人行降存準率 謝國忠：可望推升A股

摩根士丹利證券大中華區首席經濟分析師喬虹指出，人行宣佈調降RRR的時間點不令人感到意外，因爲農曆年關將近，爲資金緊俏的市場注入活水是必要的作法，最起碼能達到強化穩定增長的信心，預期未來幾個月還會有更多調降動作。

元大投顧中國A股策略分析師蘇育慧指出，原本市場預期人行降準時間點是在1月，但並未發生，致使以金融股爲首的A股走勢疲弱，昨天調降原因包括：

一、1月中國A股與金融股表現欠佳；二、農曆年前資金緊俏，且甫公佈的1月PMI跌到50以下，爲近28個月以來新低，加上大型企業訂單衰退幅度竟然大於中小型企業，顯示連大型企業都面臨到借不到錢的情況；三、外資匯出致使人民幣匯率貶值，意味着光靠國內貨幣供給量已不足以支撐經濟成長。

至於A股反應如何？蘇育慧指出，按歷史經驗，人行於2008與2011年大規模降準期間，以銀行、房地產、證券股表現最佳，相信這次也不例外。

玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠認爲，人行降準用意就是支撐股市不要往下跌，但中國經濟的結構性問題是該倒的企業沒到，現在若能從金融體系拿到錢，爲了存活下去、針對產品進行削價競爭，恐怕會加深另一層通貨緊縮壓力，根本不是治本之道。