國泰世華銀首席經濟學家 林啓超：5、6月降息可能性增

他認爲，近期美個人消費支出（PCE）物價年增率降到2.6％，核心通膨2.9％，都在3％之下，Fed想確立通膨下降趨勢，把握度高才會啓動首次降息。近兩個月通膨若下滑幅度變慢、甚至反彈，像紅海危機造成航運價格飆升，如果危機一路拖到第二、第三季，製造業旺季來臨，對美通膨滑落將具威脅性。

降息時間拖得越晚，對美景氣多少會有影響，但林啓超看法是也不會因爲拖到6月或9月才降息，造成景氣顯著改變，市場知道「降息就在路上」，其間一定會震盪。

林啓超並強調，美國經濟實現軟着陸機會大，製造業今年會比較好，2020年第二季購買的電子用品，今年會有換機潮；其次AI相關應用仍明顯，利率對製造業傷害不如去年，今年消費性電子業會好，服務業會迴歸常態。

國泰世華銀認爲，股市待美政策利率轉向後，美債殖利率回落有助於股市評價面修復，將帶動股市上漲行情，伴隨製造業復甦，企業獲利能力有望增加，正向看待2024年股市前景。至於美元，若經濟數據支持，5月～6月降息美元纔回落；債市也將隨高利環境走入尾聲，公債殖利率續下行，降息前若反彈，可適度增持債券。