鬥魚2023年扭虧爲盈 非直播收入展現增長回暖潛力

3月26日，鬥魚發佈了2023年第四季度及全年未經審計的財務報告。財報數據顯示，2023年，鬥魚第四季度總營收12.96億元，毛利潤1.26億元，調整後淨虧損爲500萬元。第四季度移動端平均MAU爲5170萬，季度付費用戶爲370萬。

2023年全年，鬥魚總營收55.3億元，毛利潤6.84億元，調整後淨利潤爲1.54億元，實現淨利層面扭虧爲盈。2023年鬥魚非直播收入大幅增長，佔全年收入比重提升至13.2%。

鬥魚臨時管理委員會在財報中指出：“2023年，鬥魚堅持‘以遊戲爲核心的多元化內容生態平臺’的發展策略，持續進行優質內容的投入和平臺的高效運營，並適時採取靈活的運營策略應對充滿挑戰的宏觀環境，包括改善收入結構、調整獲客策略、加強合規建設等，致力於實現平臺的長期增長和可持續性發展。”

降本增效扭虧爲盈

財報顯示，2023年全年，鬥魚總營收55.3億元，毛利潤6.84億元，調整後淨利潤爲1.54億元，實現淨利層面扭虧爲盈。

鬥魚的盈利與其積極調整運營策略密切相關。2023年從宏觀消費層面來看，整體的市場消費仍處於緩慢恢復過程中。面對複雜多變的宏觀和運營環境，2023年，鬥魚主動收縮部分低效業務，有意減少低利潤的促銷活動，專注於運營效率的提高，並且削減各類費用開支，降低成本。

鬥魚管理層表示：“我們戰略性減少了市場支出，以應對消費者情緒疲軟，並提供價格較低的產品，維持中長尾用戶的支出習慣。”

2023年第四季度，鬥魚的收入成本爲11.70億元，較上年同期的14.95億元同比下降21.8%。收入分成費用和內容成本費用爲8.85億元，較上年同期的12.71億元同比下降30.3%；寬帶成本1.01億元，較上年同期的1.38億元同比下降27.4%。2023年第四季度銷售和營銷開支8400萬元，較上年同期的1.24億元同比下降32.2%；一般開支與行政開支從2022年同期的5520萬元增加至8000萬元。

與此同時，鬥魚選擇持續加碼生態建設，提高平臺內容的內生動力。在2023年第三季度熱門暑期檔過後，鬥魚依然保持了用戶規模環比穩定，2023年第四季度移動端平均MAU爲5170萬，長期堅持以優質內容驅動增長的策略，也吸引了部分用戶新增與迴流。

“第四季度的MAU超過了我們的預期。”鬥魚管理層表示，公司通過有效的內容驅動增長策略，繼續吸引並留住了高質量用戶，使得第四季度MAU環比增長保持了穩定性。具體策略包括開展多元化的商業計劃，吸引新用戶並提高用戶留存。其次，在官方遊戲活動期間，鬥魚推出一系列獨家功能的內容，提高平臺用戶參與度；除了推出衍生評論節目外，還升級了實時互動功能，以進一步提高用戶參與度。另外，鬥魚還積極擴大在新的電競比賽中的存在感，在版權內容和自制內容之間尋求平衡發展。未來將通過優化官方賽事和自制賽事數量，保持優質內容同時提升內容ROI（投資回報率）。

截至2023年12月31日，公司持有的現金及現金等價物、受限制現金、其他非流動資產中的受限制現金以及短期和長期銀行存款爲68.56億元，截至2022年12月31日這一數據爲68.09億元。

非直播收入大增

2023年，鬥魚廣告及其他收入增長明顯，其全年收入佔比提升至13.2%。第四季度廣告及其他收入爲2.75億元，同比大幅增長226.5%，展現出良好的增長態勢。

鬥魚管理層在財報電話會議上透露，2023年在遊戲直播業務之外，鬥魚積極地與遊戲廠商開展更多的合作，探索新的商業變現手段。

例如，鬥魚充分利用平臺遊戲屬性，承接來自遊戲廠商的宣發需求，與騰訊、本站、米哈遊等多家廠商建立了良好的商業合作關係，共同探索更爲有效的遊戲營銷手段。在傳統的遊戲道具、皮膚、周邊售賣領域，鬥魚聯合遊戲廠商、淘寶創新開啓“遊戲嗨購節”活動，由YYF、原神龍四爺、駱歆等8位頭部主播爲原神、英雄聯盟、CFM、DOTA2等遊戲產品帶貨，直播間觀看人數超過1200萬，累計銷售額近千萬元，鬥魚官方直播間更成功登頂淘寶直播實時榜單，成功探索遊戲+電商新模式。

CNNIC數據顯示，截至2023年，我國網絡直播用戶數量達7.65億人次，相比於特殊時期前2019年6月增長76.7%;而其中游戲直播達2.96億人，同期增長率僅爲21.8%。同時，相關部門對於遊戲直播行業監管進入常態化。據月狐數據對遊戲直播行業規模的測算，2023年中國遊戲直播市場規模將保持在千億量級，但增幅同樣有所放緩。

不過，遊戲市場的整體增長處於回溫狀態。據GameLook統計，2023年全年國家新聞出版總署共下發新遊戲版號數爲1075個，同比增長109.96%，總量相比2022年實現翻番。這也是連續5年遞減後，版號發放數量重新迴歸增長。

在遊戲直播增長放緩，遊戲整體市場增長的大背景下，鬥魚主動調整收入結構，加大在廣告和其他收入方面的創新力度，提高公司收入多元化的能力。

2024年年初，鬥魚還做出簡化公司組織架構的調整，將公司重要的內容生態事業部重組爲主播、賽事、廠商三大事業部。架構調整的目的在於整合平臺核心資源，積極推動業務和模式創新轉型，通過強化內容互動性提升了用戶活躍度。

“我們希望擺脫過去基於遊戲的運營，整合鬥魚在遊戲領域的分散資源，使我們內部溝通渠道變得更加精簡，同時也能增強平臺的力量。過去是每個業務部門獨立提供提案，未來我們可以根據每個遊戲的具體開發階段，爲遊戲開發者量身定製遊戲推廣、運營和商業化策略。”鬥魚方面表示，未來鬥魚將結合深厚的主播資源、豐富的內容生態以及與遊戲廠商的緊密合作這三大核心優勢，通過產品創新和內容升級進一步完善平臺的遊戲社區生態。

鬥魚管理層還表示，2024年收入多元化仍將是公司的重點之一，計劃更多地和遊戲廠商合作，涉足更多與遊戲相關的商業化項目。包括：進一步擴大遊戲會員業務的範圍，推出新的創收產品和營銷策略；推廣新的收入分成模式，按照CPS銷售量計算廣告費，讓主播可以根據自己的專業知識和受衆偏好，選擇適合的遊戲進行促銷。“其實CPS模式已經運營了一段時間，結果顯示轉化率超過了市場平均水平。”

“預計廣告和其他收入在2024年佔總收入的比重將超過20%。”鬥魚管理層表示。

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