酒類股發力走高 水井坊漲停 捨得酒業連續兩日大漲

酒類股20日盤中發力拉昇，截至發稿，水井坊漲停，昨日摘帽的捨得酒業再度大漲7%，昨日該股漲6.32%；青青稞酒、酒鬼酒漲幅超4%，金種子酒、金徽酒、伊力特、山西汾酒、順鑫農業等漲幅超3%。此外，五糧液、貴州茅臺漲幅超1%。

對於酒類股，天風證券認爲，“白酒邏輯看高端，高端邏輯看茅臺”，茅臺價格打開其他酒的價格天花板，其估值是整個板塊的錨，綜合它品牌獨一性、投資性、稀缺性的屬性，茅臺40-45倍是合理區間，目前處於均值迴歸後的合理價位。從長期基本面來看，繼續堅定高端白酒優質賽道的長期價值。

該機構指出，持續看好次高端持續性基於以下三點：一是長邏輯來看，2016年開啓消費時鐘第三階段--消費升級，白酒表現爲量減價升，中產階級持續擴容的消費基礎持續支撐，此過程已持續5年，剛開始演繹，疫情會促使進程加快；二是高端價格帶的持續上漲，爲次高端打開空間，次高端價位由300-600元擴展至300-800元，其中300-500元爲放量價格帶，600-800元爲空白價格帶，此價格帶產品表現爲量價齊升，2021Q1受益尤爲顯著，預計Q2上升勢頭不減；三是醬酒熱對於次高端傳統酒企影響有限，醬酒內部競爭激烈泡沫出現，加之濃香等傳統酒企積累多年的優勢，次高端傳統酒企依自己的節奏全力向前，渠道業績估值逐步驗證。次高端持續性的紅利可能可持續，估值彈性大。