅被法庭宣佈破產。而事情的起因則是遭廣信實業入稟申請破產，指黃氏夫婦拖欠一筆二千萬美元的債項，自98年至今一直未能清還。
爲了還債，黃華不得不把南方國際的資產不斷出售及抵押，南方國際自此一蹶不振，最終只得出售股份套現。