精耕遊戲內容、提振廣告收入 鬥魚2023年扭虧爲盈

北京時間3月26日，美股開盤前，鬥魚（NASDAQ:DOYU）發佈2023年第四季度及全年未經審計的財務報告。全年來看，2023年鬥魚總營收爲55.3億元，毛利潤6.84億元，調整後淨利潤爲1.54億元，實現淨利層面扭虧爲盈。

鬥魚2023年Q4及全年財報。

月狐數據有關遊戲直播行業最新報告顯示，抖音等短視頻平臺興起、電商直播的熱度攀升開始逐步瓜分用戶注意力，遊戲直播邁入第一輪的增長瓶頸期。

該機構根據CNNIC（中國互聯網絡信息中心）數據測算，截至2023年，我國網絡直播用戶數量達7.65億人次，相比於疫情前2019年6月增長76.7%；而其中游戲直播達2.96億人，同期增長率僅爲21.8%。2023年中國遊戲直播市場規模將保持在千億量級，增幅同樣有所放緩。

面對行業增長壓力，鬥魚作爲頭部遊戲直播平臺在最新財報中表示，去年實現55.3億元總營收，淨利層面扭虧爲盈。對此，鬥魚財務副總裁曹昊在第四季度及全年業績說明會上表示，“鬥魚致力於通過提高收入多元化結構、優化運營效率和謹慎的管理成本和開支，保持對市場動態的敏捷響應，認真執行核心增長戰略，以增強營業收入。相信鬥魚可以克服短期挑戰，促進平臺長期健康發展，同時也爲股東創造價值。”

廣告收入出現顯著增長

根據鬥魚最新財報數據，2023年鬥魚總營收55.3億元，同比略有下降，但廣告及其他收入增長成爲業務亮點。

鬥魚2023年第四季度直播收入爲10.2億元，廣告及其他收入同比增加226.5%至2.75億元。全年來看，2023年鬥魚廣告及其他佔全年收入比重從2022年的4.4%提升至13.2%。

關於廣告和其他收入增長的原因，曹昊表示主要由創新型業務產生的其他收入推動。鬥魚方面預計，2024年廣告和其他收入同比還將繼續增長，其整體收入份額將超過20%。

“2022年以來，鬥魚一直在探索超越傳統虛擬禮物模式的多樣化商業途徑，2024年收入多元化仍是鬥魚重點之一。儘管創新型業務對公司整體收入規模的影響可能相對有限，在短期內還可能帶來增長壓力，但隨着鬥魚迴歸核心業務，公司財務狀況依然穩健，鬥魚將繼續追求創新型業務突破。”曹昊說。

精耕遊戲衍生內容 穩住用戶大盤

財報數據顯示，鬥魚2023年第四季度移動端平均MAU（月活躍用戶數量）爲5170萬，環比增長保持穩定。針對第三季度高用戶基數和夏季用戶高峰如何留存的問題，鬥魚方面表示，平臺頭部主播及相關優質內容提高了第四季度的平臺用戶黏性。

遊戲直播是鬥魚核心內容。在熱門電競賽事方面，鬥魚仍保持一定版權優勢。第四季度期間，鬥魚轉播了超過30場官方大型賽事活動，包括英雄聯盟S13全球總決賽、Dota 2 Ti12國際邀請賽、王者榮耀挑戰者杯和冠軍賽、穿越火線中國區預選賽和世界賽、無畏契約進化者系列賽、國際邀請賽、Ten全球邀請賽等。

針對遊戲內容，鬥魚也做出一定利於用戶留存的運營策略調整，即“深入挖掘遊戲內容直接商業化的前景，例如資源共享和遊戲道具銷售”。

曹昊強調，鬥魚核心用戶大多爲遊戲玩家，他們對遊戲道具和新遊戲有明顯需求。“鬥魚未來將圍繞遊戲道具開展運營活動，包括在直播中限時銷售和常規遊戲會員服務，助力新用戶獲取，推動現有用戶深入參與。”

另外，他認爲，跨平臺內容共享正成爲一股戰略趨勢，互聯網平臺從去年開始逐步放棄傳統的流量獲取方式，更注重核心業務的運營和競爭優勢，提高運營效率，推動跨平臺合作。“鬥魚也在積極擁抱開放內容的趨勢，例如在2023年下半年，鬥魚開始強調在微信渠道上給特定主播進行內容推廣，讓他們能夠在微信渠道上分享直播內容，提高內容可見性。”

如何在鬥魚獨家合作協議基礎上進一步保持平臺主播穩定性？曹昊表示：“首先，鬥魚將集中核心主播資源，加強主播IP（知識產權），同時通過管理和推廣平臺內外主播賬號的方式強化主播IP運營，增強主播吸引力，增加平臺間流量。其次，鬥魚還將招募更多專家和職業選手。最後，鬥魚通過與遊戲開發商合作的形式，使主播變現渠道變得多樣化。”

以鬥魚聯合遊戲廠商、淘寶開啓的“遊戲嗨購節”活動爲例，由YYF、原神龍四爺、駱歆等頭部主播爲原神、英雄聯盟、CFM、DOTA2等遊戲產品帶貨，直播間觀看人數超過1200萬，累計銷售額近千萬元。

降內容、市場和研發成本 經調整淨利潤扭虧爲盈

2024年年初，鬥魚簡化公司組織架構，將內容生態事業部重組爲主播、賽事、廠商三大事業部。該調整導致第四季度鬥魚一般及管理費用約爲8003萬， 2023年鬥魚管理費用爲2.4億元，同比去年的2.9億元略有下降。

在內容成本方面，鬥魚實現了成本控制。據曹昊介紹，鬥魚2023年第四季度收入分成費用和內容成本約爲8.9億元，同比下降30.3%。“收入分成費用減少與直播收入減少（原因）大體一致，內容成本減少主要是由於鬥魚在自制內容和主播支付方面的成本管理改善。”

第四季度期間，鬥魚自制賽事超過60場，包括基於KPL官方賽事舉辦的KPL青訓賽，圍繞女主播舉辦的S10雲頂之弈女神邀請賽，以及原神魚魚杯深淵BP賽等。

談及平臺核心主播續約問題，曹昊表示，考慮到當前市場條件，鬥魚會全面評估合同成本和運營效率，有選擇地談判和更新合同。

鬥魚在銷售和市場花費及研發費用方面，相對去年來說均有不同程度下降。財報數據顯示，2023年鬥魚銷售和市場費用爲3.52億元，同期爲6.4億元；2023年研發費用2.8億元，同期爲3.8億元。

“我們戰略性減少了市場支出，爲應對消費者情緒疲軟，鬥魚提供價格較低的產品以維持中長尾用戶的支出習慣。”曹昊說。鬥魚削減了低投資回報率的市場支出，大大減少與去年同期相比的客戶獲取費用。鬥魚方面表示，未來將通過優化官方賽事和自制賽事數量，保持優質內容同時提升內容ROI（投資回報率）。

整體來看，鬥魚2023年全年運營成本有所下降。財報數據顯示，2023年鬥魚全年運營費用8.48億，同比下降28.7%。調整後淨利潤爲1.54億元，實現淨利層面扭虧爲盈。

編輯 嶽彩周

校對 柳寶慶