21解讀｜軟件行業拼財報：盈利維艱，錨定AI賭明天
21世紀經濟報道記者雷晨北京報道
軟件行業，作爲信息技術的核心領域，近年來一直是各界關注的焦點。隨着科技的飛速發展和數字化轉型的全面推進，軟件行業呈現出了複雜多變的態勢。
21世紀經濟報道記者根據Choice數據統計發現，2024年上半年，30只軟件服務指數成分股的表現喜憂參半，業績分化明顯，馬太效應逐漸凸顯。
一方面，部分企業展現出了強勁的增長勢頭，通過抓住市場機遇、加強技術創新、優化運營管理以及獲得外部因素支持等方式，實現了營收與淨利潤的雙增長。另一方面，超過三分之二的企業面臨盈利壓力，淨利潤下滑幅度超過100%的企業不在少數。
在行業競爭日益激烈的背景下，市場份額正在向頭部企業集中。它們憑藉其在技術、品牌、客戶資源等方面的優勢，展現出了明顯的“守城”姿態。與此同時，一些新興企業也憑藉創新能力在市場中獲得了快速增長的機會。
值得注意的是，AI等新技術的發展正在爲軟件行業帶來深刻的變革。企業紛紛加大在相關領域的研發投入，推動軟件產品創新以及自身運營的智能化。雖然在短期內可能增加企業成本，但從長遠來看，亦是推動企業和整個行業技術創新、產品升級和業務拓展的關鍵驅動力。
行業競爭加劇
上半年，軟件行業內公司的業績出現明顯分化。
營業收入方面，30家公司中，19家營收同比實現增長。
作爲營收“領頭羊”，國聯股份上半年實現營收297.42億元，同比增長25.85%。國聯股份是一家主營B2B電子商務和產業互聯網平臺，公司上半年網上商品交易量取得較快增長。
軟通動力上半年實現營收125.26億元，同比增長45.98%。公司表示，報告期內核心戰略大客戶業務率先恢復增長，一些重點客戶和行業業務表現出較強韌性。
在行業競爭日益激烈的背景下，市場份額正在向頭部企業集中，頭部玩家“守城”姿態明顯。同時，也有一些新興企業憑藉創新能力獲得快速增長。
上半年，雲天勵飛-U、拓維信息、中科星圖、軟通動力、國聯股份增速居前，分別達到97.4%、61.07%、52.97%、45.98%、25.85%。科大訊飛、寶信軟件、石基信息、用友網絡、東華軟件、金山辦公、四維圖新、潤和軟件等公司營收增速超過10%。
對於營收增長，雲天勵飛表示，主要是智慧行業解決方案及智能硬件產品的銷售收入增加所致，智能硬件產品的收入主要來自控股子公司岍丞技術。
老牌軟件企業拓維信息正在推進“AI+鴻蒙”主賽道的戰略轉型。上半年，公司在智慧交通、運營商等多個行業取得市場突破。
也有部分上市公司營收增速出現下降，如電科網安、航天信息、奇安信-U、中國軟件、太極股份、三六零等，相較去年，其營收增速分別爲-43.97%、-39.62%、-28.17%、-21.73%、-18.34%、-18.02%。
從半年報來看，營收下滑的企業大多面臨市場競爭加劇的挑戰。
“受重點市場需求不及預期、競爭壓力加劇等因素影響，行業整體呈現普遍性虧損，另外公司新業務開拓還需要一定時間轉化爲收入，因此公司2024年上半年經營業績呈現短期承壓的態勢。”電科網安9月2日在投資者互動平臺表示。
航天信息透露，2024年以來，公司重要盈利點——防僞稅控業務受產業形態深化調整、行業格局劇烈變化等因素影響較大；同時，公司智慧產業、網信產業等業務領域市場競爭加劇，都影響了公司當前整體業績實現。
整體盈利維艱
淨利潤方面，盈利與虧損數量各佔一半。
其中，7家公司淨利潤超過2億元。寶信軟件、國聯股份、金山辦公、同花順、光環新網、廣聯達、東華軟件等公司上半年分別實現淨利潤13.5億元、8.62億元、7.22億元、3.63億元、2.67億元、2.04億元、2.01億元。
在虧損企業中，奇安信-U、用友網絡、深信服、科大訊飛、四維圖新、三六零、雲天勵飛-U、中國軟件、電科網安上半年淨利潤虧損超過2億元。
部分企業將虧損歸結於季節性因素的影響、市場競爭的加劇以及研發投入增加等。
2024年上半年，奇安信的研發投入持續增加，佔營業收入的比例達40.12%。財報顯示，儘管報告期內公司淨利潤仍爲負數，但虧損額度同比顯著減少，顯示出公司盈利能力正在逐步提升，經營性現金流淨額同比增加，經營性現金流淨額同比增加5.73億元，同比增長40.97%。
奇安信表示，隨着公司經營效率的不斷提高，預計未來公司有望逐步實現扭虧爲盈。
科大訊飛公告中提到，2024年上半年在全力加大“訊飛星火大模型”研發投入的同時，加快了大模型的落地推廣力度。公司在通用人工智能認知大模型等方面堅定投入，2024年上半年在大模型研發以及核心技術自主可控和產業鏈可控以及大模型產業落地拓展等方面，新增投入超過6.5億元。
從淨利潤增速來看，逾三分之二的企業面臨盈利壓力。
8家公司淨利潤同比下滑幅度超過100%。科大訊飛、電科網安、太極股份、指南針、啓明星辰、軟通動力、航天信息、朗新集團上半年淨利潤增速分別爲-3264.02%、-1559.97%、-412.47%、-366.67%、-202.4%、-200.97%、-109.42%、-101.02%。
拓維信息、千方科技、恆生電子、中科創達、東華軟件、三六零、雲天勵飛-U等公司淨利潤下滑幅度均超過40%。
僅有少數公司實現了淨利潤的增長，包括中科星圖、中國軟件、金山辦公、石基信息、寶信軟件、國聯股份、潤和軟件、用友網絡、奇安信-U，增速分別爲64.24%、48.29%、21.23%、17.26%、12.64%、11.9%、11.3%、8.35%、6.8%。
對於軟件行業盈利“陣痛”，有業內人士對記者表示，軟件行業的市場環境近年來發生了深刻變化，企業需要不斷創新和優化業務模式，以適應市場的變化。
錨定AI賭明天
在行業競爭加劇的同時，軟件行業也正處於快速技術創新和應用的浪潮中，新技術如人工智能、雲計算、大數據、低代碼/無代碼平臺、微服務架構與容器化等正在推動行業變革。
基於如此背景，軟件企業不斷加強自身技術創新和產品研發能力，提升產品質量和服務水平，以增強自身競爭力和市場佔有率。不少企業也在通過優化管理模式、降低成本等方式，提升盈利能力和抗風險能力。
數據顯示，在上述30家企業中，上半年有12家企業增收不增利，9家企業營收淨利“雙降”，亦有7家企業實現營收與淨利潤齊增，分別是中科星圖、國聯股份、寶信軟件、石基信息、用友網絡、金山辦公、潤和軟件。
據記者梳理，營收與淨利潤雙增企業主要呈現四大特徵：一是抓住市場機遇，拓展業務領域，滿足客戶需求；二是加強技術創新，提升產品和服務質量；三是優化運營管理，控制成本費用；四是獲政府補助等外部因素的支持。
當前，全球AI板塊正面臨技術落地和商業化的考驗。軟件行業作爲AI應用的重要陣地，AI研發投入和應用落地不斷推進。
“AI在軟件行業中的應用主要有兩個方面：一是軟件產品創新，將AI更好地融入新產品，增強智能化能力；二是軟件企業自身運營的智能化，包括研發、業務運營和公司智能管理等。”用友網絡董事長兼CEO王文京近期對21世紀經濟報道記者表示。
他表示，目前，中國軟件企業在上述兩方面的推行速度較快，尤其是去年以來，遠超以往。
IDC發佈的《2024AIGC應用層十大趨勢白皮書》顯示，所有的SaaS公司都將全面擁抱AI，軟件公司最終會變成智能系統運行商，其中改造現有軟件實現智能化升級、重構應用架構和模式是兩大重點。
多位受訪業內人士告訴21世紀經濟報道記者，儘管研發投入在短期內可能增加企業成本，但從長遠來看，它是推動企業和整個行業技術創新、產品升級和業務拓展的關鍵驅動力。