美律首季獲利低預期 Q2缺料挑戰仍大
受到缺料、缺貨櫃、認列庫存跌價損失等影響,美律(2439)首季表現遠不如預期,本業陷入虧損,稅後獲利則不到5400萬元,甚至比飽受疫情停工影響的去年首季還要低,EPS僅有0.1元。面對第二季,美律總裁黃朝豊表示持續受到缺料挑戰,預期第二季營收僅會比首季微幅成長,毛利率則維持與首季相近的水準,法人預期第二季獲利恐怕既季減又年減。
但或許有鑑於資本市場近期熱絡,美律董事會通過募資計劃、額度爲40億元,以充實營運資金、降低負債,時間與方式則尚未決定,至於與日月光旗下SiP大廠環鴻合資的美鴻,預計第一款產品將在8月出貨。
美律4日舉行第一季財報法說會,美律首季營收77.34億元,勉強達到原先預估營收年增率5成以上的低標區,然而受到低毛利的中國客戶TWS耳機出貨量大,以及關鍵零組件包括藍牙、MCU、DSP、CODEC等多種晶片全面缺貨影響,客戶調配不同產品線的晶片供應連帶拉低美律工廠稼動率,而且,手機用揚聲器也受到第一季客戶降價幅度大、美律在客戶發貨倉庫的庫存水位高,美律必須認列庫存跌價損失,導致首季毛利率僅有10.1%,不僅沒有達到比去年第四季毛利率11.9%成長的原預估,更比飽受COVID-19疫情而延後開工、供應鏈不穩定的去年第一季毛利率還要更低,反應本業獲利的營業利益因而出現虧損、爲負7626萬元,營益率爲-0.99%。
而在業外的關聯企業(與立訊合資的蘇州廠、東莞廠、越南廠、惠州廠)獲利1.04億元入帳下,美律第一季稅後獲利爲2100萬元,比疫情影響下的去年首季稅後獲利還減少55.8%,EPS僅有0.1元。
面對第二季,總裁黃朝豊表示,缺料仍是最大挑戰,缺貨櫃讓美律的產品運送時間、到港卸貨時間都拉長,並且拉高庫存水位,整個下半年可能都會與第一季面臨的狀況差不多,預期第二季營收只會比第一季微幅成長,毛利率維持在與第一季差不多水準。
以去年第二季美律營收64.5億元、毛利率15.5%來說,法人認爲,美律第二季營收或有機會年增24%,可是毛利率年減幅度則可能高達5個百分點,加上關聯企業中的蘇州廠也因爲淡季之故而貢獻大減,美律第二季獲利難樂觀。