互聯網企業扎堆赴美上市 目前僅是開端

“你們公司什麼時候在美國上市？”這句話最近成了國內互聯網公司的員工見面調侃時說得最多的一句話。

近日，在華爾街川流不息的人羣中出現了更多中國人的身影。繼5月初人人網在美成功上市之後，網秦、世紀佳緣、鳳凰新媒體陸續登陸美國資本市場。淘米網、迅雷網、土豆網也相繼傳出即將赴美上市的消息。

如今中國互聯網企業在美上市融資的消息已經算不上什麼新聞了。《2010年中國公司美國IPO研究報告》顯示，去年共有34家中國公司赴美國IPO，其中14家公司來自科技、媒體及通訊行業，佔總數的41%。其中就有優酷網、噹噹網等我們耳熟能詳的名字。今年3月奇虎360高調亮相紐交所，開啓了中國互聯網公司的新一輪華爾街上市熱潮。

中國互聯網企業與國外資本的結緣始於1999年，產生的第一個中國網絡概念股是中華網。2000年，新浪、本站、搜狐三大門戶網站也相繼亮相納斯達克。然而這波上市潮並沒有想象的美好，“千禧年”的那場股災，至今還讓中國互聯網企業感到後怕。海外上市將面臨很多不確定因素，但國內互聯網公司仍執意揚帆出海。在接下來的幾年中，攜程、盛大、百度、巨人網絡等也成功敲響了在美上市之鐘。

“中國概念股現在比較火爆，有點像1999年的泡沫時期，隨便一個公司都能在美國上市而且獲得很高的市值。”搜狐CEO張朝陽近日表達了對時下互聯網資本市場泡沫的擔憂。噹噹網創下中國公司海外IPO市盈率新高，奇虎360首日漲幅高達134%。美國資本市場對中國企業偏愛有加，在美上市的中國企業往往能夠獲得很高的估值。這已成爲不爭的事實。

牆內開花牆外香。面對中國互聯網企業根基在國內，卻首選在美上市的現象，有專家指出，國內互聯網企業海外上市有助於提升品牌價值與知名度。另外，在互聯網競爭日益激烈的背景下，國內互聯網企業急需資金做大做強，赴美上市能夠募得更多的資金。相比較而言，在國內上市門檻較高，而在美國上市的條件相對靈活、寬鬆，美國人更看重企業的發展潛力。優酷網上市之前已經連續3年虧損，卻照樣受到了美國投資者的熱捧。

中國互聯網企業競相在美上市的同時，大洋彼岸的美國也頻頻向中國企業拋來了“橄欖枝”。經濟的快速增長，龐大的網民數量，鑲嵌着“中國”+“互聯網”這塊金字招牌，在任何情況下都能對美國投資者產生巨大的吸引力。

不過，細翻歷史，中國互聯網企業與美國資本聯姻的結果也並不都令人滿意。在美上市不久的麥考林即遭到了投資者的集體訴訟；噹噹網創始人李國慶因股票定價問題與大摩女的隔空對罵；人人網、網秦、世紀佳緣與美國資本的結合尚處在蜜月期即遭遇破發的尷尬。美國股市“寬進嚴出”的制度，看似對還處在發展階段的國內互聯網企業上市融資有利，然而一旦成爲上市公司，企業將被納入極爲嚴格的監管體系中。

分析人士指出，此次中國互聯網企業集體赴美上市僅僅是一個開端，接下來將有更多的企業被這股浪潮所席捲。海外上市雖然有諸多益處，卻不應當成爲衡量所有公司的價值標尺。

推薦理由：

曾幾何時，到美國上市成爲中國許多互聯網企業遙不可及的夢想，而今，中國資產卻成爲美國資本眼中的香餑餑。爭名也好，逐利也罷，國內互聯網企業赴美上市融資的意義並不是簡單的“圈錢”運動。誠然，上市能使企業一夜之間身價倍增，然而並不是所有互聯網企業都適合走海外上市這條路，上市也不應成爲企業發展的最終使命。一個企業成功與否歸根結底取決於自身的贏利模式以及管理機制。

值得注意的是，在當今全球通脹的背景下，中國龐大的市場能夠將互聯網產業收益無限放大，這是國際資本市場青睞中國的一個重要因素。患上“虛胖症”的中國互聯網上市公司應該提高防範風險的能力，從而避免遭遇被“掃地出門”的厄運。